2014年國(guó)際商品市場(chǎng)走勢(shì)
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三、主要商品市場(chǎng)發(fā)展前景
世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步態(tài)不穩(wěn)，商品需求總體低迷，2015年大宗商品價(jià)格總體可能仍較低迷。但隨著前期高庫(kù)存陸續(xù)消化，下半年市場(chǎng)有望逐步回暖。不同商品的價(jià)格表現(xiàn)將因各自供需形勢(shì)的差異而有所不同。
表1 國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)
?。涝?jì)價(jià)，年率，%）
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1996- 2005 |
2006- 2015 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
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制成品 |
-0.1 |
1.0 |
3.4 |
2.4 |
3.5 |
-0.3 |
-1.3 |
-0.3 |
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石油 |
12.3 |
6.0 |
29.3 |
27.2 |
4.1 |
-0.1 |
-2.4 |
-3.1 |
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非燃料初級(jí)產(chǎn)品 |
0.2 |
4.2 |
27.9 |
13.9 |
-7.3 |
-0.4 |
-4.1 |
-3.9 |
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食品 |
-0.1 |
4.2 |
13.1 |
15.8 |
0.6 |
1.9 |
-5.2 |
-7.8 |
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飲料 |
-2.1 |
5.6 |
15.4 |
12.7 |
-16.1 |
-11.2 |
18.3 |
1.3 |
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農(nóng)業(yè)原材料 |
-1.6 |
3.1 |
34.6 |
18.6 |
-10.0 |
2.4 |
1.3 |
0.7 |
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金屬 |
3.1 |
4.8 |
49.8 |
9.7 |
-14.3 |
-3.5 |
-8.5 |
-1.6 |
注：1. 制成品：占發(fā)達(dá)國(guó)家貨物出口83%的制成品的出口單位價(jià)值；石油：英國(guó)布倫特原油、迪拜原油及西德克薩斯原油的平均價(jià)格；非燃料初級(jí)產(chǎn)品：以2002-2004年在世界初級(jí)產(chǎn)品出口貿(mào)易中的比重為權(quán)數(shù)。
2. 2014年和2015年數(shù)據(jù)為預(yù)測(cè)數(shù)。
資料來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織，《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2014年10月，表A9。
糧農(nóng)產(chǎn)品 今年以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。一季度，在厄爾尼諾天氣影響收成預(yù)期、烏克蘭局勢(shì)緊張、投資基金炒作等因素共同作用下，芝加哥期貨交易所小麥、玉米、大豆等主要農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格不斷攀升。5月份以后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部接連上調(diào)農(nóng)作物單產(chǎn)及總產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)，市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始掉頭向下。據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）10月發(fā)布的最新世界糧食供需報(bào)告，預(yù)計(jì)2014/15年世界糧食總產(chǎn)量（包括小麥、玉米等粗糧、大米）為25.23億噸，僅比上年度的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量減少320萬(wàn)噸。其中小麥產(chǎn)量有望達(dá)到有史以來(lái)最高的7.19億噸，粗糧產(chǎn)量與上年度13.08億噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平大致相當(dāng)，大米因主產(chǎn)地氣候不利，將比上年度減產(chǎn)0.4%，為4.96億噸。考慮到期初庫(kù)存較高，糧食市場(chǎng)供應(yīng)量將比上年度增加2.1%，與消費(fèi)增速大致持平，期末庫(kù)存將繼續(xù)增長(zhǎng)，庫(kù)存消費(fèi)比將超過(guò)25%。另?yè)?jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月供需報(bào)告預(yù)測(cè)，2014/15年度美國(guó)大豆產(chǎn)量將比上年大幅提高17%，帶動(dòng)世界大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。市場(chǎng)對(duì)這些利空信息作出充分反映，截至10月末，芝加哥期貨交易所大豆、小麥、玉米價(jià)格比4月底5月初的年內(nèi)高點(diǎn)下跌30%左右，并拉動(dòng)其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下行。
石油 今年以來(lái)世界石油供應(yīng)充足，需求放緩，盡管上半年地緣政治沖突加劇導(dǎo)致油價(jià)一度有較大幅度攀升，但三季度以來(lái)連續(xù)數(shù)月下跌。至10月底，紐約WTI期貨價(jià)格跌至80美元/桶左右，為2012年12月以來(lái)最低點(diǎn)，倫敦布倫特原油期貨合約跌至85美元/桶，為2010年12月以來(lái)最低。為提振油價(jià)，OPEC擬于2015年減少原油生產(chǎn)，將目前3000萬(wàn)桶的日產(chǎn)量配額削減至2950萬(wàn)桶，如若實(shí)施，將是OPEC自2008年以來(lái)首次減產(chǎn)。這一消息發(fā)布后，一度推動(dòng)油價(jià)上漲。但長(zhǎng)期看，OPEC減產(chǎn)難以根本改變石油市場(chǎng)供求形勢(shì)。首先，OPEC成員國(guó)之間為爭(zhēng)奪出口市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)際油價(jià)連續(xù)下跌情況下，7-9月OPEC日均產(chǎn)量仍超過(guò)了上半年，9月份更達(dá)到3047萬(wàn)桶/日的一年來(lái)最高水平。其次，來(lái)自北美的油氣供應(yīng)對(duì)世界市場(chǎng)的影響力越來(lái)越大，美國(guó)新增原油和頁(yè)巖氣產(chǎn)量已占世界油氣供應(yīng)增量的1/4。更關(guān)鍵的是，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍不夠穩(wěn)定，全球原油需求疲軟，多個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)均下調(diào)了今明兩年的需求預(yù)期。在此背景下，油價(jià)反彈困難重重。此外，美元走強(qiáng)也會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)施加下行壓力。
