自2005年7月份人民幣匯率改革出臺(tái)以來(lái)，人民幣對(duì)美元持續(xù)小幅升值，我國(guó)出口企業(yè)感受到的沖擊越來(lái)越大。人民幣升值對(duì)于從事一般貿(mào)易的出口企業(yè)確實(shí)是個(gè)壞消息。尤其是那些依靠低價(jià)優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)低科技含量、低附加值產(chǎn)品的企業(yè)，如紡織服裝、家電等出口企業(yè)，人民幣升值帶來(lái)的沖擊更是巨大的。
人民幣持續(xù)升值使企業(yè)利潤(rùn)不斷受到侵蝕。我國(guó)商品出口時(shí)，多數(shù)選擇美元作為貿(mào)易結(jié)算貨幣，出口商品也以美元來(lái)計(jì)價(jià)。盡管我國(guó)是個(gè)外貿(mào)大國(guó)，但并不是一個(gè)外貿(mào)強(qiáng)國(guó)。由于出口的商品多為初級(jí)產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型加工產(chǎn)品，產(chǎn)品附加值較低。因此，我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上更多時(shí)候是價(jià)格接受者，而非定價(jià)者。當(dāng)人民幣對(duì)美元升值時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的出口商品價(jià)格保持穩(wěn)定，我國(guó)企業(yè)出口同等數(shù)量的商品，所獲得的美元收入保持不變，但在兌換為人民幣后，以人民幣計(jì)價(jià)的利潤(rùn)將縮水。換個(gè)思路考慮，在人民幣對(duì)美元升值時(shí)，以美元計(jì)算的出口成本將上升，在企業(yè)所獲得的美元收入保持不變的情況下，以美元計(jì)算的企業(yè)利潤(rùn)也將縮水。2006年三季度以來(lái)，人民幣對(duì)美元升值速度有所加快。截至目前，銀行間美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)已相繼突破“1：7.86” ~“1：7.72”一系列重要整數(shù)關(guān)口。人民幣的升值幅度已經(jīng)使一些出口企業(yè)利潤(rùn)明顯降低。特別是利潤(rùn)率很低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口企業(yè)，如紡織業(yè)平均利潤(rùn)率僅3%，人民幣升值已使許多企業(yè)陷入困境。
事實(shí)上，人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)的出口企業(yè)的影響并不僅限于企業(yè)利潤(rùn)被侵蝕。在新的匯率機(jī)制下，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，浮動(dòng)范圍擴(kuò)大，這意味著進(jìn)出口企業(yè)將面對(duì)不斷變換的匯率風(fēng)險(xiǎn)。在原來(lái)的固定匯率制下，出口企業(yè)已習(xí)慣不考慮匯率變化的因素，安心生產(chǎn)和銷售?，F(xiàn)在人民幣匯率開始浮動(dòng)之后，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理就成為影響企業(yè)生存的最重要課題。長(zhǎng)期處于溫室里的出口企業(yè)能否承受人民幣匯率波動(dòng)帶來(lái)的持續(xù)沖擊呢？企業(yè)又可以采取哪些應(yīng)對(duì)措施呢？所幸的是，在應(yīng)對(duì)本幣升值壓力方面，我們有豐富的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。在與我國(guó)一衣帶水的日本，日本企業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)二十余年的升值歷程，在調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)方面積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)企業(yè)有著很強(qiáng)的借鑒意義。下面，我們將簡(jiǎn)單介紹日元升值的經(jīng)歷和日本企業(yè)應(yīng)對(duì)日元升值的措施，以供我國(guó)企業(yè)參考。
出口企業(yè)要做好人民幣持續(xù)升值的心理準(zhǔn)備
以發(fā)展制造業(yè)和出口實(shí)現(xiàn)起飛的國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一定階段上，都會(huì)遇到本幣升值問題。這方面的例子有日本、德國(guó)和韓國(guó)、泰國(guó)等東南亞國(guó)家。其原因在于，對(duì)于以出口工業(yè)制成品拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)的迅速崛起會(huì)帶來(lái)其出口商品在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，貿(mào)易順差也隨之?dāng)U大。而貿(mào)易順差的大量增加使得本幣和外幣之間的供求關(guān)系發(fā)生變化，越來(lái)越多的外幣需要兌換成為本幣，從而帶來(lái)本幣的外部升值壓力。
和日本情況類似，我國(guó)自改革開放以來(lái)，選擇出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，一直實(shí)行鼓勵(lì)出口的政策。沿海地區(qū)大力發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口。但與日本不同的是，我國(guó)在鼓勵(lì)一般貿(mào)易出口的同時(shí)，還積極吸引外商直接投資，鼓勵(lì)推進(jìn)加工貿(mào)易的發(fā)展。而中國(guó)充裕的勞動(dòng)力資源和低廉的勞動(dòng)力價(jià)格也吸引越來(lái)越多的跨國(guó)公司來(lái)中國(guó)投資辦廠，利用中國(guó)的勞動(dòng)力資源，通過進(jìn)口原材料和零部件，在中國(guó)加工生產(chǎn)出制成品后再出口。
由于一般貿(mào)易和加工貿(mào)易均為我國(guó)主要貿(mào)易方式，而加工貿(mào)易順差更是成為我國(guó)貿(mào)易順差的主體，這就決定了我國(guó)貿(mào)易順差在未來(lái)幾年仍將持續(xù)存在，并保持一定增長(zhǎng)，貿(mào)易順差擴(kuò)大帶來(lái)的人民幣外部升值壓力也將持續(xù)存在。從近六年來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，加工貿(mào)易順差一直大于外貿(mào)順差總額，盡管一般貿(mào)易也時(shí)常略有順差，但金額相對(duì)較小。2006年，加工貿(mào)易貢獻(xiàn)的順差達(dá)1889億美元，一般貿(mào)易順差僅為831億美元，其他貿(mào)易形式則形成了946億美元的逆差。加工貿(mào)易兩頭在外，無(wú)論是通過來(lái)料加工還是進(jìn)料加工，最終產(chǎn)品一般銷往國(guó)外，在中國(guó)境內(nèi)所形成的增值部分自然構(gòu)成順差。正因如此，加工貿(mào)易的規(guī)模越大，相應(yīng)的順差必然也越大。加工貿(mào)易增長(zhǎng)的根源在于我國(guó)物美價(jià)廉的勞動(dòng)力資源，在于我國(guó)“世界工廠”地位的確立。這一比較優(yōu)勢(shì)決定了我國(guó)加工貿(mào)易增長(zhǎng)將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，而相應(yīng)順差總體規(guī)模也將保持并擴(kuò)大。
出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略使國(guó)內(nèi)資源配置向貿(mào)易部門傾斜，不利于國(guó)內(nèi)非貿(mào)易部門的發(fā)展，不利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。因此，人民幣的升值壓力不僅來(lái)自于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貿(mào)易順差所帶來(lái)的外部壓力，還反映著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、貿(mào)易升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求。經(jīng)過改革開放以來(lái)20多年的發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已站在更高的平臺(tái)，進(jìn)入新的發(fā)展階段。原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步崛起的要求。為保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、健康、快速增長(zhǎng)，需要改變過分依賴出口的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，更加重視國(guó)內(nèi)需求；要在促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資與消費(fèi)平衡的同時(shí)，緩解國(guó)際收支失衡的矛盾；要依靠經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)重新調(diào)整國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)資源配置結(jié)構(gòu)（由貿(mào)易品部門轉(zhuǎn)向非貿(mào)易品部門）、更合理和有效地配置資源；要通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)來(lái)提高中國(guó)產(chǎn)品的技術(shù)含量，改變長(zhǎng)期以來(lái)單純依賴低廉的勞動(dòng)力價(jià)格取勝的傾向。因此，人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變具有重大戰(zhàn)略意義。如果人民幣匯率不能相應(yīng)調(diào)整，就可能影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康增長(zhǎng)。
人民幣升值保持緩慢、漸進(jìn)態(tài)勢(shì)將留給企業(yè)足夠的時(shí)間去調(diào)整和適應(yīng)
我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)資源的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)資源在貿(mào)易品和非貿(mào)易品之間的重新配置是緩慢而漸進(jìn)的過程。與此相對(duì)應(yīng)，人民幣匯率的調(diào)整也應(yīng)是緩慢漸進(jìn)的。人民幣緩慢而漸進(jìn)的升值最符合經(jīng)濟(jì)基本面變化的要求，比較有效率。這一判斷不僅符合經(jīng)濟(jì)理論，也已被日元升值的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)所證實(shí)。
第二次世界大戰(zhàn)后，日本政府提出了貿(mào)易立國(guó)的口號(hào)。為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大出口，日本政府決定自1949年4月25日開始，實(shí)行1美元兌換360日元的固定匯率政策，這個(gè)固定匯率一直保持了22年，一直到1971年12月才正式改變。持續(xù)保持22年之久的360日元兌1美元的固定匯率，極大地促進(jìn)了日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得日本企業(yè)能夠在二十多年的時(shí)期內(nèi)，不必理會(huì)匯率的變化，將全部注意力集中在提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品質(zhì)量、開發(fā)新產(chǎn)品、擴(kuò)大產(chǎn)品出口等方面。但是，隨著日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)，日元開始面臨越來(lái)越強(qiáng)的升值壓力。1971年12月，西方十國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)在華盛頓史密森博物館召開會(huì)議，決定將日元匯率升值16.8%，即1美元=308日元，并以此作為標(biāo)準(zhǔn)匯率，上下可浮動(dòng)2.25%。這就是被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“史密森協(xié)議”的主要內(nèi)容。從此以后，日元匯率開始從固定匯率制過渡到浮動(dòng)匯率制，日元也踏上了漫漫的升值路途。
在日元升值的征途上，先后經(jīng)歷了逐漸升值時(shí)期（1971-1985）、大幅度升值時(shí)期（1985-1997）以及日元匯率雙向波動(dòng)時(shí)期（1997年至今）三個(gè)不同階段。從實(shí)際情況來(lái)看，盡管實(shí)現(xiàn)了浮動(dòng)匯率制，從1971年到1985年之間，日元匯率的升值過程還是比較平穩(wěn)的，如以每年12月成交價(jià)／中間價(jià)來(lái)看，1972年、1978年和1985年美元兌日元的匯率分別為 1美元兌301.66日元、194.30日元和200.25日元。也就是說(shuō)，在升值初期，日元采取了緩慢、漸進(jìn)的進(jìn)程，用15年的時(shí)間升值51%。但是在1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”之后，日元匯率的升值速度明顯加快。1985年美英法日德財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在紐約廣場(chǎng)飯店舉行會(huì)議，達(dá)成促使日元、西德馬克對(duì)美元升值的協(xié)議。從此之后，日元匯率開始迅速上升，進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)10年之久的快速升值周期。到1995年，日元曾一度達(dá)到80日元兌換1美元的水平。在快速升值的第二階段，10年間，日元累計(jì)升值幅度達(dá)150%。不幸的是，在日元快速升值的第二階段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)難以跟上匯率的快速變化，出口行業(yè)為降低成本和占領(lǐng)海外市場(chǎng)被迫選擇采取大規(guī)模海外投資，轉(zhuǎn)移生產(chǎn)這一迅捷的途徑，最終導(dǎo)致日本出現(xiàn)了所謂的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空洞化現(xiàn)象，破壞了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的自然調(diào)整。大批企業(yè)到國(guó)外投資，制約了國(guó)內(nèi)就業(yè)需求的滿足，導(dǎo)致內(nèi)需不足。而內(nèi)需不足又反過來(lái)影響企業(yè)在日本國(guó)內(nèi)的投資需求，最終形成惡性循環(huán)。這是導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)自上世紀(jì)90年代以來(lái)長(zhǎng)期陷入通貨緊縮的重要原因之一。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)日元升值的第三階段應(yīng)該稱為日元匯率波動(dòng)的階段。在這一階段，日元在貶值和升值的反復(fù)循環(huán)中，基本穩(wěn)定在20世紀(jì)90年代前期大幅度升值的水平。這一期間，日元升值、貶值的幅度基本保持在±15%以內(nèi)。
目前中國(guó)的情況與日元升值的第一階段何其相似。首先，兩者均處于升值的初級(jí)階段，持續(xù)面臨本幣升值的外部壓力和內(nèi)在要求，匯率制度開始尋求退出固定匯率制，轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率制。與當(dāng)時(shí)的日本一樣，我國(guó)目前也面臨著較大的本幣升值壓力，央行也開始選擇放棄釘住美元的固定匯率制度，逐漸增加匯率的彈性和放開本幣的浮動(dòng)。其次，這一時(shí)期的日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與中國(guó)目前的情況有著很大的相似性。日元升值的第一階段，日本仍屬于后發(fā)國(guó)家，日本經(jīng)濟(jì)仍然處于趕超歐美的發(fā)展階段。具體體現(xiàn)在：一是日本人均GDP遠(yuǎn)低于美國(guó)和西歐各國(guó)。二是日本的工資水平在主要發(fā)達(dá)國(guó)家中仍處于最低水平。三是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特別是就業(yè)結(jié)構(gòu)方面看，日本也仍然落后于美歐各國(guó)。日本第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)比重明顯高于美歐各國(guó)，工業(yè)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)均未完成。從技術(shù)水平方面看，日本與歐美各國(guó)仍有很大的差距，技術(shù)貿(mào)易一直是進(jìn)口大于出口的局面。由于我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)基本面與1971-1984年的日本經(jīng)濟(jì)極為相似，對(duì)于同樣剛剛踏上本幣升值路途的中國(guó)，應(yīng)借鑒日本當(dāng)時(shí)的經(jīng)驗(yàn)，讓人民幣對(duì)外幣（主要是美元）保持小幅、緩慢、漸進(jìn)的升值的態(tài)勢(shì)，切忌升值過急、過快。這樣才能達(dá)到通過匯率杠桿的持續(xù)調(diào)整，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的。這也是我國(guó)匯率改革一定要堅(jiān)持“主動(dòng)性、可控性以及漸進(jìn)性”原則的訴求。
在匯率制度改革方面，我國(guó)政府采取了“主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性”的原則，這決定了人民幣升值也將采取小幅、緩慢、漸進(jìn)的態(tài)勢(shì)。我國(guó)的企業(yè)應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)并充分利用政府創(chuàng)造的良好的外圍環(huán)境，積極應(yīng)對(duì)人民幣匯率制度改革所帶來(lái)的變化，變壓力為動(dòng)力，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。
借鑒日企經(jīng)驗(yàn)，積極應(yīng)對(duì)人民幣升值
面對(duì)日元升值壓力，日本企業(yè)主要采取了以下三類應(yīng)對(duì)措施：
（1）利用金融手段規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)不斷波動(dòng)的日元匯率，日本企業(yè)在進(jìn)出口時(shí)常常采用與金融機(jī)構(gòu)合作，主動(dòng)利用遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期貨、外匯期權(quán)交易等金融衍生工具來(lái)事先鎖定匯率水平，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)因而可以不必理睬未來(lái)的匯率變動(dòng)情況，專心致志地從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在日本，通過外匯期貨交易來(lái)回避外匯風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)為大部分企業(yè)所采用。據(jù)日本經(jīng)產(chǎn)省統(tǒng)計(jì)，約有44%的日本企業(yè)會(huì)選擇采取外匯期貨交易來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
（2）利用財(cái)務(wù)手段規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。主要采用的方法有：一是擴(kuò)大日元結(jié)算。外匯風(fēng)險(xiǎn)主要存在于對(duì)外交易使用外幣時(shí)，如果使用本國(guó)貨幣來(lái)結(jié)算，則可以避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，從上世紀(jì)80年代中期開始，日本企業(yè)采用日元結(jié)算的交易不斷增加，特別是在進(jìn)口方面，日元結(jié)算率已由1986年的10%上升到2004年的25%。二是企業(yè)根據(jù)外匯市場(chǎng)的走向采取提前或推后結(jié)算的對(duì)策。三是價(jià)格轉(zhuǎn)嫁。將日元升值帶來(lái)的出口成本增長(zhǎng)部分，轉(zhuǎn)嫁到出口商品價(jià)格上。但價(jià)格轉(zhuǎn)嫁只有在出口地的銷售價(jià)格提高后依然具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的情況下，才能得以成立，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，這種方法存在較大難度。四是降低成本。終身雇傭制的存在使日本企業(yè)在縮減人工費(fèi)用方面難有作為。在縮減零部件成本問題上，大型制造企業(yè)對(duì)零件制造商提出了極為苛刻的降價(jià)要求。此外，還采取了改用進(jìn)口零部件等措施。五是外匯資產(chǎn)平衡。上世紀(jì)80年中期，日本許多跨國(guó)企業(yè)開始在歐洲等地設(shè)立金融運(yùn)營(yíng)公司，通過對(duì)沖和債權(quán)、債務(wù)調(diào)整等，從公司全局考慮，對(duì)外匯資產(chǎn)進(jìn)行管理和平衡。但這種措施僅限于跨國(guó)企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)則難以適用。日本也只有4%的企業(yè)采取這種措施。六是反向交易平衡。日元升值有利于進(jìn)口而不利于出口。因此，日本既有出口又有進(jìn)口業(yè)務(wù)的大公司，主要是綜合商社，采取了減少出口，擴(kuò)大進(jìn)口的措施來(lái)規(guī)避日元升值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，維持公司的盈利。但這種方法適用企業(yè)也較少，只有約4%。
（3）采取產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)和海外投資等經(jīng)營(yíng)性手段。短期的金融和財(cái)務(wù)措施雖然易操作，見效快，但是治標(biāo)不治本。這些手段只能作為暫時(shí)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)權(quán)宜之計(jì)，并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。而且金融手段一旦使用不慎或失誤，將使企業(yè)遭受實(shí)業(yè)和金融雙重?fù)p失。財(cái)務(wù)手段的操作空間有限，還要考慮交易對(duì)手是否能夠接受。為根本化解日元升值對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)面沖擊，必須采用經(jīng)營(yíng)性調(diào)整手段。事實(shí)上，日本企業(yè)正是采取了提高產(chǎn)品附加值、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力等措施，才真正克服了日元升值帶來(lái)的不利影響。日本企業(yè)采取的經(jīng)營(yíng)性手段具體有：一是通過技術(shù)創(chuàng)新和差別化戰(zhàn)略，努力對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)換代，提高產(chǎn)品的附加值，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極開拓新的生產(chǎn)領(lǐng)域。例如，日本電視機(jī)就經(jīng)歷了黑白電視、彩色電視、平面電視、數(shù)碼電視等不斷升級(jí)換代的過程，汽車也實(shí)現(xiàn)了由大眾車向高級(jí)車、混合動(dòng)力車的轉(zhuǎn)變。二是通過技術(shù)革新、增加廉價(jià)零部件進(jìn)口、減少能耗等各種合理化措施，提高生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，從而達(dá)到降低產(chǎn)品價(jià)格、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的目的。如豐田汽車公司、本田汽車公司、索尼公司成功地把日元升值的壓力轉(zhuǎn)化為努力提高自身生產(chǎn)率的動(dòng)力，成長(zhǎng)為世界著名的大企業(yè)。三是積極進(jìn)行海外投資，向海外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)。這一措施主要發(fā)生在在日元急速升值的第二階段。許多日本企業(yè)采取直接到產(chǎn)品銷售國(guó)家和地區(qū)開辦工廠的辦法，來(lái)化解日元升值的壓力。例如，索尼公司在廣場(chǎng)協(xié)議之后，將原先占全部銷售額20%以上的海外生產(chǎn)比率在三年內(nèi)提高到35~40%。到1995年日本汽車企業(yè)在美國(guó)本土生產(chǎn)的汽車已占到了美國(guó)市場(chǎng)份額的20.7%，而在1985年這個(gè)數(shù)字僅為2%。
借鑒日本企業(yè)面對(duì)本幣升值的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)出口企業(yè)在應(yīng)對(duì)人民幣升值時(shí)要注意以下問題：首先，在人民幣升值的壓力下，出口企業(yè)要采取積極應(yīng)對(duì)的心態(tài)，做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。人民幣將較長(zhǎng)時(shí)間保持小幅、緩慢、持續(xù)升值的態(tài)勢(shì)。對(duì)此，企業(yè)要有足夠的心理準(zhǔn)備。在企業(yè)利潤(rùn)被人民幣升值所侵蝕，甚至面臨虧本的困境中，出口企業(yè)應(yīng)該理性、積極應(yīng)對(duì)，擺正心態(tài)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
其次，利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯等金融手段合理規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于以前長(zhǎng)期面對(duì)的是穩(wěn)定的人民幣匯率，出口企業(yè)一般很少采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具。在變幻莫測(cè)的匯率波動(dòng)面前，不采取專業(yè)的手段避險(xiǎn)是很危險(xiǎn)的。企業(yè)一方面要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培養(yǎng)和引進(jìn)相關(guān)的專業(yè)人員，增強(qiáng)處置匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力；另一方面要通過購(gòu)買銀行提供的外匯衍生工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)內(nèi)銀行能夠提供的應(yīng)對(duì)人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的衍生產(chǎn)品還較少，最適合企業(yè)使用的外匯避險(xiǎn)工具是遠(yuǎn)期結(jié)售匯和人民幣與外幣掉期交易。
再次，靈活采取進(jìn)口業(yè)務(wù)延后兌換付款，出口業(yè)務(wù)提前結(jié)匯兌換，出口業(yè)務(wù)可選擇非美元結(jié)算貨幣。對(duì)于出口業(yè)務(wù)，除了提前結(jié)匯，還可采取收取預(yù)付款的辦法；對(duì)于進(jìn)口業(yè)務(wù)，盡可能延期買匯，拖延付款買匯時(shí)間，從而減少人民幣支出。在美元對(duì)人民幣長(zhǎng)期看跌的預(yù)期下，企業(yè)如果不改變只用美元結(jié)算的舊習(xí)慣，則將面臨更多的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。出口企業(yè)應(yīng)增加出口貿(mào)易中美元以外貨幣結(jié)算，特別是歐元、日元的貿(mào)易結(jié)算。同時(shí)，充分利用人民幣信譽(yù)良好和幣值趨升的態(tài)勢(shì)，在周邊國(guó)家和邊貿(mào)中推廣使用人民幣本幣結(jié)算的方法。
第四，適當(dāng)提高出口價(jià)格，和客戶共同分擔(dān)人民幣升值帶來(lái)的利潤(rùn)空間壓縮的損失，是很多出口企業(yè)很自然能想到的避險(xiǎn)方式。但由于國(guó)內(nèi)出口企業(yè)內(nèi)部存在激烈的惡性競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)出口企業(yè)在與國(guó)際買家在價(jià)格談判上的議價(jià)能力有限。不過對(duì)于我國(guó)具有較大出口議價(jià)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品不妨采取這種方法。例如，絲綢絲綢是中國(guó)壟斷性的產(chǎn)品，所以人民幣升值導(dǎo)致絲綢上漲的那部分價(jià)格國(guó)外企業(yè)是可以接受的，可以適當(dāng)加價(jià)。
第五，加強(qiáng)“自主創(chuàng)新”，推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，提高產(chǎn)品附加值。目前，我國(guó)很多出口企業(yè)都處在求生存的階段，缺乏品牌長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，出口產(chǎn)品大多以低價(jià)取勝。人民幣升值的壓力，對(duì)出口企業(yè)廉價(jià)出口模式提出了挑戰(zhàn)，也是企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品層次的絕好時(shí)機(jī)。企業(yè)應(yīng)盡快地調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，進(jìn)一步加快出口品牌建設(shè)，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，把更多精力放在研發(fā)高科技和高附加值產(chǎn)品上，由低附加值、初加工產(chǎn)品向高附加值、深加工產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中逐步上移，提高出口產(chǎn)品的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。人民幣升值可以減少企業(yè)引進(jìn)國(guó)外技術(shù)方面的花費(fèi)，有利于出口企業(yè)加大技術(shù)引進(jìn)力度。值得一提的是，日本企業(yè)在技術(shù)開發(fā)方面，較多采取的是購(gòu)買歐美國(guó)家先進(jìn)技術(shù)再加上自己開發(fā)的形式。而我國(guó)企業(yè)則更樂于通過購(gòu)買獲合資等形式來(lái)直接引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，但在完成技術(shù)引進(jìn)后，并沒有很好的消化吸收，更沒有推進(jìn)自主開發(fā)，結(jié)果陷入“引進(jìn)——落后——再引進(jìn)——再落后”的怪圈。為提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新，強(qiáng)調(diào)在引進(jìn)、消化、吸收后再創(chuàng)新。
最后，積極開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，適度進(jìn)行海外投資，加大向中西部地區(qū)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移力度。與處于日元升值第二階段的日本不同，我國(guó)目前仍是發(fā)展中國(guó)家，工業(yè)化、市場(chǎng)化進(jìn)程和居民消費(fèi)升級(jí)尚未完成，城市和農(nóng)村、東中西部地區(qū)存在較大差距。這就決定了我國(guó)國(guó)內(nèi)需求仍有極大的潛力可挖。為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，政府也明確了擴(kuò)大內(nèi)需，尤其是消費(fèi)需求的發(fā)展戰(zhàn)略。出口企業(yè)在失去國(guó)外市場(chǎng)時(shí)，可以積極尋求拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。與日本企業(yè)不同的是，中國(guó)出口企業(yè)除了選擇向海外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)的同時(shí)，還可以向國(guó)內(nèi)欠發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，在“走出去”的同時(shí)，還可以走向中西部地區(qū)。 (李若愚 國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部)
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