財富管理對抗貶值
如何進行投資，如何有效管理自己的財富，逐漸成為很多中國人關(guān)注的問題?！霸谫Y產(chǎn)價格不斷上漲的大背景下，現(xiàn)在越來越多的中國富裕階層開始重視財富管理，私人銀行業(yè)務(wù)以及私人財富管理業(yè)務(wù)?！币晃煌赓Y銀行財富管理部客戶顧問對本刊記者表示。
“最近幾年，政府打壓房價一直沒有明顯效果，可我覺得房地產(chǎn)市場的政策風(fēng)險在增大，但錢又絕對不能存在銀行，想投資股票現(xiàn)在國內(nèi)A股市場又非常不穩(wěn)定。其他一些比如期貨、黃金的投資又是我自己不太熟悉的，所以我還是選擇了一家外資的私人理財團隊，給我做財富管理。我目前交給他們管理的資產(chǎn)大約是1000萬。”經(jīng)營食品加工生意的王先生向記者如此解釋他的選擇。
“廣義的財富管理包括儲蓄產(chǎn)品、投資產(chǎn)品及各種流動性金融資產(chǎn)的組合；金融機構(gòu)提供的咨詢中介服務(wù)與產(chǎn)品管理等。中國的財富管理剛剛起步，財富管理是商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司等共同參與的一個新興的金融領(lǐng)域?！鄙虾H金融學(xué)院院長陸紅軍說。
“瑞士銀行在中國財富管理市場的戰(zhàn)略鎖定在投資資產(chǎn)超過500萬元人民幣的富人，我們只為符合門檻的人群提供專業(yè)的財富管理?！比疸y集團財富管理亞洲行政總裁施許怡敏詮釋著瑞銀在中國私人理財業(yè)務(wù)的攻略。
中資銀行也加入了富人爭奪戰(zhàn)。中國銀行已拔得頭籌,其私人銀行業(yè)務(wù)于今年3月正式展開。繼交行推出了沃德財富管理中心,服務(wù)高端客戶,國有商業(yè)銀行也開始進入爭搶富人業(yè)務(wù)之行列。建行河南省分行推出的財富管理中心,客戶進入門檻是要有300萬元的資產(chǎn),而近期工行的財富管理中心將全行個人資產(chǎn)100萬元以上的高端客戶作為主要服務(wù)對象。
“這些高端客戶認為把錢存在銀行吃利息是頂傻的事情，投資欲望強烈?！比鹗啃刨J銀行上海分行副行長孫妍談起富人管理業(yè)務(wù)時稱，“我會對高端客戶進行一個需求的分析，包括行業(yè)的需求，未來打算等。再就財富狀況與客戶進行溝通，來分析他的資產(chǎn)和負債。而其中尤為重要的是，要給財富的所有者建立一個風(fēng)險檔案。”
據(jù)記者了解，針對大客戶的財富管理，不僅在財富配置上會涉及到通常的股票、基金、房地產(chǎn)的投資，甚至能夠提供從子女教育基金至藝術(shù)品投資的全方位產(chǎn)品服務(wù)。如果財富管理機構(gòu)在風(fēng)險判斷上，認為中國的經(jīng)濟已經(jīng)過熱而將會出現(xiàn)較大風(fēng)險時，他們也會毫不猶豫地將客戶資金轉(zhuǎn)向海外，在全球范圍內(nèi)尋求安全的財富配置方案。
通脹與通脹預(yù)期
“社會財富在總量上是一定的，并沒有蒸發(fā)掉，通脹從宏觀高度看，是國民財富在社會成員之間的重新配置。在此過程中，一些大型炒家往往能夠通過操控通脹，攫取更多的社會資源，如果出現(xiàn)這樣的通脹將值得憂慮。”北京大軍經(jīng)濟研究中心主任仲大軍對本刊記者說。
“多年來，農(nóng)產(chǎn)品價格和勞動力價格一直被壓低。如果通脹造成這部分價格小幅的合理性恢復(fù)上漲是需要的?！敝俅筌娬J為。
回顧近半年來的物價上漲，食品價格部分，豬肉價格上漲50%多，食用油漲幅35%左右。而食品價格上漲恰恰是這輪CPI(消費者物價指數(shù))上漲的主要帶動力，占了80%～90%的比例。
中國社會科學(xué)院經(jīng)濟所宏觀室主任張曉晶告訴本刊，“在央行決策層來講，CPI在3%左右很合適，在3%～5%之間，也是可以接受的，但超過5%值得憂慮。而在5%以下百姓的感覺是很微弱的，超過5%或者更高，百姓的感覺也會比較強烈。因此現(xiàn)在CPI在6.5%的水平引起各界憂慮也是正常的。”
張曉晶認為，此次通貨膨脹在結(jié)構(gòu)上，食品部分的漲價較之其他類別更大。而食品因素，在CPI中所占比重最大，同時也是普通百姓每天都會面對的柴米油鹽，因而感受強烈。
再加之，人民幣升值的影響?！叭嗣駧派祵τ谡麄€經(jīng)濟有一種緊縮效應(yīng)。一方面，升值會削弱出口競爭力，從而減少出口；另一方面，由于貿(mào)易條件改善，進口會增加。二者合起來，凈出口會下降，從而總的凈出口對GDP的貢獻也減弱，這會抑制通貨膨脹?！睆垥跃дJ為。因此，在未來一段時期，人民幣加速升值仍然會成為央行控制通貨膨脹的一個重要工具。
但當(dāng)前控制通脹預(yù)期的任務(wù)仍然非常艱巨。因為，通貨膨脹的加速有時并非基本面的因素(如供需缺口)，而是因為心理因素。因此，張曉晶在接受記者采訪時還建議，“政府抑制通脹，首先要穩(wěn)定百姓的通脹預(yù)期。政府應(yīng)該有更加明確的聲音和立場，穩(wěn)定民心，做到信息公開透明。下大決心控制經(jīng)濟增速，特別是投資增速?！?/p>
同時，仲大軍認為，考慮到現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的生產(chǎn)過剩，一些重復(fù)性的地方政府大項目沒有必要就別再開工。 ★
(本刊實習(xí)生張千月亦有貢獻）
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