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引言:目前中國(guó)人民銀行已經(jīng)完成了“綠色金融債券指引”,預(yù)計(jì)9月份將會(huì)有兩到四個(gè)比較大的綠色債券由國(guó)有銀行發(fā)行。
中國(guó)網(wǎng)/中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng)訊 近來(lái),有關(guān)“綠色金融”的討論出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外大大小小的會(huì)議上。就在6月18日舉行的深圳國(guó)際低碳城論壇、6月26日舉行的生態(tài)文明貴陽(yáng)國(guó)際論壇上,這一話題都成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
目前,生態(tài)文明建設(shè)得到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注,“綠色化”已深入人心。在《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)》中,明確提出要綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展。而這一切都離不開(kāi)綠色金融的支持。
年輕的“綠色金融”
綠色金融,對(duì)全球而言算不上一個(gè)新鮮的事物,但對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),它依舊年輕。
“綠色金融主要指銀行將支持節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)作為自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要組成部分,建立有效的綠色信貸促進(jìn)機(jī)制和較為完善的環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理制度?!睆B門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)指出,“與傳統(tǒng)金融相比,綠色金融更加強(qiáng)調(diào)人類(lèi)社會(huì)的生存環(huán)境利益,在投融資行為中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù),注重綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?!?/p>
事實(shí)上,中國(guó)的綠色金融才剛剛起步,2014年貴陽(yáng)生態(tài)文明論壇的金融分論壇上才第一次傳出綠色金融和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聲音。在6月26日的生態(tài)文明貴陽(yáng)國(guó)際論壇上,中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿強(qiáng)調(diào),“現(xiàn)在由國(guó)家資金作為扶持綠色產(chǎn)業(yè)改革的主導(dǎo)者,但資金量還遠(yuǎn)未達(dá)到市場(chǎng)需求,從模式上來(lái)看,和國(guó)外先進(jìn)的綠色金融體系也有很大差異?!?/p>
目前,綠色金融在國(guó)內(nèi)主要是指綠色信貸、綠色證券和綠色保險(xiǎn)三方面。而人們對(duì)綠色金融的關(guān)注點(diǎn)主要集中在銀行業(yè),尤其是銀行的信貸業(yè)務(wù)方面。
確實(shí),目前我國(guó)的金融體系由銀行主導(dǎo),提供了整個(gè)市場(chǎng)上3/5的信貸,貸款市場(chǎng)的一半來(lái)自五大銀行。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的公開(kāi)數(shù)據(jù),2013年,主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸總額為5.72萬(wàn)億元,占全年總貸款余額(71.9萬(wàn)億元)的7.95%;2014年上半年,主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸總額為5.2萬(wàn)億元,占總貸款余額(77.6萬(wàn)億元)的6.7%。
而國(guó)際上,早在1974年,當(dāng)時(shí)的聯(lián)邦德國(guó)就成立了世界上第一家名為“生態(tài)銀行”的政策性環(huán)保銀行,專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)為一般銀行不愿接受的環(huán)境項(xiàng)目提供優(yōu)惠貸款。2002年,世界銀行下屬的國(guó)際金融公司和荷蘭銀行提出了“赤道原則”,這是國(guó)際項(xiàng)目融資的一個(gè)新標(biāo)準(zhǔn)。而那些采納了“赤道原則”的銀行又被稱(chēng)為“赤道銀行”。在我國(guó)的銀行業(yè)中,首家赤道銀行興業(yè)銀行入“道”才5周年,這也反映出我國(guó)綠色金融的發(fā)展仍處于起步階段。
中國(guó)需要綠色金融
在全球減排壓力日益增加的今天,許多國(guó)家都在發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì),推進(jìn)節(jié)能減排工作,而我國(guó)面臨的任務(wù)尤為艱巨。
“中國(guó)現(xiàn)在面臨著很大的挑戰(zhàn),一方面是大氣、水、土壤的污染和綠色城鎮(zhèn)化對(duì)于資金的需求,另一方面是來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)?!庇?guó)氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩?基德尼直言不諱地說(shuō)。
有關(guān)資料也顯示,綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資金的需求非常巨大。
根據(jù)《2013中國(guó)氣候融資報(bào)告:公共資金機(jī)制創(chuàng)新》中的統(tǒng)計(jì),要實(shí)現(xiàn)哥本哈根會(huì)議上提出的“到2020年年底把單位碳排放強(qiáng)度減少40%至45%”的目標(biāo),相關(guān)資金融資缺口超過(guò)每年2萬(wàn)億元。
此外,中國(guó)人民大學(xué)環(huán)境學(xué)院院長(zhǎng)馬中在深圳國(guó)際低碳論壇上也表示,到2020年前,包括財(cái)政資金和金融資金在內(nèi),中國(guó)綠色融資資金總需求少則需要20萬(wàn)億元,多則需要26萬(wàn)億元。
而長(zhǎng)期以來(lái),與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)相比,中國(guó)環(huán)境保護(hù)資金和環(huán)保投資比例非常低。據(jù)悉,2009年我國(guó)財(cái)政資金有10萬(wàn)億元,金融資金有13萬(wàn)億元;2014年財(cái)政資金已達(dá)27萬(wàn)億元,金融資金達(dá)到16萬(wàn)億元。而2015年用于環(huán)保的資金才有可能達(dá)到1萬(wàn)億。“因此,必須大幅提高綠色金融的水平和規(guī)模,才能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)境保護(hù)的要求?!?/p>
據(jù)馬中介紹:“中國(guó)綠色金融資金需求主要體現(xiàn)在能源部門(mén)、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境修復(fù)、工業(yè)污染治理和能源資源節(jié)約等幾個(gè)方面?!彼e例說(shuō),環(huán)境修復(fù)資金需求非常大,比如對(duì)耕地的修復(fù)需要6萬(wàn)億到9萬(wàn)億元;而基礎(chǔ)設(shè)施方面,這些年城市軌道交通發(fā)展非常迅速,也還會(huì)繼續(xù)快速增長(zhǎng),大概2020年之前,總的資金需求會(huì)達(dá)到3.8萬(wàn)億元。
此外,“大氣十條”、“水十條”、“土十條”的實(shí)施必然也會(huì)對(duì)環(huán)保資金的要求有更大的提升。
綠色債券市場(chǎng)潛力大
作為推動(dòng)我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提和保障,融資是其中不可或缺的一環(huán),而綠色債券則被認(rèn)為是最有潛力的融資模式。
根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院《發(fā)展中國(guó)綠色債券市場(chǎng)》報(bào)告,中國(guó)的綠色城市化建設(shè)尤為適宜進(jìn)行綠色債券發(fā)行,既可減少城建對(duì)銀行貸款的依賴(lài)、增加長(zhǎng)期融資以提高穩(wěn)定性,亦能提升公民對(duì)環(huán)境問(wèn)題的關(guān)注,同時(shí)滿足投資需求。
然而在中國(guó),盡管與環(huán)保產(chǎn)業(yè)有關(guān)的債券規(guī)模接近萬(wàn)億元,但真正意義上的綠色債券寥寥無(wú)幾,且外資參與率很低?!白鳛槿澜缱畲蟮膫袌?chǎng)之一,中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步放開(kāi)債券市場(chǎng)?!眳R豐銀行資本融資服務(wù)部全球主管Spencer Lake認(rèn)為,這將為外國(guó)投資者提供更多的投資機(jī)會(huì),同時(shí)要發(fā)展綠色債券,豐富中國(guó)資本市場(chǎng)的多樣性。
肖恩?基德尼也指出,中國(guó)綠色債券的發(fā)行需要國(guó)際的投資。他解釋說(shuō):“過(guò)去三年,國(guó)際市場(chǎng)上綠色債券規(guī)模已翻三番,達(dá)到370億美元。這是由國(guó)際機(jī)構(gòu)的投資者驅(qū)動(dòng)的,比如說(shuō)保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等,他們對(duì)于環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)于污染的風(fēng)險(xiǎn)都非常了解?!?/p>
他預(yù)計(jì),2015年綠色債券發(fā)行量會(huì)達(dá)到700億美元,2016年初發(fā)行量將達(dá)到1000億,“中國(guó)已經(jīng)超過(guò)日本的債券市場(chǎng)規(guī)模,成為全球第二,所以潛力非常大。”
“但是,綠色債券的增長(zhǎng)要求更多的透明度,特別是在資產(chǎn)方面以及整個(gè)環(huán)境的質(zhì)量方面,要有非常明確的標(biāo)準(zhǔn)?!毙ざ?基德尼說(shuō),綠色債券的增長(zhǎng),希望能夠執(zhí)行這個(gè)規(guī)則,實(shí)現(xiàn)這種透明度。
綠色金融體系待完善
綠色增長(zhǎng)需要金融創(chuàng)新來(lái)化解資金瓶頸,如何用好政府和市場(chǎng)兩個(gè)輪子來(lái)驅(qū)動(dòng)新一輪可持續(xù)的增長(zhǎng)?
“中國(guó)的環(huán)境保護(hù)面臨著很多的困境,包括行政手段比較有限、政府治理環(huán)境投入有限、金融支持不到位等。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員安國(guó)俊告訴本刊記者,期待通過(guò)綠色金融體系的構(gòu)建有效地完善這些困境,給環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入可持續(xù)的動(dòng)力。
馬中認(rèn)為,財(cái)政資金和金融資金共同構(gòu)成中國(guó)綠色金融的總體供給,政府的財(cái)政投入非常關(guān)鍵,“財(cái)政資金能起到重要的引導(dǎo)作用,促進(jìn)多元融資,引導(dǎo)社會(huì)資本的進(jìn)入,建立多種形式,有資金和股權(quán)收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等,包括現(xiàn)在非常熱門(mén)的PPP,這些都是可以通過(guò)財(cái)政資金的介入實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合、推動(dòng)綠色金融資金供給的有效實(shí)現(xiàn)?!?/p>
“綠色產(chǎn)業(yè)基金可以引導(dǎo)社會(huì)金融資本加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投入力度,是綠色信貸的重要補(bǔ)充?!卑矅?guó)俊說(shuō),“不過(guò),綠色產(chǎn)業(yè)基金的大力發(fā)展更需要政府財(cái)政的支持。因此,建立公共財(cái)政和私人資本合作的PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)基金,是推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的重要路徑?!?/p>
在她看來(lái),要盡快出臺(tái)規(guī)范PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)基金的法律法規(guī),發(fā)揮當(dāng)?shù)卣谫Y金籌集和投向等方面的政策引導(dǎo)作用。
“在發(fā)達(dá)國(guó)家,和綠色金融相關(guān)的制度安排已經(jīng)有幾十年的經(jīng)驗(yàn),綠色金融體系主要是通過(guò)貸款、產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行綠色債券和股票、保險(xiǎn)等金融服務(wù)將社會(huì)資本引入到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和交通等綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上?!卑矅?guó)俊表示,中國(guó)目前也在加緊建立和完善綠色金融監(jiān)管指標(biāo)體系。
事實(shí)上,作為中央銀行,中國(guó)人民銀行很早就開(kāi)始了綠色金融的研究,引導(dǎo)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)陸磊在26日的貴陽(yáng)生態(tài)文明論壇上談及綠色金融在我國(guó)的發(fā)展時(shí)表示,大到政策框架設(shè)計(jì),理念的普及和推廣,小到綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新都還有大量的工作要做,“一是加強(qiáng)制度設(shè)計(jì)。人民銀行正在牽頭起草我國(guó)金融業(yè)改革和發(fā)展“十三五”規(guī)劃,我們將把推動(dòng)綠色金融發(fā)展作為重要內(nèi)容?!?/p>
“二是推動(dòng)更多正向激勵(lì)的綠色金融政策落地生根;三是更好的借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn);四是加強(qiáng)綠色金融理念的宣傳和推廣,為綠色金融的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境?!?/p>
據(jù)本刊記者了解,在推動(dòng)綠色債券方面,目前中國(guó)人民銀行已經(jīng)完成“綠色金融債券指引”,央行系統(tǒng)內(nèi)部正在征求意見(jiàn),預(yù)計(jì)9月份將會(huì)有兩到四個(gè)比較大的綠色債券由國(guó)有銀行發(fā)行。
綠色金融的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
氣候變化問(wèn)題,對(duì)于全球來(lái)說(shuō)都是很大的挑戰(zhàn)。而應(yīng)對(duì)氣候變化、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)無(wú)一例外都需要資金、需要投資。
根據(jù)聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署(UNEP)的報(bào)告,綠色經(jīng)濟(jì)指的是低碳、高效以及公平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,到2030年,全球每年基礎(chǔ)設(shè)施投資高達(dá)5萬(wàn)億美元,其中有1萬(wàn)億美元是在一般商業(yè)以外的投資支出。
“全球需要良好的財(cái)政系統(tǒng)、金融系統(tǒng)來(lái)有效地處理或是支持可持續(xù)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?!迸餐鯂?guó)廣州領(lǐng)事館總領(lǐng)事艾思朋說(shuō),“綠色金融在過(guò)去的十幾年中發(fā)展得非???,其中中國(guó)也發(fā)揮了非常重要的作用。中國(guó)在清潔能源方面帶來(lái)了非常多的公眾性投資,但是所做的還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。”
在他看來(lái),現(xiàn)在綠色證券市場(chǎng)在逐漸邁向成熟,綠色氣候基金中對(duì)于私人市場(chǎng)的投資就是很好的例子,“有些機(jī)構(gòu)投資人以及私人投資者越來(lái)越意識(shí)到對(duì)低碳、低排放的投資會(huì)是未來(lái)的重點(diǎn),以及應(yīng)該進(jìn)一步了解如何應(yīng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
事實(shí)上,綠色投資是一個(gè)很大的機(jī)會(huì),但也有一定的困難。綠色投資普遍風(fēng)險(xiǎn)高、前期投入大,投資回報(bào)比傳統(tǒng)領(lǐng)域要慢?!翱梢詫⑺綘I(yíng)企業(yè)以及和政府結(jié)合在一起帶來(lái)不同的投資人身份,包括退休金、社會(huì)養(yǎng)老金等,以此帶來(lái)一些正面的積極回報(bào)反饋給社會(huì)。”
一直以來(lái),歐洲在借助綠色金融工具推進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn),而挪威在這方面也是“領(lǐng)頭羊”。
2009年,擁有全球最重要的主權(quán)財(cái)富基金的挪威宣布,將1%的資金投放于綠色可持續(xù)發(fā)展,這讓挪威成為世界上第一個(gè)以投資支持環(huán)保的主權(quán)基金國(guó)家。根據(jù)挪威銀行的年報(bào),截止2014年6月底,主權(quán)財(cái)富基金的市值已經(jīng)達(dá)到了8900億美元左右,這是非常大的體量?!白罱覀兊幕鹨沧隽撕苤匾臎Q策,將我們?cè)诿旱V公司的投資撤出,我想這應(yīng)該能極大地推進(jìn)全球綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?!卑寂笳f(shuō)。
艾思朋也提到,在綠色證券方面,挪威的證券交易所在今年1月份的時(shí)候已經(jīng)向投資人提出了一種新的方式去進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展方面的投資,這樣一些公司就可以利用這些投資發(fā)展他們的技術(shù),獲得更多的發(fā)展基金。
其實(shí),不僅是挪威,世界上很多其他國(guó)家在融資方面也有著自己的經(jīng)驗(yàn)。在日本和英國(guó)的債券融資里,污水處理融資等很多都是來(lái)自市政債;而美國(guó)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中很大一部分債券是用于環(huán)境工程和能源建設(shè)的。(王芳 《中國(guó)報(bào)道》記者)