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2010年12月09日10:31 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

流動(dòng)性鎖定期縮短

盡管緊縮預(yù)期有所升溫，但也有市場(chǎng)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，3年期央票缺席央行發(fā)行公告，是否表明央行在公開市場(chǎng)操作和貨幣政策方面有方向性的轉(zhuǎn)變，尚不能蓋棺定論，未來貨幣政策的走向仍需進(jìn)一步觀察。

“目前可以比較確定的是，央行有將流動(dòng)性鎖定期縮短的意圖。”一大行交易員稱，央票一二級(jí)市場(chǎng)利差過大以及期限過長(zhǎng)導(dǎo)致需求不足，可能是3年期央票暫停的主要原因。

“和1年內(nèi)的短期品種不同，3年期央票的持有時(shí)間太長(zhǎng)，一二級(jí)市場(chǎng)利差過大對(duì)機(jī)構(gòu)的壓力非常大?！?/p>

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，周三二級(jí)市場(chǎng)上3年期左右的央票收益率已升至3.70%附近的水平，大大高于3.00%的一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行利率。

“(向央行)報(bào)需求的時(shí)候(3年期央票)還是有的，看來是沒人想要了?！?/p>

本周公開市場(chǎng)操作中，與3年期央票暫?！按讼碎L(zhǎng)”的，則是28天期正回購操作逾7個(gè)月后重啟和3月期央票發(fā)行量的增加。

數(shù)據(jù)顯示，本周28天期正回購操作和3月期央票發(fā)行規(guī)模均為50億元，后者較之上周的10億元增加40億元。而周二28天期正回購重啟后，周四央行也有可能再進(jìn)行91天期正回購操作。

“這相當(dāng)于用91天期的正回購置換掉3年期央票，流動(dòng)性的鎖定期縮短了很多?！?/p>

上述人士并表示，周四3月期央票的發(fā)行利率，則取決于央行對(duì)央票發(fā)行利率的引導(dǎo)意圖，持平的可能性較大。

銀行間債市央票雙邊報(bào)價(jià)顯示，剩余期限約3個(gè)月的1001017券周三最新報(bào)價(jià)約2.85%，較最近一次1.8131%的發(fā)行收益率高出逾100個(gè)基點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，央行公開市場(chǎng)此前連續(xù)三周凈累計(jì)投放1660億元，其中上周凈投放380億元。

此外，央行日前要求公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商對(duì)2011年元旦節(jié)及春節(jié)前后的流動(dòng)性情況進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，并將預(yù)測(cè)結(jié)果在12月15日之前提交給央行。央行表示，此舉旨在提高公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的前瞻性、科學(xué)性和有效性。

根據(jù)央行公布的流動(dòng)性預(yù)測(cè)表顯示，各行按總行口徑，需提交的預(yù)測(cè)指標(biāo)包括庫存現(xiàn)金、在央行備付金存款、流動(dòng)性、各項(xiàng)存款、備付金率、流動(dòng)性需求、流動(dòng)性缺口等共七項(xiàng)。每日經(jīng)濟(jì)新聞

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