暫未現(xiàn)提前還貸潮
不過銀行業(yè)人士從目前與客戶溝通的情況來看，“還未感覺到有什么異動”。東亞銀行廣州分行行長梁志偉昨日對本報記者表示，央行提高存款準(zhǔn)備金率，并不一定意味著加息，“我們也認(rèn)為央行的這一措施是較為輕微的，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息兩招齊下的可能性不大?！?/p>
期市
原油金屬重挫
受中國上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響，周二晚間外盤期貨市場即應(yīng)聲下跌，其中國際油價當(dāng)日下跌超過2%，收盤報80.79美元/桶。分析人士認(rèn)為，由于中國是金屬和能源的主要消費(fèi)國之一，這一貨幣政策信號被市場解讀為中國對外需求可能減少。
周二,紐約商業(yè)期貨交易所2月原油期貨下跌2.1%,收報80.79美元/桶。倫敦金屬交易所(LME)三月期銅下跌1.5%、三月期鋅和三月期鋁分別下跌3.77%和2.1%，不過在昨日的電子盤中，銅、鉛和鎳價有所反彈。昨日國內(nèi)的期貨市場也是全盤皆綠，其中銅、鋁、鋅三大品種跌幅分別為2.78%、4.13%和4.28%。
后市預(yù)期
東華期貨首席分析師陶金峰認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)可能導(dǎo)致商品市場出現(xiàn)一個中小級別的調(diào)整?！罢{(diào)整過程可能持續(xù)到春節(jié)前后，有色金屬受到的影響可能比較大?！钡b于今年市場的流動性還會相對充裕，分析師普遍認(rèn)為目前商品市場還不會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。
預(yù)期
未來政策還會趨緊
對于央行下一步舉措，市場普遍預(yù)計政策將會越來越緊。
高盛：
未來數(shù)月將進(jìn)一步緊縮
高盛中國經(jīng)濟(jì)分析師宋宇表示，在金融狀況過于寬松，實體經(jīng)濟(jì)增長過快，通脹壓力急升的情況下，上調(diào)準(zhǔn)備金率無疑是一個積極的政策舉措。但是因為超額準(zhǔn)備金率可能處于3%甚至更高的水平，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個基點本身并不能直接約束商業(yè)銀行的放貸能力。
在2006~2007 年，政府頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但通脹在2008年2月份之前持續(xù)攀升。這說明，雖然上調(diào)存款準(zhǔn)備金率從政策方向來說是積極的，類似2006~2007 年的“小步快跑”式的調(diào)整未必足以抑制通脹。因此高盛認(rèn)為政府在未來數(shù)月還將采取進(jìn)一步緊縮措施來抑制通脹。
美銀及美林：
加息未必提前
美國銀行及美林銀行中國經(jīng)濟(jì)分析師陸挺預(yù)計今年將總共有200個基點的存款準(zhǔn)備金率的提高。銀行提高存款準(zhǔn)備金率以壓縮流動性并不意味著央行將會提高存貸款利率，因為中國的資金市場利率已比很多發(fā)達(dá)國家要高，再次提高利率將會吸引更多的熱錢進(jìn)入。陸挺仍然堅持預(yù)計在今年第四季度前，央行不會提高利率。
各國貨幣政策
“退出”不同步
后危機(jī)時代，全球各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正在出現(xiàn)“錯步”，這將對世界經(jīng)濟(jì)各個領(lǐng)域產(chǎn)生顯著影響，進(jìn)而使中國所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境利弊交錯、更加復(fù)雜。
隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，澳大利亞、挪威、以色列和越南等地都先后宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率。而另一個發(fā)展中大國印度也于2009年10月宣布提高法定流動資金比率。多數(shù)專家指出，雖然中國本次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不代表貨幣政策的實質(zhì)轉(zhuǎn)向，但其預(yù)防通脹的政策傾向更加明顯。
同時，美國在保持基本經(jīng)濟(jì)政策連貫性的前提下，日前推出了一項可回收銀行系統(tǒng)中過量貨幣的提案，這被認(rèn)為是美聯(lián)儲“退出策略”的一部分。不過，美聯(lián)儲目前在退出策略上仍十分慎重，美聯(lián)儲主席伯南克近來也一再強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。
而對歐盟和日本而言，談?wù)撠泿耪叩恼{(diào)整似乎還不到時候。歐洲央行目前依然認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢“不確定”。而在日本甚至出現(xiàn)了進(jìn)一步通縮的跡象，這預(yù)示其超寬松貨幣政策將持續(xù)很長時間。
與之相較，中國經(jīng)濟(jì)基本面情況則更為堅實，同時通脹等風(fēng)險也相對更顯著。瑞銀集團(tuán)中國經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤日前接受新華社記者采訪時曾表示，2010年中國經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險是上行風(fēng)險，即投資增長過快、資產(chǎn)泡沫擴(kuò)大。這一風(fēng)險的大小與流動性過剩的情況和銀行貸款增速的變化密切相關(guān)。(新華)
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