5月30日下午，隨著“920項(xiàng)目部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽字儀式”在京舉行，從去年開始引發(fā)國(guó)內(nèi)發(fā)電巨頭爭(zhēng)搶的這一重大國(guó)有資產(chǎn)處置事件終于落下帷幕。
920項(xiàng)目所涉及的38項(xiàng)資產(chǎn)(賬面凈資產(chǎn)119.7億)，最終花落31家受讓方，成交金額為187億元，較賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)約56%。
國(guó)家電力體制改革工作小組辦公室主任王禹民說，協(xié)議簽字儀式后，920項(xiàng)目將馬上進(jìn)行相關(guān)后續(xù)手續(xù)的辦理和資金收繳工作。相關(guān)受讓方將于近日陸續(xù)公布最終細(xì)節(jié)。
同時(shí)據(jù)國(guó)家電監(jiān)會(huì)介紹，在920項(xiàng)目得出結(jié)果之時(shí)，647項(xiàng)目也隨即啟動(dòng)，但其模式將有別于920項(xiàng)目，僅局限在五大發(fā)電集團(tuán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
920項(xiàng)目溢價(jià)變現(xiàn)
這次920變現(xiàn)工作由電力領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)重大事項(xiàng)決策，國(guó)家電監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)具體組織實(shí)施，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等部門相互協(xié)調(diào)進(jìn)行。變現(xiàn)遵照“依法合理，公開透明，規(guī)范操作”的要求，采取“多輪篩選、競(jìng)價(jià)談判”的市場(chǎng)化操作辦法，面向國(guó)內(nèi)外各類投資者公開出售。
同時(shí)由于920項(xiàng)目涉及的38家企業(yè)資產(chǎn)情況復(fù)雜、差異較大，變現(xiàn)工作組織實(shí)施的專業(yè)性強(qiáng)，技術(shù)難度較大，變現(xiàn)工作還邀請(qǐng)了中金國(guó)際、德恒律師事務(wù)所、中企華資產(chǎn)評(píng)估公司等7家中介機(jī)構(gòu)參與。
項(xiàng)目一共吸引了65家投資者參與競(jìng)標(biāo)。其中第一輪資格審查中排除一家資本金不足以購(gòu)買任何一個(gè)項(xiàng)目的競(jìng)標(biāo)方。隨后采取兩輪報(bào)價(jià)，按價(jià)高者得的原則，確定31家競(jìng)標(biāo)者成為最后贏家，其中包括中央發(fā)電企業(yè)10家，地方發(fā)電企業(yè)18家，外資公司2家，民營(yíng)企業(yè)1家。
“僅第一輪報(bào)價(jià)，有的項(xiàng)目就已經(jīng)超過了本身凈資產(chǎn)的一倍?！蓖鯊?qiáng)說。
據(jù)了解，這次變現(xiàn)，地方發(fā)電企業(yè)共購(gòu)得權(quán)益裝機(jī)400萬千瓦，占全部權(quán)益裝機(jī)1086.37萬千瓦的37%。而中央發(fā)電企業(yè)中，國(guó)電集團(tuán)通過競(jìng)購(gòu)920項(xiàng)目，從持有國(guó)電電力股份有限公司29.6的股權(quán)，一躍合并持有國(guó)電電力股份有限公司61.82%的股權(quán)，成為絕對(duì)控股的大股東。
此外，這次變現(xiàn)還涉及到7家上市公司?！巴ㄟ^收購(gòu)，有三四家省屬地方電力企業(yè)所持股比例也超過了50%?！钡鯊?qiáng)表示，具體情況要待上市公司進(jìn)行信息披露。
而對(duì)于變現(xiàn)所得的187億元資金，財(cái)政部將設(shè)立專門的賬戶實(shí)施專管，用于電力輔業(yè)企業(yè)的分離。在資金具體使用上，必須先經(jīng)國(guó)資委同意立項(xiàng)，由國(guó)資委與財(cái)政部和電監(jiān)會(huì)商議確定，最后由財(cái)政部支付。
對(duì)于這次變現(xiàn)事宜，參與簽字儀式發(fā)言的官員和中介機(jī)構(gòu)都高度肯定。“組織變現(xiàn)920萬千瓦發(fā)電資產(chǎn)，是‘十一五’初期電力體制改革的一項(xiàng)重要工作?！蓖跤砻裾f，該項(xiàng)目的完成，有利于鞏固廠網(wǎng)分開的改革成果，有利于電網(wǎng)企業(yè)主輔分離的整體推進(jìn)，有利于促進(jìn)電力體制改革的全面深入。
而王強(qiáng)則認(rèn)為，920項(xiàng)目的全面完成，將為電網(wǎng)企業(yè)的主輔分離提供必要的資金支持。同時(shí)，38家標(biāo)的資產(chǎn)從電網(wǎng)企業(yè)代管變?yōu)橛砂l(fā)電企業(yè)實(shí)際控制，將為公司治理結(jié)構(gòu)的完善和企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展打下基礎(chǔ)，有利于促成電力行業(yè)的有效競(jìng)爭(zhēng)。
中金國(guó)際董事總經(jīng)理丁瑋則認(rèn)為，920項(xiàng)目是按照市場(chǎng)化方式處置國(guó)有電力資產(chǎn)的有益嘗試，也是近年來中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易金額及影響力較大的項(xiàng)目之一。
647項(xiàng)目“設(shè)限”展開
在920項(xiàng)目終局初成的同時(shí)，國(guó)家電監(jiān)會(huì)還透露，647項(xiàng)目已經(jīng)于上周五正式啟動(dòng)。據(jù)了解，647項(xiàng)目共涉及8家電廠，兩家是全資，6家是控股，是專門為國(guó)家電網(wǎng)公司電網(wǎng)建設(shè)預(yù)留的發(fā)電資產(chǎn)。
“實(shí)際上647項(xiàng)目的準(zhǔn)備工作幾乎與920項(xiàng)目同時(shí)展開，但相對(duì)而言，647項(xiàng)目所涉及的資產(chǎn)比較優(yōu)質(zhì)，為了不影響920項(xiàng)目的價(jià)值，相關(guān)部門決定將其放到920項(xiàng)目變現(xiàn)之后啟動(dòng)?！蓖鯊?qiáng)說。
“647項(xiàng)目和920項(xiàng)目要嚴(yán)格區(qū)別開來。”王強(qiáng)介紹，由于647項(xiàng)目都是電力系統(tǒng)的老電廠，員工很多，其變現(xiàn)將涉及到大量員工的安置問題。如果處理不好，必然影響電力的安全生產(chǎn)和穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，乃至持續(xù)發(fā)展。
基于這一點(diǎn)考慮，王強(qiáng)透露，647項(xiàng)目不會(huì)像920項(xiàng)目那樣采取競(jìng)價(jià)和議價(jià)的方式出售給有意購(gòu)買的各類投資者，而是要采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式注入五大發(fā)電集團(tuán)。但程序上將借鑒920項(xiàng)目的做法，包括資產(chǎn)評(píng)估、相關(guān)職能部門乃至中介機(jī)構(gòu)的參與等等。
據(jù)王強(qiáng)介紹，五大發(fā)電集團(tuán)組建的時(shí)候，原則上是按照各家大體相當(dāng)?shù)难b機(jī)規(guī)模來組建的，目的是為了平衡各家的利益。但實(shí)際上最終組建起來的五大發(fā)電集團(tuán)在實(shí)力上并不平衡。“647項(xiàng)目就是要用來彌補(bǔ)這一不平衡狀態(tài)?！?/p>
據(jù)了解，647項(xiàng)目將在8月底左右完成，歷時(shí)三個(gè)月左右。（記者 徐萬國(guó)）
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