二、2008年二季度經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)測
根據(jù)當(dāng)前形勢和趨勢判斷，隨著雪災(zāi)對電力供應(yīng)、交通運輸?shù)榷唐谟绊懙南?，二季度工業(yè)生產(chǎn)可能出現(xiàn)反彈；同時，投資和消費的強勁增長將抵消出口減速的不利影響?？傮w判斷，二季度經(jīng)濟(jì)增長可能會小幅反彈；同時由于國際價格上漲幅度較大、新漲價因素增多，通漲壓力不降反增。
（一）新漲價因素增多，通貨膨脹壓力不降反增
二季度，促使物價上漲的因素比一季度有增無減：一是國際農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲、石油價格高位振蕩，輸入性通貨膨脹壓力增加。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，一季度國際農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)大幅上揚，漲幅達(dá)14.6%，尤其是糧食價格上漲更為迅速。在前幾年上漲的基礎(chǔ)上，今年糧食價格繼續(xù)攀升，目前大米已突破每噸1000美元大關(guān)，年漲幅超過3倍。由糧食漲價引起的全球性恐慌正在迅速蔓延，包括越南、印度、埃及等在內(nèi)的許多糧食出口國開始限制或者停止糧食出口，發(fā)達(dá)國家已將糧食作為類似石油的戰(zhàn)略物資。國際糧食供求矛盾突出，將使糧價上漲的壓力繼續(xù)加大。國際貨幣基金組織(IMF)總裁多米尼克警告說，糧食價格的持續(xù)上漲將產(chǎn)生“可怕”后果，包括數(shù)十萬人被餓死，甚至導(dǎo)致戰(zhàn)亂。盡管世界經(jīng)濟(jì)減速會減少石油需求，但新興經(jīng)濟(jì)體需求旺盛、地緣政治和投資基金等因素抵消了這一因素，石油價格將繼續(xù)在100美元左右的高位震蕩運行。國際糧價和石油價格上漲，將對國內(nèi)價格的上漲產(chǎn)生較大的壓力。
二是貨幣流動性增大，物價上漲有貨幣條件。根據(jù)貨幣主義的觀點，通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象。二季度，促進(jìn)貨幣供應(yīng)增加的因素很多。首先是“熱錢”流入增加，一季度外匯儲備增加額中除了貿(mào)易順差和FDI外的不可解釋的部分達(dá)850億美元，規(guī)模遠(yuǎn)大于前幾個季度，說明外資流入正在增加，增大了國內(nèi)貨幣供給和流動性。隨著人民幣的進(jìn)一步升值和中美利差的進(jìn)一步拉大，外資流入的步伐難以減緩。其次貨幣供應(yīng)增長依然較快，一季度期末狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額增長18.3%，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長16.3%，均維持在較高水平。
圖6 投資品價格指數(shù)上漲加快
資料來源：國家統(tǒng)計局
三是投資需求高位運行，投資品價格上漲加快。在投資持續(xù)旺盛、原材料和工業(yè)品價格較快上漲的影響下，自2007年以來，投資品價格指數(shù)持續(xù)走高，今年以來上漲進(jìn)一步加快（圖6），一季度漲幅達(dá)到8.6%，高于去年全年4.7個百分點。根據(jù)歷史經(jīng)驗分析，投資品價格增長一般滯后投資增長半年左右。由于當(dāng)前投資繼續(xù)在高位運行，預(yù)計投資品價格在二季度還將保持高位。
四是供需變化使國內(nèi)糧食價格上漲壓力持續(xù)增大。一是盡管我國糧食生產(chǎn)形勢比較穩(wěn)定，庫存比較充裕，但也存在一定的缺口；二是農(nóng)資價格持續(xù)上漲。根據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年以來各種農(nóng)資價格均出現(xiàn)大漲，絕大部分農(nóng)資價格居歷史最高水平。農(nóng)資價格上漲增大了糧價上漲的預(yù)期和壓力。三是隨著工業(yè)化進(jìn)程的加快，工業(yè)用糧也將增加；四是隨著居民收入的提高和消費結(jié)構(gòu)的改變，人們對肉、禽、蛋等副食品的需求將日益增多，從而導(dǎo)致飼料用糧增加。另外，耕地面積減少、土地質(zhì)量下降以及國際糧價飆升的影響也不容忽視。
五是生產(chǎn)領(lǐng)域價格上漲向消費領(lǐng)域傳導(dǎo)的壓力正在加大。從2007年第四季度開始，包括工業(yè)品出廠價格、原材料燃料動力購進(jìn)價格、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲幅度都有所擴(kuò)大。另外，新勞動法的實施及其它一些因素，使得勞動力成本上升較快，勞動力成本上升通過增加企業(yè)成本推動了企業(yè)商品價格的上漲，將進(jìn)一步增大消費價格上漲壓力。
六是翹尾因素影響依然很大，消費價格漲幅將維持高位。初步測算，一季度CPI上漲8%中，翹尾因素占5.2個百分點，二季度翹尾因素占4.9個百分點，僅比一季度下降0.3個百分點。根據(jù)一季度新漲價因素對消費價格的影響幅度及二季度新漲價因素可能的變化情況，消費價格漲幅將維持高位。
總之，促進(jìn)二季度物價上漲的因素很多且比較復(fù)雜，既有國際的，也有國內(nèi)的，既有生產(chǎn)和供給方面的，也有消費和需求方面的，通貨膨脹的壓力還在持續(xù)增大，在這種情況下，防止物價由結(jié)構(gòu)性過快轉(zhuǎn)向全面通脹的任務(wù)絲毫不能放松。但隨著季節(jié)性變化和促進(jìn)供給政策作用的發(fā)揮，肉、蛋和蔬菜等食品價格上漲會比一季度有所放緩，使消費價格可能比一季度會小幅回落。預(yù)計二季度物價將增長7.5%，上半年增長7.8%，漲幅比一季度放慢0.2個百分點，同比提高4.6個百分點。二季度物價漲幅中新漲價因素比重比一季度有所提高。
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