——央行官員與地方政府共話“能源金融”
目前，能源金融已發(fā)展成為我國能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的重要支撐。在我國《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》已正式發(fā)布、國家《能源法》即將出臺之際，以“能源金融創(chuàng)新與能源產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展”為主題的“能源金融論壇”(下稱“論壇”)于5月10日在西安舉辦。
“目前，全國已探明大約30%的煤炭、49%的石油、55%的天然氣資源分布在西北地區(qū)。因此，有人把西北地區(qū)稱為‘中國的能源硅谷’?！敝袊嗣胥y行西安分行行長劉貴生在論壇上表示，從西北五省區(qū)“十一五”能源工業(yè)發(fā)展規(guī)劃來看，在未來幾年里，其能源產(chǎn)業(yè)將步入“深加工、高載能，大項目”投資高速增長期。經(jīng)粗略計算，僅陜、甘、寧、青四省區(qū)規(guī)劃的220個重大能源工業(yè)建設(shè)項目，就約需8700億元信貸資金予以支持。但就西北五省區(qū)金融機構(gòu)目前的資金實力來看，“很難滿足其能源工業(yè)發(fā)展的巨大資金需求”。
能源金融迎來發(fā)展良機
能源發(fā)展的資金需求，帶來了能源金融的發(fā)展良機?！霸谀茉促Y源重點開發(fā)地區(qū)，能源工業(yè)已成為金融業(yè)重點支持的行業(yè)之一和行業(yè)利潤的主要來源?！标兾魇〕?wù)副省長趙正永在演講中表示。
“從國內(nèi)來看，隨著《能源發(fā)展‘十一五’規(guī)劃》的實施，我國的能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進入新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級將主要靠大量的資本投入來支撐，能源金融也必將隨之迎來新的發(fā)展機遇。從國際上看，隨著我國能源發(fā)展‘走出去’戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進，對外能源合作更加廣泛深入，為能源金融創(chuàng)新提供了更為廣闊的空間，能源金融將迎來面向世界的新格局。”中國人民銀行副行長項俊波在給論壇的書面材料中指出。
他認(rèn)為，能源產(chǎn)業(yè)是資本與技術(shù)高度密集型產(chǎn)業(yè)，能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關(guān)。首先，銀行信貸資金是能源建設(shè)投資的主要資金來源。據(jù)統(tǒng)計，“十五”末，我國能源行業(yè)的中長期貸款余額達到13496億元，約占全部能源行業(yè)總負(fù)債的45%。在我國能源開發(fā)的一些重點地區(qū)，比如西北地區(qū)，中長期能源貸款甚至占到能源工業(yè)投資額的70%左右。
其次，金融市場的創(chuàng)新和發(fā)展，大大拓展了能源企業(yè)的融資渠道。中石油、中石化等一大批國有控股能源企業(yè)，借助于資本市場進行直接融資取得了明顯成效，全國能源類上市企業(yè)已接近100家(已掛牌97家)，累計融資額已達1900多億元。能源企業(yè)通過債券市場融資的規(guī)模不斷擴大，以企業(yè)短期融資券為例，2005年6月以來，共有110家能源企業(yè)在全國銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，融資額達到2555億元，占同期企業(yè)短期融資券總額的50.3%。
第三，金融支持能源企業(yè)實施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，取得明顯成效。中海油、中石油等國有能源企業(yè)已開赴20多個國家進行油氣項目投資，多元化的國際能源合作大大拓展了我國利用境外油氣資源的渠道。
此外，據(jù)介紹，在能源進出口貿(mào)易中，銀行業(yè)提供了包括貿(mào)易融資與結(jié)算、利率與匯率風(fēng)險管理在內(nèi)大量的、多層次的金融服務(wù)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2006年，我國僅進口原油和成品油的交易金額就高達819.62億美元，在其進口交易中，金融機構(gòu)提供了大量的買方信貸、票據(jù)融資與交易結(jié)算等服務(wù)。
金融對能源支持形式需創(chuàng)新
椐了解，盡管能源金融合作已經(jīng)取得了良好的發(fā)展態(tài)勢，但在金融對能源的支持方式仍需創(chuàng)新。
中國人民銀行西安分行行長劉貴生在題為《金融支持西北能源產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇》的演講中指出，在過去很長時期內(nèi)，由于金融機構(gòu)提供的能源金融產(chǎn)品單一，加之資本市場的融資功能未得到充分發(fā)揮，能源項目建設(shè)主要依賴于銀行貸款。而面對我國“十一五”能源發(fā)展的新形勢，如不盡快改變這種狀況，不盡快解決制約能源金融創(chuàng)新與發(fā)展的深層次問題，就很難確保能源與金融的良性互動、協(xié)調(diào)發(fā)展。
為此，劉貴生提出了六點建議，即必須緊扣“一個目標(biāo)”，努力實現(xiàn)“兩個對接”，積極推進“三個轉(zhuǎn)化”。
“一個目標(biāo)”，就是金融支持能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，緊扣能源發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，合理配置金融資源，創(chuàng)新金融服務(wù)，促進能源產(chǎn)業(yè)走資源可循環(huán)利用的永續(xù)發(fā)展的路徑。
“兩個對接”，一是要努力實現(xiàn)貨幣信貸政策與能源產(chǎn)業(yè)政策的有效對接，促進可持續(xù)信貸投入機制的形成；二是要努力實現(xiàn)金融政策與財政政策的有效對接，增強兩項政策對接實施的“造血”功能，合力開辟新的融資渠道。
“三個轉(zhuǎn)化”，一是要采取積極的金融調(diào)控措施遏止信貸資金投向資源浪費型和環(huán)境污染型的低水平能源開發(fā)項目，加大對資源節(jié)約型和環(huán)境友好型項目的信貸支持，促進能源產(chǎn)業(yè)由粗放式增長方式向集約化增長方式轉(zhuǎn)化。二是要加快能源金融服務(wù)體系的建設(shè)，特別是加大對能源科技創(chuàng)新及高技術(shù)能源產(chǎn)業(yè)化項目的支持力度，促進能源產(chǎn)業(yè)由資源輸出型向高載能型轉(zhuǎn)化。三是要充分應(yīng)運金融杠桿，按照循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展思路，合理配置金融資源，促進能源產(chǎn)業(yè)由以依賴耗竭性資源為主導(dǎo)的“直線型發(fā)展模式”，逐步向以充分利用可再生能源資源為主導(dǎo)、克制和節(jié)約利用耗竭性資源為補充的多元化的“環(huán)狀型發(fā)展模式”轉(zhuǎn)化，形成可循環(huán)的永續(xù)發(fā)展模式。
陜西省常務(wù)副省長趙正永也提出了關(guān)于努力推動能源與金融協(xié)調(diào)發(fā)展的新主張。他希望各級金融部門將維護國家經(jīng)濟金融安全運行與支持地方經(jīng)濟社會科學(xué)和諧發(fā)展很好地結(jié)合起來，加強與能源行業(yè)的深度合作，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)，積極開展能源工業(yè)項目融資、重組并購、賬戶結(jié)算、承兌貼現(xiàn)以及財務(wù)顧問等綜合性金融業(yè)務(wù)，為陜西能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強有力的金融支持。同時,在大型能源企業(yè)融資渠道拓寬的情況下，各銀行應(yīng)以實現(xiàn)能源與金融長遠(yuǎn)合作共贏為目標(biāo)，進一步加大對中小能源企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、新能源的開發(fā)、可再生能源的推廣、節(jié)能技術(shù)研發(fā)及環(huán)境保護等方面的信貸支持力度，充分發(fā)揮金融核心作用和信貸杠桿作用，促進能源與金融科學(xué)協(xié)調(diào)發(fā)展。
能源金融安全面臨挑戰(zhàn)
由于我國能源資源開發(fā)速度持續(xù)加快、經(jīng)濟效益明顯，近年來能源產(chǎn)業(yè)已成為銀行家們眼中的“淘金熱土”，大批銀行資金向能源行業(yè)集中，能源金融安全問題逐漸進入央行關(guān)注的視野。中國人民銀行副行長項俊波指出，隨著我國能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和金融競爭的加劇，我國能源金融發(fā)展中的諸多矛盾和問題目前正在逐漸顯現(xiàn)出來，我國能源金融的發(fā)展正面臨諸多不確定因素，進而對能源金融安全構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
據(jù)了解，從“十五”期間以來，隨著經(jīng)濟景氣程度不斷提升，以及煤電油運一度緊張狀況的需求引致，全國能源資源開發(fā)明顯加快，金融業(yè)普遍看好能源領(lǐng)域。以西北五省區(qū)為例，“十五”期間西北五省區(qū)金融機構(gòu)投向能源行業(yè)的貸款余額由2001年的641.47億元增加到2005年的1307.98億元，年均增長19.51%，高于同期金融機構(gòu)各項貸款年均增速8.11個百分點。銀行信貸已成為能源建設(shè)項目投資的主要資金來源，2005年西北五省區(qū)能源工業(yè)總投資達1083.96億元，其中873.81億元是來自金融機構(gòu)的貸款，貸款占到能源投資總額的80.61%。目前信貸資金已在能源領(lǐng)域呈現(xiàn)出較高的行業(yè)和企業(yè)集中度，一旦整體經(jīng)濟運行出現(xiàn)周期性調(diào)整或相關(guān)產(chǎn)品供求關(guān)系發(fā)生變化，已經(jīng)投入到這些行業(yè)和企業(yè)的信貸資金的安全性能否得到保障，讓人憂心。
項俊波認(rèn)為，當(dāng)前，我國能源金融發(fā)展所面臨的主要任務(wù)，就是要加強對金融資源的合理調(diào)控與科學(xué)配置，確?！笆晃濉蹦茉窗l(fā)展戰(zhàn)略順利實施。為此，他強調(diào)要著重研究解決以下幾個問題：一是建立和完善能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展投融資體系，探索創(chuàng)新有利于能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型融資方式，促進能源投資主體多元化；二是要進一步優(yōu)化能源信貸結(jié)構(gòu)；三是要建立能源金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系；四是要積極發(fā)展能源衍生品市場，增強中國在國際能源價格體系中的作用和影響力；五是要重視和加強能源金融發(fā)展中的部門協(xié)調(diào)和政策配合，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策與金融政策的有效對接；六是著力優(yōu)化有利于能源金融發(fā)展的社會信用環(huán)境，加快社會信用體系建設(shè)。
資料
在能源資源重點開發(fā)地區(qū)，能源工業(yè)已成為金融業(yè)重點支持的行業(yè)之一和行業(yè)利潤的主要來源。
——陜西省常務(wù)副省長趙正永
由于能源和金融在經(jīng)濟發(fā)展中的特殊地位，能源金融不僅是能源和金融發(fā)展中的戰(zhàn)略問題，而且是經(jīng)濟發(fā)展中的核心問題。
——中國人民銀行副行長項俊波
在能源金融發(fā)展進程中，迫切需要研究解決的兩個互相關(guān)聯(lián)而又處于不同層面的問題：一是金融如何滿足能源產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展的巨額資金需求問題；二是如何通過金融資源的合理配置，促進能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化發(fā)展模式，走資源可循環(huán)利用的永續(xù)發(fā)展道路的問題。
——中國人民銀行西安分行行長劉貴生
配文
西部能源金融發(fā)展面臨四大問題
中國人民銀行西安分行行長劉貴生眾所周知，在現(xiàn)代社會中，能源作為一種稀缺的戰(zhàn)略性資源，在促進經(jīng)濟發(fā)展乃至維護國家安全方面具有極其重要的意義。西北地區(qū)不僅是我國能源資源的富集區(qū)和主儲區(qū)，也是我國“西煤東運”、“西氣東輸”、“西電東送”的重要源頭之一，在我國能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局中居于重要戰(zhàn)略地位。
但通過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，西北地區(qū)能源產(chǎn)業(yè)和能源金融發(fā)展面臨如下幾個亟待解決的突出問題。
首先是多層次、全方位的能源金融市場體系和產(chǎn)品服務(wù)體系尚未形成。目前西北五省區(qū)能源工業(yè)投資主要依賴銀行貸款，一方面體現(xiàn)了信貸資金對能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供的巨大支持，但從另一個角度看，也說明資本市場的融資功能未得到充分發(fā)揮。區(qū)內(nèi)能源上市企業(yè)寥寥無幾，股市融資微不足道，個別能源企業(yè)雖發(fā)行過債券，但融資占比很小。其他融資手段和金融工具未被很好利用，保險業(yè)在能源工業(yè)生產(chǎn)中的風(fēng)險釋放功能沒有得到應(yīng)有發(fā)揮。同時，金融機構(gòu)提供的能源金融產(chǎn)品單一，主要局限于中長期能源信貸業(yè)務(wù)，而在能源期貨服務(wù)、能源產(chǎn)品票據(jù)貼現(xiàn)、能源企業(yè)和能源產(chǎn)品相關(guān)資金結(jié)算、能源企業(yè)利率及匯率風(fēng)險管理等方面的金融產(chǎn)品創(chuàng)新明顯不足，還不能很好滿足西北地區(qū)能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的多元化融資需求，同時也制約著金融機構(gòu)盈利空間的進一步拓展。
其次是信貸資源錯配助推了部分能源企業(yè)的浪費與污染。由于體制等因素的影響，在短期收益效應(yīng)的誘導(dǎo)下，近年來西北地區(qū)相當(dāng)一部分銀行信貸資金投放給了資源型企業(yè)的基本建設(shè)項目和一次性資源開發(fā)，而對于有助于延長產(chǎn)業(yè)鏈、提高產(chǎn)業(yè)附加值、提高行業(yè)長期收益的領(lǐng)域，以及能源工業(yè)企業(yè)的技術(shù)改造項目和能源資源深加工轉(zhuǎn)化項目，支持力度則明顯不足。同時，大量民間資金由于缺乏有效的組織整合平臺，涌向了地方小煤窯、小火電企業(yè)，信貸資源錯配問題較為突出。一定程度上可以說，我們在聚集大量社會資本、工業(yè)資本和金融資本鼎力支持粗放型能源工業(yè)發(fā)展的同時，也助推著驚人的資源浪費與環(huán)境污染。因此，如果不能盡快按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，實現(xiàn)信貸投向的調(diào)整和優(yōu)化，那么對粗放式能源開發(fā)項目的信貸支持愈多，信貸資源錯配額愈大，就意味著所導(dǎo)致的資源浪費與環(huán)境污染的后果將愈加嚴(yán)重。
其三是能源信貸投放結(jié)構(gòu)潛藏著較大的金融風(fēng)險。較之其它工業(yè)項目，能源開發(fā)項目的投資建設(shè)周期相對較長，一般至少需要三至五年的時間，個別項目的投資建設(shè)周期甚至長達十年至二十年。同時，能源工業(yè)又是一個較容易受到經(jīng)濟周期影響而發(fā)生波動的行業(yè)。從歷史上看，我國銀行業(yè)往往呈現(xiàn)出某一行業(yè)蕭條時期誰也不敢“雪中送炭”，而景氣時期大家又紛紛“錦上添花”的信貸趨同行為。目前信貸資金已在能源領(lǐng)域呈現(xiàn)出較高的行業(yè)和企業(yè)集中度，一旦整體經(jīng)濟運行出現(xiàn)周期性調(diào)整或相關(guān)產(chǎn)品供求關(guān)系發(fā)生變化，已經(jīng)投入到這些行業(yè)和企業(yè)的信貸資金的安全性能否得到保障，很值得我們思考和警覺。
其四是能源信貸與能源工業(yè)景氣監(jiān)測存在較大的盲點。能源基礎(chǔ)監(jiān)測數(shù)據(jù)是否全面、及時、真實、可靠，往往對能源發(fā)展戰(zhàn)略的制定與能源金融的決策產(chǎn)生直接影響。盡管能源產(chǎn)業(yè)已成為西北地區(qū)金融支持的重點行業(yè)，但到目前為止我們還未將能源信貸與能源工業(yè)景氣列入人民銀行重點監(jiān)測的行業(yè)范圍，在工業(yè)景氣調(diào)查樣本企業(yè)中能源企業(yè)的占比很小，且多為地方性能源企業(yè)。由于缺乏相應(yīng)的統(tǒng)計制度約束，人民銀行分支行要獲取中央能源企業(yè)及其下屬企業(yè)投融資方面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)十分困難，形成了較大的監(jiān)測盲點。另外，近年來在一些能源重點開發(fā)地區(qū)，異地能源貸款呈逐年迅猛增長之勢，但在能源開發(fā)區(qū)的金融統(tǒng)計中難以得到詳細(xì)而確切的反映。這種狀況的持續(xù)，對加強能源工業(yè)與能源信貸的宏觀調(diào)控與風(fēng)險監(jiān)測十分不利。因此，十分有必要盡快建立健全相應(yīng)的監(jiān)測分析與預(yù)警機制，完善相關(guān)的政策法規(guī)，加強對能源信貸與能源行業(yè)景氣的跟蹤監(jiān)測。
|
