四、改進創(chuàng)業(yè)板退市風險提示方式
創(chuàng)業(yè)板目前采用與主板、中小企業(yè)板相同的“退市風險警示處理”方式提示上市公司的退市風險，即“*ST”制度。為避免存在退市風險的創(chuàng)業(yè)板公司與主板、中小企業(yè)板被實施“*ST”的公司相混同，創(chuàng)業(yè)板將不再實施現(xiàn)行的“退市風險警示處理”方式。同時，為了更好的保護投資者權(quán)益，充分揭示退市風險，擬實施以下措施：
1.強化退市信息披露，及時提示退市風險
不再實施“退市風險警示處理”后，為了保護投資者的利益，充分揭示公司的退市風險，擬要求創(chuàng)業(yè)板公司在知悉即將觸及退市條件時及時披露有關(guān)信息，刊登退市風險提示性公告，并在此后每周披露一次退市風險提示公告，以警示公司的退市風險。
2.深化創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理，充分揭示退市風險
建立創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理的長效機制，強化退市風險揭示，擬要求證券公司利用短信、電子郵件等方式，將有關(guān)創(chuàng)業(yè)板公司的退市風險提示公告通知持有退市風險公司股票的投資者，以充分揭示退市風險。
五、實施“退市整理期”制度，設立“退市整理板”
為了保證投資者在創(chuàng)業(yè)板公司退市前擁有必要的交易機會，使投資者有充足的時間處理手中持有的股票，擬實施“退市整理期”制度，即在交易所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予30個交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，其股票移入“退市整理板”進行另板交易?！巴耸姓戆濉毕嚓P(guān)交易制度要點如下：
1.交易期間為30個交易日。在交易所對公司股票做出終止上市決定后，給予30個交易日的股票交易時間，交易期滿后公司股票終止上市。
2.交易行情實行另板揭示。為了方便投資者對退市公司股票進行識別和風險揭示，設立專門的“退市整理板”，對進入退市整理期的公司股票進行集中交易，并另板揭示，其股票不再在創(chuàng)業(yè)板股票行情中顯示。
3.漲跌幅限制為10%。在30個交易日中，股票交易漲跌幅限制仍為10%。
六、明確退市公司去向安排
創(chuàng)業(yè)板公司終止上市以后擬統(tǒng)一平移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，給投資者提供一個可以進行股份轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺。
附表：
現(xiàn)行創(chuàng)業(yè)板退市條件和退市程序表
| 退市條件 |
退市風險警示處理 |
暫停上市 |
終止上市 |
| 連續(xù)虧損 |
兩年 |
三年 |
四年(年度報告) |
| 追溯調(diào)整導致連續(xù)虧損 |
兩年 |
三年 |
四年(年度報告) |
| 凈資產(chǎn)為負 |
一年 |
兩年 |
兩年半(中期報告) |
| 審計報告為否定或拒絕表示意見 |
一年 |
兩年 |
兩年半(中期報告) |
| 未改正財務會計報告中的重大差錯或虛假記載 |
兩個月 |
四個月 |
六個月 |
| 未在法定期限內(nèi)披露年度報告或中期報告 |
法定披露期限結(jié)束日后當天 |
兩個月 |
三個月 |
| 公司解散 |
披露可能被解散公告后次一交易日 |
―― |
公司因故解散 |
| 法院宣告公司破產(chǎn) |
披露相關(guān)破產(chǎn)受理公告后的次一交易日 |
—— |
公司被法院宣告破產(chǎn) |
| 連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于100萬股 |
連續(xù)120個交易日 |
—— |
再次出現(xiàn)連續(xù)120個交易日 |
| 連續(xù)20個交易日股權(quán)分布或股東人數(shù)不符合上市條件 |
提出解決方案獲我所同意，恢復交易當天 |
解決方案公布后六個月仍不符合上市條件 |
十二個月仍不符合上市條件 |
| 公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件 |
|
一旦發(fā)生，即暫停上市 |
在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件 |
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