數(shù)量龐大、流動(dòng)活躍、投資領(lǐng)域廣泛的溫州民間資本近年來(lái)經(jīng)常引起全國(guó)性的關(guān)注。在經(jīng)歷了對(duì)房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、棉花、股市、能源的投資之后，大量溫州民間資金開始轉(zhuǎn)向VC(創(chuàng)業(yè)投資)和PE(私募股權(quán)投資)領(lǐng)域。這是當(dāng)前國(guó)際金融風(fēng)暴下 “溫州熱錢”的最新動(dòng)向。
11月份在溫州召開的“中國(guó)本土創(chuàng)投與私募股權(quán)投資論壇”上，來(lái)自溫州的企業(yè)家占據(jù)了大半個(gè)會(huì)場(chǎng)。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說(shuō)，已經(jīng)有近1400億元溫州民間資金涌入了創(chuàng)投領(lǐng)域，成立投資基金數(shù)量達(dá)到300個(gè)。
這個(gè)會(huì)上，一些溫州民營(yíng)企業(yè)家表示，在對(duì)包括房地產(chǎn)、煤礦，以及小商品、電器制造等傳統(tǒng)領(lǐng)域的投資過(guò)程中，亦有不少溫州商人努力嘗試產(chǎn)業(yè)升級(jí)，但收效甚微。在傳統(tǒng)制造業(yè)無(wú)法滿足他們的投資沖動(dòng)時(shí)，創(chuàng)投業(yè)成了他們的首選。
“我是去年底開始去上?；I備成立創(chuàng)投公司的。”溫州金可光學(xué)有限公司董事長(zhǎng)熊伙榮說(shuō)，他和幾個(gè)同樣從制造業(yè)“逃離”的朋友合伙成立了一家創(chuàng)投公司，總部設(shè)在上海徐家匯，目前正在人員招聘中，“做實(shí)業(yè)，一旦行業(yè)選擇不好，就有全軍覆沒(méi)的風(fēng)險(xiǎn)，但創(chuàng)投不一樣。創(chuàng)投實(shí)際上是建立在別人企業(yè)基礎(chǔ)上的經(jīng)營(yíng)模式，這種投資方式更有選擇性。”
據(jù)溫州市政府金融辦提供的情況，溫州本地民間資本超過(guò)3000億元，這還不包括外流到全國(guó)各地的3000億元左右的民間資金。這筆總額高達(dá)6000億元的龐大民間資本多年來(lái)在全國(guó)各地進(jìn)行各種實(shí)業(yè)投資、民間借貸，以及投機(jī)炒作等活動(dòng)，參與者因此或被褒之以“溫州財(cái)團(tuán)”，或被貶之為“溫州炒團(tuán)”“經(jīng)濟(jì)蝗蟲”。
周德文說(shuō)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)遇冷的情況下，目前溫州資本又出現(xiàn)從房地產(chǎn)、煤炭、原油、棉花、股市中大幅回撤的跡象。人力資源成本升高、人民幣升值壓力加大以及內(nèi)需走軟，導(dǎo)致溫商的實(shí)業(yè)投資越來(lái)越難。因此溫州民資尋求新的投資方向勢(shì)必將轉(zhuǎn)為虛擬和實(shí)體經(jīng)濟(jì)合一的創(chuàng)投和私募領(lǐng)域。
溫州資本涌入創(chuàng)投的培育過(guò)程十分短暫，并呈現(xiàn)出突發(fā)性特征。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)第一家溫州資本的創(chuàng)投企業(yè)首華創(chuàng)投由溫商林阿信于2006年3月注冊(cè)成立。在當(dāng)時(shí)的溫州市場(chǎng)，首華創(chuàng)投尚找不到抱團(tuán)合作的資金，便將公司注冊(cè)地選在上海。
從2007年開始，受全國(guó)各地成立創(chuàng)業(yè)投資基金熱潮的影響，溫州資金開始更多地關(guān)注創(chuàng)投行業(yè)。2007年6月1日，溫州樂(lè)清佑利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)胡旭蒼發(fā)起成立了溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙公司，這是長(zhǎng)三角地區(qū)出現(xiàn)的首家人民幣私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。此后，溫州的民間資金源源不斷地進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)。
在剛剛過(guò)去的一年里，溫州民間資本試水創(chuàng)業(yè)投資、私募基金得到了飛速發(fā)展，VC和PE已經(jīng)成為溫州民間資本尋找出路的一種新嘗試。對(duì)于溫州民資參與創(chuàng)投的熱情，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張旭昆給予了肯定：“從投資實(shí)業(yè)到投資資本市場(chǎng)，這是溫州人投資模式的一次跨越和升級(jí)?！?/p>
據(jù)分析，溫州資金快速抱團(tuán)涌入創(chuàng)投行業(yè)根本原因有二：一是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，溫商從各個(gè)投資市場(chǎng)收縮。第二，溫州市本身人口眾多、資源匱乏，又處于交通網(wǎng)絡(luò)的“盲點(diǎn)”上，數(shù)千億游資必須要尋找新投資渠道，目前由于國(guó)家對(duì)于民營(yíng)資本從事金融行業(yè)有諸多限制，創(chuàng)業(yè)投資便成為溫州巨額民間資本最為合適的投資通道。
目前溫州資金進(jìn)駐的創(chuàng)投基金仍在不斷壯大。如首華創(chuàng)投與東方匯富攜手成立東方首華溫州基金。此外，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)正與知名投資人闞治東洽談成立“溫商產(chǎn)業(yè)投資基金”。另?yè)?jù)周德文介紹，目前國(guó)內(nèi)外約有80家創(chuàng)投公司表態(tài)，希望能與溫州民間資本合作成立私募基金。
在溫州車站大道財(cái)富中心的寫字樓里，眼下就駐扎著多家PE。這些機(jī)構(gòu)所掌握的資金從數(shù)千萬(wàn)元到10多億元不等。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，其資金來(lái)源主要是在實(shí)業(yè)中已初具規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)。
據(jù)了解，神力集團(tuán)、正泰集團(tuán)、佑利集團(tuán)、環(huán)宇集團(tuán)、飄蕾公司等溫州傳統(tǒng)型企業(yè)，都以合伙或股份制公司的形式成立了創(chuàng)業(yè)投資公司。目前在溫州本土從事PE的企業(yè)大概有七八家，包括環(huán)亞、通泰、恒生資產(chǎn)、首華創(chuàng)投、溫商創(chuàng)投、國(guó)瑞創(chuàng)投等；溫州以外地區(qū)，溫州人創(chuàng)辦的PE也有十余家，如正泰在上海創(chuàng)立的云杉等。
擁有多家高科技企業(yè)的溫州著名企業(yè)家溫邦彥稱，自己已經(jīng)注冊(cè)成立了溫商創(chuàng)業(yè)投資有限公司。他說(shuō)：“創(chuàng)投將是溫州民資的重要出路，溫州資本以前看重實(shí)業(yè)資產(chǎn)，擔(dān)心股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)在則在實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭遇外貿(mào)沖擊的環(huán)境下轉(zhuǎn)變投資思路，溫州下一步或許將從實(shí)業(yè)基地轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資中心”。
溫邦彥表示，溫州商人此前的特點(diǎn)是項(xiàng)目引資多而股權(quán)引資少。目前溫州的上市公司數(shù)量稀少，其中有VC或PE成分的更是絕無(wú)僅有，溫州民營(yíng)企業(yè)家必須反省此前對(duì)資本運(yùn)作的敏感程度太低?！傲?xí)慣了賺快錢的溫商，不習(xí)慣長(zhǎng)期投入大筆資金”。
一位專家認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)資本通過(guò)上市獲取升級(jí)動(dòng)力和財(cái)富效應(yīng)的刺激下，會(huì)有越來(lái)越多的溫州民間資金涉獵PE和VC。目前，溫州市政府也在鼓勵(lì)企業(yè)加大對(duì)股權(quán)投資的力度和積極探索上市。溫州市政府已表示到2011年，溫州力爭(zhēng)要擁有30家上市公司。目前，有10家已經(jīng)步入上市程序，另有約50家擬上市公司在進(jìn)行準(zhǔn)備。
但創(chuàng)投的路并不好走。眼下爆發(fā)的金融危機(jī)，股市大跌，已經(jīng)連續(xù)2個(gè)多月都沒(méi)有IPO的現(xiàn)實(shí)，也讓眾多PE不敢出手投資。目前為止，很多創(chuàng)投公司仍然未見投資動(dòng)靜，保持“按兵不動(dòng)”。
此外，溫州銀監(jiān)分局的一份信貸分析報(bào)告顯示，仍有溫州大量民間資本以各種形式“回歸”銀行。這份報(bào)告說(shuō)，截至10月末，溫州市民在各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款余額仍達(dá)近2000億元，比去年同期多增加10%以上。
“目前溫州有數(shù)千億元民間資本有強(qiáng)烈的投資沖動(dòng)，但相比以前，多了些理性。”溫州市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬津龍表示，“他們?cè)谕顿Y方向上并不集中，許多人都還在觀望。”（記者 沈錫權(quán)）
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