官方微博 首頁 > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 金融證券 > 股市

2012年12月12日14:09 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

首先，生活必需品出現(xiàn)黑天鵝時(shí)，買入被絞殺的龍頭股。比如之前發(fā)生在乳制品行業(yè)的三聚氰胺事件。由于乳制品是人們的日常消費(fèi)品，所以即便發(fā)生了“毒奶粉”事件，用不了多久，人們就會(huì)因別無選擇而繼續(xù)喝?；蛘唠S著問題的解決，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)反而更能得到消費(fèi)者的信任。但因?yàn)楹谔禊Z事件的沖擊，所有相關(guān)公司都在大跌，反而提供了很好的介入機(jī)會(huì)。具體來說，2008年9月三聚氰胺事件曝光后，伊利股份的股價(jià)一路暴跌至6.45元，但當(dāng)時(shí)爆出巨大的成交量，顯然在有人因恐慌奪路出逃時(shí)，也有人在大舉買入。此后股價(jià)一路上漲至2010年的40元之上。職業(yè)投資人李劍在三聚氰胺事件后以8元港幣／股買到了蒙牛乳業(yè)。

同樣的例子發(fā)生在2011年3月15日，雙匯發(fā)展被曝出用瘦肉精喂豬。但由于豬肉也是人們的日常消費(fèi)品，雙匯發(fā)展在遭遇3個(gè)跌停板后便打開，并在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)一波30%左右的上漲。

另外，黑天鵝事件無法改變企業(yè)盈利能力時(shí)，暴跌反而是買入的機(jī)會(huì)。在“墨西哥丑聞”中，巴菲特認(rèn)為這并沒有改變沃爾瑪?shù)挠芰?，在市?chǎng)過度反應(yīng)時(shí)，他逆市買入，結(jié)果沃爾瑪在很短時(shí)間內(nèi)就回漲30%。這類突發(fā)的負(fù)面新聞讓公司股價(jià)短期暴跌，但并沒有改變公司的盈利能力，反而提供了很好的買入時(shí)機(jī)。

第三，可選其他替代品的公司，發(fā)生黑天鵝事件要回避，不要盲目介入。比如2012年8月張?jiān)１槐鲛r(nóng)藥超標(biāo)，盡管公司快速澄清，但由于紅酒并非生活必需的消費(fèi)品，同時(shí)可以替換的其他品牌也很多，所以張?jiān)５墓蓛r(jià)就此一蹶不振，至今跌幅已達(dá)30%左右。因此，在非生活必需品爆出黑天鵝事件后，最好多等一段時(shí)間。如果這個(gè)公司確實(shí)從負(fù)面事件中走出來了，再買入不遲。

第四種情況是，遭遇逆轉(zhuǎn)整個(gè)行業(yè)和經(jīng)濟(jì)的黑天鵝事件時(shí)，要堅(jiān)決回避風(fēng)險(xiǎn)。比如2007年底美國(guó)陷入次貸危機(jī)以后，各國(guó)股市在2008年全面暴跌，如果你早早逆勢(shì)買入的話，勢(shì)必會(huì)損失慘重。遇到這種特大級(jí)別的黑天鵝，及時(shí)從牛市思維轉(zhuǎn)向熊市思維是你唯一正確的策略。獲利的方式只有做空，或者耐心等待大級(jí)別長(zhǎng)時(shí)間周期的調(diào)整到位后再低位介入。

此外，某類黑天鵝事件導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)逆轉(zhuǎn)時(shí)，也不要急于買入。比如光伏行業(yè)巨頭江西賽維自從曝出虧損后，大量光伏小企業(yè)倒閉，如果逆勢(shì)買入的話，很可能會(huì)踩中倒閉這顆地雷。而行業(yè)內(nèi)的巨頭也紛紛陷入持續(xù)虧損的狀態(tài)，難以改善。當(dāng)一個(gè)行業(yè)發(fā)生逆轉(zhuǎn)后，最好的策略就是遠(yuǎn)離它。

第五，你必須克服道德的約束，在投資行為中應(yīng)該完全以逐利為目的，有時(shí)要站在“魔鬼”的一面才能獲利。比如在亞洲金融危機(jī)中，如果你站在索羅斯一面就是偉大的成就，如果站在道德的高地上譴責(zé)索羅斯，并成為他的對(duì)手盤就是大輸家。再比如在2008年四川大地震中，你如果能頂住道德的譴責(zé)買入基建股，反而可以獲利。因?yàn)橥话l(fā)地震后，災(zāi)區(qū)趨勢(shì)需要災(zāi)后重建，而重建確實(shí)需要用到建材、水泥等。

Tips

哪些因素容易觸發(fā)黑天鵝效應(yīng)？

1、地震、臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害，會(huì)很容易影響相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)、公司。

2、負(fù)面新聞曝光引發(fā)質(zhì)量信任危機(jī)。會(huì)危及兩類公司，一類是受曝光標(biāo)準(zhǔn)影響的，但公司是否違規(guī)尚存爭(zhēng)議，如此次被曝塑化劑超標(biāo)的酒鬼酒。還有一類是風(fēng)暴的中心公司，存在違法逐利或陷入道德危機(jī)，如雙匯發(fā)展。

3、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

返回頂部文章來源： 東方網(wǎng)