中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)預(yù)警 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告
全國(guó)及地方GDP與居民收入 07年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽
圖表：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看十年發(fā)展 連鎖零售商業(yè)餐飲業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)
西部十二省區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 中國(guó)產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告
一、經(jīng)濟(jì)景氣繼續(xù)回落，綜合警情小幅回落
1．一致先行指數(shù)繼續(xù)回落、經(jīng)濟(jì)景氣保持下行態(tài)勢(shì)
2008年7月，經(jīng)濟(jì)景氣繼續(xù)下行，綜合反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的一致合成指數(shù)已連續(xù)9個(gè)月小幅回落。7月份，一致合成指數(shù)繼續(xù)出現(xiàn)回落走勢(shì)主要原因在于經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后的工業(yè)增加值、發(fā)電量和財(cái)政收入增速呈下降走勢(shì)。而構(gòu)成一致合成指數(shù)的另一指標(biāo)，季節(jié)調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資、當(dāng)月消費(fèi)額增速小幅上升。
7月份，描述未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的先行指數(shù)繼續(xù)回落，從2007年12月以來(lái)已經(jīng)連續(xù)19個(gè)月小幅回落。從先行指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)來(lái)看，狹義貨幣M1、商品房新開(kāi)工面積指標(biāo)增速指標(biāo)、鋼產(chǎn)量、產(chǎn)成品資金占用逆轉(zhuǎn)指標(biāo)下降；而季節(jié)調(diào)整后的沿海港口貨物吞吐量上升。先行指數(shù)的這種走勢(shì)表明，經(jīng)濟(jì)景氣在短期內(nèi)將繼續(xù)保持下行態(tài)勢(shì)。
2．綜合警情指數(shù)繼續(xù)小幅回落
7月份，反映宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況的綜合警情指數(shù)在黃燈區(qū)繼續(xù)小幅回落。7月份，構(gòu)成綜合警情指數(shù)的10個(gè)指標(biāo)呈現(xiàn)“三升、七降”的走勢(shì)，其中，上升的有：固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)品零售額、進(jìn)出口總額；回落的有：CPI、工業(yè)增加值、貸款總額、M1、財(cái)政收入、工業(yè)企業(yè)銷售收入、發(fā)電量。10個(gè)指標(biāo)中，財(cái)政收入、工業(yè)企業(yè)銷售收入和進(jìn)出口總額指標(biāo)處于紅燈區(qū)，貸款總額和發(fā)電量處于綠燈區(qū)，其余5個(gè)指標(biāo)位于黃燈區(qū)。
7月份，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)出現(xiàn)較大幅度的放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)供給面有所收緊。但從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大需求來(lái)看，7月份消費(fèi)增速繼續(xù)小幅攀升，固定資產(chǎn)投資增速有所加快，出口增速大幅反彈，宏觀經(jīng)濟(jì)需求面保持?jǐn)U張。消費(fèi)環(huán)節(jié)的CPI 延續(xù)了5月份以來(lái)小幅回落的態(tài)勢(shì)，而生產(chǎn)環(huán)節(jié)的PPI和原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格繼續(xù)攀升。
我們認(rèn)為，今年以來(lái)工業(yè)生產(chǎn)逐步放慢主要受出口和電力增速回落、季節(jié)因素和奧運(yùn)會(huì)召開(kāi)等因素的影響。1995年以來(lái)工業(yè)生產(chǎn)月度平均增速在14%左右，與平均水平相比，今年以來(lái)的工業(yè)增速并不低。今年工業(yè)增長(zhǎng)速度的回落，在一定程度上是從前期偏快過(guò)熱狀態(tài)向正常增長(zhǎng)狀態(tài)的合理回歸。目前關(guān)鍵是保證工業(yè)增加值增速不再出現(xiàn)大幅下滑。隨著夏季的過(guò)去和奧運(yùn)會(huì)的閉幕，工業(yè)增速穩(wěn)定和回升主要取決于出口增速的回升和電力供應(yīng)緊張狀況的緩解，目前還有一定的不確定性。
由于國(guó)家近期對(duì)宏觀調(diào)控政策進(jìn)行了一些微調(diào)，7月份三大需求出現(xiàn)了積極變化，但持續(xù)快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，下半年仍面臨繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。近期食品價(jià)格回落推低了CPI，但非食品價(jià)格上漲壓力仍較大，通脹壓力有所減輕，但仍不容忽視。因此，應(yīng)當(dāng)通過(guò)適當(dāng)?shù)恼呶⒄{(diào)，著力穩(wěn)定需求、緩解“供給”瓶頸約束，確保保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過(guò)快上漲的宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
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