□本報記者 易非 深圳報道
“以基金投資來說，參考成熟市場的操作策略，區(qū)分資金用途，衡量自身可承擔(dān)風(fēng)險的能力，對照市場風(fēng)險的高低，適當(dāng)?shù)貙⒐善毙突?、債券型基金、貨幣型基金作組合搭配，才能立于不敗之地，成為快樂的基民。”看著上證指數(shù)的上下波動，臺灣資深理財專家陳忠慶建議說。
以組合方式科學(xué)投資
陳忠慶有稱號為“臺灣基金教父”。據(jù)介紹，他當(dāng)年和臺灣趨勢專家詹宏志等人一同創(chuàng)辦臺灣重量級的理財周刊———SMART雜志，影響深遠(yuǎn)，其所著述的《個人理財手冊》《個人節(jié)稅手冊》、《共同基金投資手冊》等17本理財書籍，在臺灣達(dá)到人手一冊的地步。
他說，現(xiàn)階段內(nèi)地股市的走勢和八十年代后期的臺灣地區(qū)股市很相似，前期的大跌，都是牛市震蕩走高的正常現(xiàn)象，應(yīng)有的市場調(diào)整。長期而言，牛市的格局不會改變。但先前的大跌，確實讓過分狂熱的投資者體會到，股票相關(guān)投資（包括基金）伴隨有風(fēng)險存在，不會只漲不跌；所以當(dāng)市場逐步攀高時，就要提高風(fēng)險意識。
他建議，投資基金時也要注意規(guī)避風(fēng)險的操作策略，不可一股腦地只追捧會隨著股市大漲的股票型基金；在指數(shù)站穩(wěn)4000點以上時，投資基金也該注意配置那些不會隨著股市大跌的非股票型基金，并以基金組合的方式進(jìn)行理性、科學(xué)的投資。
固定收益型基金不可或缺
他說，美國有全球最大的基金市場，但和內(nèi)地大多數(shù)是股票型基金比較起來，美國的股票型基金資產(chǎn)規(guī)模只占總規(guī)模的57.53%，債券型基金和貨幣市場基金占了有36.25%，這表明美國投資者善用風(fēng)險較低的非股票型基金來建構(gòu)自己的投資組合。臺灣地區(qū)的情形是，截至今年4月，基金業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模超過20688億元臺幣，其中投資臺灣股市的基金規(guī)模只占12.51%，投資海外股市的基金占13.73%，投資債券及貨幣市場的基金資產(chǎn)規(guī)模卻占了51.36%。
陳忠慶說，臺灣的情況表明，島內(nèi)基金市場風(fēng)險相對較低的固定收益型基金已成為投資者構(gòu)建基金投資組合不可或缺的重要元素。如果再看看臺灣股市行情最近20年來的變動，也可看出風(fēng)險升高與固定收益型基金的關(guān)聯(lián)。臺灣的股價加權(quán)指數(shù)在1986年時不到1000點，卻在3年多的短時間內(nèi)一路攀升到1990年2月的12682點高點，然后在8個月間下跌到2000多點，1990年年底再站上4000點，以后曾兩次再出現(xiàn)萬點行情，目前則在8200點上下起伏。也就是說，臺灣的投資者已多次經(jīng)歷大起大落的股市行情，不少人遭受到慘痛的損失，對股市的風(fēng)險有一定的體會。因此，股票型基金的市場占有率也相對地占較低的比重。
陳忠慶表示，一個人投資在股票相關(guān)投資的比重應(yīng)參考這樣的公式，100-年齡=投資股票相關(guān)投資的比重百分比。例如，25歲的人可以將75%的資產(chǎn)投資于股票或股票型基金；45歲的投資者只能以55%的資產(chǎn)投資股票相關(guān)商品，其余資產(chǎn)應(yīng)配置現(xiàn)金、債券或債券型基金；到了65歲，就應(yīng)側(cè)重固定收益型的投資，只能有35%的資金可投資到股票相關(guān)投資。因為年齡越大，承擔(dān)風(fēng)險的能力越弱。
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