世行報(bào)告：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在逐步放緩
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在需求方面，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然非常漸進(jìn)。中國(guó)正在緩慢地調(diào)整內(nèi)需增長(zhǎng)來(lái)源的結(jié)構(gòu)，以及增加消費(fèi)；2013 年消費(fèi)保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)：零售額增長(zhǎng) 13.1%（2012 年為 14.5%），汽車銷售上升 15.7%（2012 年為 6.9%）。中國(guó)在 2009 年成為全球最大的汽車市場(chǎng)，2012年進(jìn)一步領(lǐng)先于美國(guó)這一之前全球最大的汽車市場(chǎng)，當(dāng)年中國(guó)的汽車銷售量為 1800 萬(wàn)，而美國(guó)為 1560 萬(wàn)。批發(fā)商品以及與房地產(chǎn)相關(guān)的零售商品（包括家用電器和家具）繼續(xù)增長(zhǎng)。不過(guò)，2013年最終消費(fèi)對(duì) GDP增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)度要低于總的資本形成，這與 2011年和2012年的情況相比是一種逆轉(zhuǎn)（參見(jiàn)圖1.1）。
消費(fèi)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁。第一季度消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度為 5.7個(gè)百分點(diǎn)。城鎮(zhèn)消費(fèi)支出的年同比增速?gòu)?013年第四季度的9.5%上升到2014年第一季度的9.9%。月度數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)保持強(qiáng)勁。四月份，實(shí)際的零售增長(zhǎng)年同比為 10.9%。互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)的重要不斷提升——國(guó)家統(tǒng)計(jì)局首次公布了大規(guī)模網(wǎng)上零售的數(shù)據(jù)，第一季度為 815億元人民幣，比2013年第一季度上升51.7%。
2013 年年中出臺(tái)的以增加政府支出為中心的穩(wěn)增長(zhǎng)措施有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但隨著投資再次成為增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ@也放慢了經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。中國(guó)的主要投資指標(biāo)為固定資產(chǎn)投資，這是一個(gè)包括土地出讓和購(gòu)買二手資本在內(nèi)的全面指標(biāo)，這一指標(biāo) 2013年的增長(zhǎng)率為19.6%，較之2012年的20.6%稍有下降（圖1.4）。這種下降主要是因?yàn)橹圃鞓I(yè)投資下降（從 2012 年的 22%下降到 18.5%）。不過(guò)，由于在高速鐵路方面增加的投資抵消了其他方面資本支出的減少，基礎(chǔ)設(shè)施投資從前一年的12.9%上升到16.9%。2013年房地產(chǎn)投資也從前一年的16.2%上升到19.8%。
隨著寬松的財(cái)政政策刺激減弱，2014 年一季度投資增速放緩。2014年第一季度，固定資產(chǎn)投資名義值增長(zhǎng) 17.6%，相比 2013 年第三季度推行穩(wěn)增長(zhǎng)措施時(shí) 20.4%的水平有緩步的放慢。同期基礎(chǔ)設(shè)施投資的貢獻(xiàn)度下降了一個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，信貸情況的收緊使得房地產(chǎn)投資受到抑制，2014年第一季度的年同比增長(zhǎng)率僅為15.2%。
