中國綠色債券市場路線圖
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中國發(fā)展門戶網(wǎng)訊 國務院發(fā)展研究中心與國際可持續(xù)發(fā)展研究院共同開展了中國綠色金融和綠化中國金融市場的研究項目。近日，國際可持續(xù)發(fā)展研究院發(fā)布了該項目的報告《發(fā)展中國的綠色債券市場》，報告提供了國際市場上綠色債券主題和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的概覽，以及對中國的潛在應用。
報告認為，在中國引進綠色債券的益處是多方面的。這些包括：
? 在綠色增長和投資，以及政府對可持續(xù)經(jīng)濟的承諾上，獲得國際社會的認可
? 以可靠和透明的方式，發(fā)展世界上第一個公司綠色債券市場
? 通過對綠色項目快速的債券融資來降低經(jīng)濟綠色增長的資本成本
? 通過對綠色資產(chǎn)提供激勵措施來提升金融市場的透明度
? 通過公眾的綠色環(huán)境需求來引導國民儲蓄到強大的零售債券市場
? 引導外國直接投資到與綠色增長目標相符的長期債務
短期內(nèi)，政府應該采取四步行動來探索市場可行性及其活力。
1.界定合適的綠色投資
在許多不同的項目中，對什么是‘綠色’的定義是很重要的。尤其是為了提供市場可靠性以及實現(xiàn)政府公共政策目標并衡量其激勵政策?！G色’定義應遵循績效表先衡量標準來確保債券發(fā)行人籌集資金后維持對債券利得使用的理解和透明度。
在制定國內(nèi)市場的定義方面，中國有機會建立和完善氣候債券組織和其他定義綠色投資的機構(gòu)業(yè)已完成的工作。
這種定義可以為合格企業(yè)和項目的標準化認證體系提供根基，由市場資助，并且運用現(xiàn)有的可信賴的手段如審驗商。
2.引導監(jiān)管機構(gòu)引進建立綠色債券市場所需的監(jiān)管條例
中國的債券市場受3個分別負責市場上不同債券類型的監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)督。對開放和透明的綠色債券市場的促進需要所有監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作來提高其可靠性。
對監(jiān)管結(jié)構(gòu)框架的調(diào)整包括：
? 綠色債券利得使用披露條例和對債券發(fā)行后，債券利得使用監(jiān)督的充分報告要求
? 提供對資產(chǎn)擔保債券的引進和監(jiān)管的框架，包括資產(chǎn)質(zhì)量、地方政府和商業(yè)銀行類型的標準
? 在零售或公司部門提供綠色債券的稅收優(yōu)惠
國務院應該引導現(xiàn)有的監(jiān)管機構(gòu)（中央銀行、證監(jiān)會和國家發(fā)改委）引進建立綠色債券市場所需的監(jiān)管條例。
或者，國務院可以成立一個統(tǒng)一中央政府、監(jiān)管機構(gòu)和地方政府相關利益者的跨部門委員會來促進綠色債券市場發(fā)展，如同清潔發(fā)展機制當初被引進中國時一樣。
3.舉行國內(nèi)和國際綠色債券投資者圓桌會議來促進需求
政府應該支持投資者圓桌會議來為中國市場形成的綠色債券產(chǎn)品推向國內(nèi)和國際投資者做準備。國內(nèi)和國際的圓桌會議可以對投資者對不同綠色債券產(chǎn)品（比如本文所提到的）的需求和興趣提供一個反饋平臺，并有利于更廣泛的市場治理。例如，代表著22萬億美元的投資者的“氣候變化全球投資者聯(lián)盟”在國際層面上將會是一個潛在的推進者。
4.通過不同發(fā)行人——政策銀行、省/市、國有企業(yè)和商業(yè)銀行，試行綠色債券
目前中國用一些債券發(fā)行人可以發(fā)行綠色債券來度量國內(nèi)外投資者需求。這些包括：
? 政策銀行：國家開發(fā)銀行應該對境外市場發(fā)行綠色債券來度量國際投資者需求
? 省/市：上文所提的6個可以自主發(fā)行債券的試點省/市，也可以被授權(quán)發(fā)行促進低碳發(fā)展的綠色債券
? 國有企業(yè)和大型私有企業(yè)可以被鼓勵發(fā)行綠色債券來支持節(jié)能減排投資
? 商業(yè)銀行應該繼最近發(fā)行的小企業(yè)債券后，發(fā)行具有更高透明度和更嚴格報告要求的綠色債券
