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2011年08月31日15:37 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

在歐美債務(wù)危機(jī)的背景下，美元、歐元和日元的避險(xiǎn)地位大不如前，全球各大央行要求外匯儲(chǔ)備多樣化的趨勢(shì)十分明顯。目前，“影子貨幣”已經(jīng)走到前臺(tái)，但最終能否擔(dān)當(dāng)起全球外匯儲(chǔ)備的重任，還需要相當(dāng)長時(shí)期的市場(chǎng)檢驗(yàn)。

歐債、美債危機(jī)爆發(fā)以來，市場(chǎng)上的不安情緒不斷蔓延，投資者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)尋找更加安全的貨幣。瑞士法郎、加拿大元和澳大利亞元成為全球避險(xiǎn)資金追逐的對(duì)象，與美元和歐元的匯率也屢創(chuàng)新高。

最近，瑞士銀行外匯策略部總經(jīng)理曼蘇爾·莫希-烏丁提出，那些密切關(guān)注世界三大經(jīng)濟(jì)體美國、中國、德國發(fā)展趨勢(shì)的投資者，應(yīng)當(dāng)關(guān)注一組可供選擇的新外匯組合——瑞士法郎、加元和澳元，即所謂的“影子貨幣”。這有可能取代傳統(tǒng)上投資者使用美國、歐元區(qū)和日本的貨幣——美元、歐元和日元對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行押注的舊模式。

英國《金融時(shí)報(bào)》刊登文章說，在北美，加拿大四分之三的出口產(chǎn)品銷往美國。在歐洲，瑞士五分之一的出口產(chǎn)品銷往德國。而在亞太地區(qū)，澳大利亞有四分之一的出口產(chǎn)品銷往中國。因此，加拿大經(jīng)濟(jì)與美國經(jīng)濟(jì)的周期變化息息相關(guān)。瑞士的國內(nèi)生產(chǎn)總值同樣受德國發(fā)布的商業(yè)信心指數(shù)的影響。而澳大利亞的發(fā)展已開始與中國工業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān)。于是，加元成為美元的“替代品”，瑞士法郎扮演起德國馬克原來的角色，澳元成了人民幣的“影子貨幣”。

從經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)角度看，投資者持有“影子貨幣”就好比“持有一種歐洲的核心貨幣(瑞士法郎)而不必承受歐元區(qū)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，持有一種北美貨幣(加拿大元)而避開美國的財(cái)政包袱或美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策，持有一種中國經(jīng)濟(jì)的影子貨幣(澳大利亞元)而不受資本控制或匯率掛鉤的約束。”

在歐美債務(wù)危機(jī)的背景下，美元、歐元和日元的避險(xiǎn)地位大不如前，全球各大央行要求外匯儲(chǔ)備多樣化的趨勢(shì)十分明顯。但是，目前“影子貨幣”雖然已走到前臺(tái)，但最終能否擔(dān)當(dāng)起全球外匯儲(chǔ)備的重任，則還需要相當(dāng)長時(shí)期的市場(chǎng)檢驗(yàn)。

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