我國持有美國國債規(guī)模達(dá)5065億美元
本報(bào)記者 盧錚 任曉
盡管美國住房抵押貸款危機(jī)警報(bào)又起，但中國對美元資產(chǎn)投資仍未減少。美國財(cái)政部最新公布的國際資本流動(dòng)(TIC)報(bào)告顯示，截至今年5月，中國共持有美國國債5065億美元，較4月份增持45億美元。這也是我國連續(xù)第三個(gè)月對美國國債進(jìn)行增持。同時(shí)，5月份我國凈增持美國長期有價(jià)證券355.90億美元，在國外投資者中，當(dāng)月增持規(guī)模名列第二。
有助美元企穩(wěn)
截至5月份，中國仍為美國國債第二大持有國。同期，日本持有美國國債最多，為5787億美元。英國為第三大持有國，規(guī)模為2725億美元。
今年3月份以來，我國已連續(xù)3個(gè)月對美國國債進(jìn)行增持，但5月份增持規(guī)模較上月大幅減少。4月份我國增持美國國債114億美元，3月份增持37億美元。
國海證券固定收益證券研究中心高級(jí)研究員楊永光認(rèn)為，持有美國國債是中國對外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種配置方式。中國上半年每月增長的外儲(chǔ)平均在400億美元左右(今年6月份是異常值)，“作為配置，45億美元并不算多”。同時(shí)，中國作為美國國債第二大買主，不太可能明顯減持，不然易造成市場波動(dòng)，引起拋售美元和美國機(jī)構(gòu)債券。
分析人士指出，考慮到央票4%左右的收益率以及人民幣升值因素，我國外匯儲(chǔ)備的成本很高。
楊永光指出，中國擁有大量美元儲(chǔ)備，有必要參與維持美元穩(wěn)定。同時(shí)，“維持美元穩(wěn)定也是無奈之舉”，目前除了美國國債之外，我國外匯儲(chǔ)備缺乏更好的投資渠道?！皻W洲債券好一些，例如目前德國2年期公債收益率在4.3%以上，但量應(yīng)該不大。股權(quán)投資也比較謹(jǐn)慎，現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)下滑，股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)更大。所以說中國外儲(chǔ)的損失是必然的?！彼f。
凈增持美國機(jī)構(gòu)債
5月份，包括日本在內(nèi)的許多國家已減持美元資產(chǎn)，但中國仍凈增持美國長期有價(jià)證券355.90億美元，高于上月315.01億美元的凈增持規(guī)模。
其中，中國凈增持美國政府支持的機(jī)構(gòu)債券(Agency Bond)148.65億美元，占外國投資者凈買入機(jī)構(gòu)債券的61.4%。此外，中國凈增持美國政府債券114.47億美元、企業(yè)債券91.48億美元、企業(yè)股票1.3億美元。
機(jī)構(gòu)債券的發(fā)債主體為聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會(huì)(Federal National Mortgage Association， FNM， 簡稱：房利美)和聯(lián)邦住房貸款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corp.， FRE， 簡稱：房地美)等政府支持企業(yè)，美國國家信用并不具有償還此類機(jī)構(gòu)債務(wù)的法定責(zé)任。隨著房地產(chǎn)低迷，房利美、房地美可能面臨嚴(yán)重流動(dòng)性不足問題。美聯(lián)儲(chǔ)和美國財(cái)政部已計(jì)劃出手援助兩家抵押貸款機(jī)構(gòu)。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所張明博士認(rèn)為，可投資的機(jī)構(gòu)債券中，房利美和房地美占80%以上，還有一些其他如做學(xué)生貸款的政府支持企業(yè)。
里昂證券的一份報(bào)告估計(jì)，多數(shù)中資銀行持有的房利美和房地美債券規(guī)模在總資產(chǎn)中所占的比例在0%-1%之間，而中國銀行(3.97,0.00,0.00%)的這個(gè)比例約為2.6%。估計(jì)中國主要銀行持有價(jià)值約300億美元房利美和房地美債券。
數(shù)據(jù)顯示，5月份海外投資者凈買入總額444億美元的美國長期有價(jià)證券，低于4月份的997億美元。同時(shí)美國資本凈流出25億美元，而4月份為凈流入616億美元。這也表明，盡管信貸緊縮，美元下行壓力甚重，美國長期有價(jià)證券的海外需求仍然旺盛，但資金外流說明不少外資已在減持美國資產(chǎn)。
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