人民銀行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的短期影響有限，但國(guó)家一系列的調(diào)控措施對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)將最終起到了降溫作用，可能會(huì)令國(guó)內(nèi)資源類商品期貨的維持空頭趨勢(shì)。
為進(jìn)一步抑制國(guó)內(nèi)資本流動(dòng)性過剩問題，人民銀行2月16日宣布，決定于2月25日再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這是央行2007年第二次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，至此人民幣存款準(zhǔn)備金率將達(dá)10%。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，央行此舉對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的短期影響有限；但如果國(guó)家一系列的調(diào)控措施對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)最終起到了降溫作用，那期貨市場(chǎng)將難免遭受沖擊。
對(duì)于本次準(zhǔn)備金率上調(diào)，市場(chǎng)資深分析師張曉銳先生認(rèn)為，央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率只是過去系列政策的延續(xù)，前幾次的存款準(zhǔn)備金率調(diào)高都未對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)帶來大的影響和沖擊，相對(duì)來說對(duì)股市的影響將更為明顯。
從近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況來看，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，2006年中國(guó)GDP增長(zhǎng)幅度達(dá)到了10.7%，依然保持了高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但同時(shí)也應(yīng)注意到，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在最近連續(xù)兩個(gè)月公布的國(guó)內(nèi)CPI數(shù)據(jù)顯著增長(zhǎng)，如果這種趨勢(shì)持續(xù)下去，央行此次提高存款準(zhǔn)備金率將肯定不是最后一次，不排除央行適時(shí)再度加息的可能。央行提高存款準(zhǔn)備金率對(duì)國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的影響是有限的，但其反應(yīng)出的信號(hào)也是明顯的，即國(guó)家正在加大
宏觀調(diào)控的力度，制止國(guó)內(nèi)資本流動(dòng)的進(jìn)一步過剩，直到流動(dòng)性泛濫局面徹底改變，局部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱的現(xiàn)象回歸到正常有序的增長(zhǎng)通道中。
從國(guó)家宏觀調(diào)控的種種舉措來看，中國(guó)高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)在2007年有望減速。在這種背景下，支撐近年來國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)高位運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基本面因素將會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變。在2006年5月以來，國(guó)內(nèi)工業(yè)商品價(jià)格的全線下跌已經(jīng)發(fā)出了資源類商品可能全面轉(zhuǎn)入調(diào)整的征兆，由于預(yù)期2007年央行還會(huì)有升息動(dòng)作，所以國(guó)內(nèi)資源類商品期貨的空頭趨勢(shì)很可能短期難以改變，這才是投資者應(yīng)該從宏觀經(jīng)濟(jì)層面真正警惕的。
2006年，央行三次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率,累計(jì)上調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，2006年6月16日央行宣布，從7月5日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；7月21日央行宣布，從8月15日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這兩次上調(diào)累計(jì)凍結(jié)
商業(yè)銀行資金約3000億元。2006年11月15日第三次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。最近一次是2007年1月15日，央行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。張 龍
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