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2012年前三季度國際商品市場走勢
關(guān)鍵詞： 國際商品 全球鐵礦石 光伏產(chǎn)業(yè) 必和必拓公司 礦價 國際鋼鐵 IEA 克拉克松 市場走勢 國際能源
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三、主要商品市場發(fā)展前景
農(nóng)產(chǎn)品今年國際糧價主要因干旱天氣造成減產(chǎn)而飆升，隨著旱情解除，價格有望回歸理性。據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織預(yù)估，2012/13年度世界谷物產(chǎn)量為22.86億噸，比2011/12年度的創(chuàng)紀錄水平減少2.6%，其中小麥減產(chǎn)5.2%，玉米等粗糧減產(chǎn)2.3%。糧食需求比上年略有下降，為23.14億噸，產(chǎn)不足需，期末庫存下降，庫存用量比由上年的22.8%降至20.7%，但仍高于2007/08年糧食危機時的水平。2013年，糧食供需形勢緩和，價格有望趨于平穩(wěn)。從長期看，人口日益增長、收入水平不斷提高和生物燃料高速發(fā)展將帶來糧食需求的持續(xù)增加，全球極端天氣頻現(xiàn)也將導致糧食供應(yīng)不確定性增大。糧食供需平衡趨緊，價格將長期高位震蕩，對短期供給因素日益敏感，自然災(zāi)害、出口國的臨時政策等引發(fā)市場激烈波動的可能性越來越大。替代效應(yīng)使糧食各品種間聯(lián)動關(guān)系增強，谷物和油籽價格上漲對其他農(nóng)產(chǎn)品的沖擊尤為明顯。今年糧價飆升對肉類、奶類價格的滯后影響將會逐步顯現(xiàn)，預(yù)計未來一段時間價格會保持在較高水平。
能源受全球經(jīng)濟低迷影響，原油需求增速放緩，特別是新興經(jīng)濟體需求增長乏力。國際能源署預(yù)計，2012年和2013年世界石油消費量為8970萬桶/日和9050萬桶/日，增長率均低于1%。此外，油價持續(xù)高位刺激了頁巖油、頁巖氣等非傳統(tǒng)油氣資源及其他新能源投資增加，煤炭價格下滑對油氣消費增長也有所抑制，原油在全球一次能源中的消費比例不斷下降，2011年已降至33%，為50年來最低水平。石油供應(yīng)前景看好，石油輸出國組織擁有較多閑置產(chǎn)能，蘇丹等國生產(chǎn)漸趨穩(wěn)定。據(jù)IEA估計，目前全球供給能力可維持在9000萬桶/日以上的水平，油價上升空間有限。但中東地緣政治持續(xù)緊張，極易沖擊石油供應(yīng)，不排除油價因突發(fā)因素走高。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境未有實質(zhì)好轉(zhuǎn)的情況下，國際動力煤和焦煤需求持續(xù)疲軟，預(yù)計煤炭市場仍不容樂觀，價格將震蕩下行。
有色金屬2012年上半年國際市場有色金屬價格普遍表現(xiàn)出下跌態(tài)勢，截至6月底倫敦金屬交易所（LME）銅、鋁、鉛、鎳、錫期貨結(jié)算價分別比年初下跌0.7%、8.5%、10%、10.6%和3.5%，鋅價與年初持平。雖然三季度價格大幅反彈，除鎳外均不同程度超過年初水平，但主要受市場對刺激性政策效果的樂觀預(yù)期和避險資金的推動，實際供需并未實質(zhì)好轉(zhuǎn)。2013年有色金屬各品種表現(xiàn)將現(xiàn)分化。國際銅研究組織（ICSG）預(yù)計，2013年全球銅市將出現(xiàn)36萬噸供應(yīng)過剩，但由于前期去庫存化現(xiàn)象普遍，未來重建庫存將對銅價有所支持，加之金融屬性強，銅價有望表現(xiàn)相對強勢，且長期以上漲為主。鋁、鋅、鎳、鉛面臨產(chǎn)能過剩和庫存過高的巨大壓力，鎳、鋅、鉛價格走勢趨于疲弱。若“以鋁代銅”、“以鋁代鋼”在技術(shù)上得到突破，鋁需求長期將呈較快增長，價格有望走強。
鋼鐵據(jù)國際鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，2012年前三季度全球粗鋼產(chǎn)量11.42億噸，同比微增0.6%，9月產(chǎn)能利用率為77.7%，低于上年同期2.5個百分點。截至10月26日，CRU鋼材價格指數(shù)比去年同期下跌14.7%，其中亞洲跌幅最大，為22.3%，北美和歐洲分別下跌9.4%和3.1%。鋼鐵需求疲軟和鋼材價格低迷對鐵礦石價格構(gòu)成壓力，下半年以來鐵礦石價格出現(xiàn)大幅下挫。新加坡商品交易所鐵礦石掉期交易主力品種在7月、8月兩個月內(nèi)跌幅高達30%以上。近幾年受鐵礦石價格上漲刺激，以世界三大巨頭淡水河谷、力拓、必和必拓公司為主的礦山企業(yè)大幅擴大產(chǎn)能，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)計2012-2014年間全球鐵礦石產(chǎn)能將增加7.96億噸，遠遠超過鐵礦石預(yù)期需求增量，全球鐵礦石市場將進入供過于求階段，礦價繼續(xù)承壓。但與此同時，鐵礦石買方市場將導致資源條件差、議價能力低的小礦企處于不利地位，三大巨頭壟斷地位可能進一步得到強化。