眼下，百年一遇的華爾街“金融海嘯”正在沖擊全球金融體系，曾在全球資本市場中呼風喚雨的美國華爾街五大投資銀行已“全軍覆沒”。毋庸置疑，美國的綜合金融實力遭受了重挫。針對這一災難，目前我們不難得出以下幾點結論。
第一，關于這場危機的本質。這次華爾街金融危機的實質就是美元危機。從表面上看，這場危機是由“次債”引起的，似乎是美國在金融創(chuàng)新上出了一點“技術性”問題，本質上則反映了美元作為世界貨幣的內在矛盾，進一步表明美國通過濫發(fā)美元“紙老虎”支持美國過度消費和稱霸全球金融經濟的這種模式是不可持續(xù)的，也是極不合理的。
第二，關于這場危機的原因。在這場危機中，美國商業(yè)銀行將“有毒”的金融資產通過投資銀行轉賣給資本市場上的各類投資人，因此商業(yè)銀行受到的直接沖擊較小，但我們不能因此就認為商業(yè)銀行比投資銀行更高明、商業(yè)銀行將會取代投資銀行，其實二者只是角色分工不同而已。
第三，關于這場危機的前景。在危機處置中，美國財政部采取的是大劑量地注入流動性，顯然這是轉嫁危機、并將加劇全球流動性泛濫。目前，美國已著手解決投資銀行過度“杠桿化”、融資渠道不暢和監(jiān)管不嚴等問題，美國投資銀行可能會浴火重生、脫胎換骨、并以新的姿態(tài)重返國際金融舞臺。
面對這場災難，中國應該汲取哪些教訓呢？
第一，中國金融界的高層決策者應該徹底拋棄對美國華爾街的盲目崇拜。筆者一貫主張，中國金融發(fā)展的根本和關鍵在于“強身健體”、走獨立自主的發(fā)展道路，要防止重蹈“拉美化”的覆轍。因此，中國在金融改革開放過程中要徹底貫徹“獨立自主”和“主動性、漸進性和可控性”的原則。
第二，建立和完善重大經濟戰(zhàn)略決策的問責機制，立即著手進行外匯儲備投資組合的結構調整和經濟結構調整，將部分美元資產用于國內老百姓的社會保障體系建設和科教文衛(wèi)事業(yè)，改變過度依賴外需和依附于美元經濟的經濟結構，堅定不移地走依靠內需發(fā)展國民經濟的道路。
第三，千萬不要因噎廢食，中國應在加強監(jiān)管的基礎上加快金融創(chuàng)新的步伐。美國的問題是金融創(chuàng)新“過度”，而中國的問題是金融創(chuàng)新“不足”。實際上，美國這次的次債危機，已為我國下一步大力發(fā)展資產證券化業(yè)務及其他創(chuàng)新金融業(yè)務提供了學習的極佳素材。如果中國因此停止或延緩金融創(chuàng)新的步伐，中華民族的崛起恐將遙遙無期。
(摘自新書《大國金融方略----中國金融強國的戰(zhàn)略和方向》)
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