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2012年04月09日10:55 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

3月底，國內(nèi)基金行業(yè)年報(bào)出爐，64家公募基金公司2011年投資巨虧5004億元；然而，與之形成鮮明反差的是，不僅基金公司繼續(xù)旱澇保收，基金公司、銀行和證券公司組成的“收費(fèi)聯(lián)盟”在基金業(yè)務(wù)上穩(wěn)賺不賠的利益鏈也浮出水面：年報(bào)顯示，“收費(fèi)聯(lián)盟”去年進(jìn)賬390億元。

數(shù)據(jù)對應(yīng)的事實(shí)，在刺激廣大基民神經(jīng)的同時(shí)，再一次對公募基金投資、銷售和收費(fèi)費(fèi)率等運(yùn)作模式提出質(zhì)疑。

64家公募去年收管理費(fèi)288億元

雖然去年證券市場整體低迷，但在熊市，虧損帶給基民的痛苦與坐收管理費(fèi)帶給基金公司的光鮮形成巨大反差。依靠當(dāng)年計(jì)提基金資產(chǎn)0.6%~1.5%不等的管理費(fèi)，64家基金公司去年輕松收取管理費(fèi)288億元。

基金公司作為非上市公司，本身不會自己公開相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但上市證券公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告仍然將基金公司的高利潤曝光。在涉及的10家基金公司中，8家公司保持盈利，大成、長盛、海富通、富國等多家大中型基金公司凈利潤僅下滑不到兩成，國內(nèi)最大的基金公司華夏基金去年凈利潤達(dá)到6.67億元，凈資產(chǎn)收益率高達(dá)28%，遠(yuǎn)超一般制造業(yè)。從2009年~2011年，不管市場如何起伏，3年間基金公司豪取900億元管理費(fèi)收入。

在保持穩(wěn)定收入來源的情況下，基金公司人力成本沒有下降，知名基金經(jīng)理年薪都超過百萬元?；鸸咀悦疤熘溩印?，在北京、上海、廣州、深圳等城市必選黃金位置落腳。在寸土寸金的北京金融街，7家辦公地點(diǎn)設(shè)在北京的基金公司中有5家都將辦公室集中于此，建信基金、泰達(dá)宏利基金、工銀瑞信基金和華夏基金的辦公室都位于金融街核心區(qū)。

銀行、證券公司與基金公司形成“收費(fèi)聯(lián)盟”

在基金公司將管理費(fèi)作為主要收入來源已經(jīng)盡人皆知的情況下，銀行和證券公司也在基民身上打著自己的小算盤：銀行抬高客戶維護(hù)費(fèi)用、證券公司抬高股票交易費(fèi)率這些“不能說的秘密”逐漸浮出水面。它們依靠與基金公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)聯(lián)系，形成了一個(gè)“你中有我，我中有你”的“收費(fèi)聯(lián)盟”。

一方面，銀行在2011年獲得56億元基金托管費(fèi)收入。第三方基金銷售研究機(jī)構(gòu)好買基金CEO楊文斌向記者介紹，銀行托管費(fèi)相對較為固定，銀行對此需要做的，是負(fù)責(zé)基金托管安全與核算等問題。但記者了解到，銀行在托管基金產(chǎn)品過程中付出的技術(shù)和人力成本，與龐大的收費(fèi)相比著實(shí)不高。

與此同時(shí)，47億元的客戶維護(hù)費(fèi)收入則成為銀行的另一條生財(cái)之道?！澳衬郴鹱罱找娌诲e(cuò)，基金經(jīng)理一直都很優(yōu)秀，買基金的話這個(gè)比較適合您……”所謂客戶維護(hù)費(fèi)，就是基金公司向銀行支付的銀行用于維護(hù)銷售渠道的費(fèi)用，這部分費(fèi)用實(shí)際上來源于基金公司的管理費(fèi)，最高比例可超過管理費(fèi)的30%。

一家大型國有證券公司負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的高管向記者介紹，近幾年來，強(qiáng)勢的銀行議價(jià)能力不斷上升，它們向基金公司提出的要價(jià)也越來越高，而國有四大行因?yàn)殇N售網(wǎng)點(diǎn)多，要價(jià)一般較高。

另一方面，證券公司去年通過交易傭金獲得46億元的收入。在日常投資中，基金公司需要向券商支付股票交易的傭金。一般而言資金規(guī)模越大傭金費(fèi)率越低，但在基金公司資金規(guī)模龐大的情況下，股票交易成本卻高于散戶，這其中的玄機(jī)何在？

東方證券上海長陽路營業(yè)部總經(jīng)理鞠琰紅告訴記者，目前市場上交易傭金費(fèi)率普遍下降，一個(gè)資金量在幾十萬元的投資者都能夠享受到最低0.3%。~0.5%。的費(fèi)率。而據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2011年基金公司股票交易傭金費(fèi)率卻高達(dá)0.8%。~1%。?！?/p>

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論人士皮海洲指出，基金公司與證券公司之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系，很多基金重交易頻率、輕投資回報(bào)，從而給基金與券商雙方帶來利益輸送的機(jī)會。一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，以較高的傭金進(jìn)行交易，多數(shù)證券公司與基金經(jīng)理之間都有默契，通常證券公司都會給基金經(jīng)理返還提成。

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