一季度我國(guó)GDP有望增長(zhǎng)11.5%
一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)出繼續(xù)回升趨勢(shì)，初步預(yù)計(jì)一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)約11.5%左右。
工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)
一季度，推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)的積極因素主要有：（1）自去年三季度以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入基欽周期的短周期再庫(kù)存化階段，特別是強(qiáng)烈通脹預(yù)期使得能源原材料庫(kù)存回補(bǔ)需求大增，拉動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)快速增長(zhǎng)。（2）2009年住房、汽車市場(chǎng)火爆拉動(dòng)鋼鐵、建材、化工以及家電等行業(yè)快速發(fā)展。（3）主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升使得外需有所恢復(fù)，工業(yè)品出口交貨值有望穩(wěn)步增加。（4）去年同期國(guó)際金融危機(jī)沖擊下工業(yè)急劇下滑的低基數(shù)因素，使得一季度工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)出恢復(fù)性增長(zhǎng)的特征。（5）2010年1月，全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為55.8%，雖然低于上月0.8個(gè)百分點(diǎn)，但該指數(shù)已連續(xù)11個(gè)月位于臨界點(diǎn)——50%以上，表明制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體繼續(xù)保持回升向好勢(shì)頭。其中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為60.5%和59.9%，均連續(xù)12個(gè)月處于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)新訂單數(shù)量增長(zhǎng)顯著，制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。
當(dāng)然，2009年閏二月，較今年工作日多一天，此外，數(shù)十年罕見(jiàn)的寒冷天氣導(dǎo)致北方部分地區(qū)取暖用氣緊張，大雪影響電煤運(yùn)輸進(jìn)而使得個(gè)別地區(qū)電力出現(xiàn)緊張，因而極端天氣將對(duì)部分工業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)一定影響。
總體來(lái)看，隨著工業(yè)品庫(kù)存的逐步回補(bǔ)，工業(yè)特別是重工業(yè)生產(chǎn)將延續(xù)去年四季度快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值將增長(zhǎng)17.9%左右。
社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增速加快
一季度推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的因素主要有：（1）政策推動(dòng)消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確強(qiáng)調(diào)，發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用；年初國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議推出《促進(jìn)消費(fèi)的若干政策措施》，消費(fèi)刺激政策大部分得到延續(xù)，并不斷完善和加大支持的范圍和力度。與上年初以“投資”為抓手遏制經(jīng)濟(jì)下滑不同，今年消費(fèi)成為保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的著力點(diǎn)。（2）居民收入較快增長(zhǎng)有助于消費(fèi)水平提升。2009年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)9.8%，遠(yuǎn)高于1979-2008年30年均7.2%的增速，農(nóng)村人均純收入實(shí)際增長(zhǎng)8.5%，高于1979-2008年平均每年7.1%的增速。目前，勞動(dòng)力市場(chǎng)由危機(jī)后一度農(nóng)民工返鄉(xiāng)潮變成“招工難”，局部地區(qū)局部領(lǐng)域勞動(dòng)力供應(yīng)緊張，有助于提高勞動(dòng)者報(bào)酬。（3）一季度汽車、家電等消費(fèi)熱點(diǎn)市場(chǎng)仍然活躍，有助于帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。（4）醫(yī)療衛(wèi)生體制改革、醫(yī)保續(xù)接、企事業(yè)單位離退休人員提高退休金以及事業(yè)單位績(jī)效工資改革等有助于改善收入預(yù)期，提升居民消費(fèi)信心。（5）與上年同期負(fù)增長(zhǎng)不同，消費(fèi)品價(jià)格的回升會(huì)推升社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增速。
抑制消費(fèi)的因素主要有：（1）“家電下鄉(xiāng)”等政策效應(yīng)衰減影響農(nóng)村消費(fèi)增長(zhǎng)。（2）進(jìn)入冬季以來(lái)寒冷天氣導(dǎo)致蔬菜、水果等食品價(jià)格大幅上漲，消費(fèi)品價(jià)格上漲影響居民實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，特別是食品開(kāi)支增加會(huì)擠出中低收入群體的其他商品消費(fèi)。（3）近期股市低迷、針對(duì)房?jī)r(jià)的調(diào)控政策等導(dǎo)致居民財(cái)富效應(yīng)降低，并影響居民消費(fèi)信心。
綜上所述，初步預(yù)計(jì)，一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增長(zhǎng)17.8%左右，考慮到零售物價(jià)上漲因素，實(shí)際增速較上年同期略有放緩。
投資增速將從高位有所回調(diào)
一季度有利于投資增長(zhǎng)的因素主要有：（1）前期新開(kāi)工項(xiàng)目非常多，后續(xù)在建投資規(guī)模較大。2009年新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資15.2萬(wàn)億元，同比增速高達(dá)67.2%。（2）年初地方政府投資積極性很高，各地都想趕在刺激政策退出前加大投資規(guī)模，特別是許多地方以國(guó)家級(jí)區(qū)域規(guī)劃的名義加快投資步伐。2009年，珠江三角洲、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)、深圳綜改試驗(yàn)區(qū)、江蘇沿海、橫琴島、關(guān)中―天水、遼寧沿海、長(zhǎng)吉圖、黃河三角洲等九個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃獲批上升為國(guó)家戰(zhàn)略。（3）近年來(lái)一季度貸款規(guī)模都比其他各季度大，特別是寬松政策慣性有助于支持固定資產(chǎn)投資的信貸規(guī)模。2003年以來(lái)的最近七年，新增貸款規(guī)模均呈現(xiàn)出前多后少的特征，一季度平均新增貸款規(guī)模占全年總新增貸款的比例為35.8%，特別是2009年占比高達(dá)47.8%。今年也不例外，一季度新增貸款估計(jì)在3萬(wàn)億元左右，約占全年新增貸款目標(biāo)的40%左右。（4）企業(yè)效益逐步好轉(zhuǎn)增強(qiáng)投資積極性。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升以及價(jià)格水平的止跌上漲，企業(yè)利潤(rùn)由上年初的大幅下挫逐步轉(zhuǎn)為快速增長(zhǎng)，2009年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額前兩個(gè)月同比下降37.3%，而到11月份同比大漲72.8%，1-11月累計(jì)同比增長(zhǎng)7.8%。
抑制投資增長(zhǎng)的因素主要有：（1）投資調(diào)控政策做出調(diào)整。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，2010年要保持投資適度增長(zhǎng)，重點(diǎn)用于完成在建項(xiàng)目，嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目。2009年12月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.8%，比上月回落3.5個(gè)百分點(diǎn)；1-12月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)30.5%，比1-11月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。季節(jié)調(diào)整后，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速已持續(xù)幾個(gè)月小幅下行。（2）中央投資增量減少。盡管4萬(wàn)億投資計(jì)劃中1.18萬(wàn)億中央投資分兩年實(shí)施，但從增量來(lái)看今年明顯下降，特別是與去年初快節(jié)奏下?lián)苤醒胪顿Y相比，今年初將會(huì)放慢步伐。（3）盡管新增貸款規(guī)模仍然較大，但從增量來(lái)看有所放緩，一季度新增貸款規(guī)模同比增速將會(huì)明顯下降。從政策方向來(lái)看，將嚴(yán)控新上項(xiàng)目貸款，嚴(yán)控高耗能、高污染項(xiàng)目貸款。同時(shí)，為了控制信貸規(guī)模過(guò)快增長(zhǎng)，央行決定自1月18日起上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此外，窗口指導(dǎo)、央票發(fā)行以及規(guī)范二套房貸、土地出讓金首付提高到50%等政策都在收緊流動(dòng)性，特別是對(duì)地方投融資平臺(tái)公司的貸款從嚴(yán)將對(duì)地方項(xiàng)目有所約束。2009年后期，地方項(xiàng)目投資增速開(kāi)始回落。1-12月份，地方項(xiàng)目投資增長(zhǎng)32%，比1-11月回落達(dá)1.9個(gè)百分點(diǎn)。
綜上所述，初步預(yù)計(jì)，一季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增速為22.5%左右，較上年同期有所放緩。
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