股指期貨的基本條款主要包括合約標(biāo)的、合約乘數(shù)、報價單位、最小變動價位、合約月份、交易時間、每日價格最大波動限制、最低交易保證金、最后交易日、交割日期和交割方式等。
1、合約標(biāo)的
滬深300股指期貨合約是以中證指數(shù)公司編制發(fā)布的滬深300指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)。滬深300指數(shù)成分股票有300只。該指數(shù)借鑒了國際市場成熟的編制理念,采用調(diào)整股本加權(quán)、分級靠檔、樣本調(diào)整緩沖區(qū)等先進(jìn)技術(shù)編制而成。首個股指期貨合約以滬深300指數(shù)為標(biāo)的物,主要基于以下考慮:
（1）市場檢驗表明,自2005年4月8日該指數(shù)發(fā)布以來,滬深300指數(shù)一直具有較強的市場代表性和較高的可投資性。
（2）滬深300指數(shù)市場覆蓋率高,主要成分股權(quán)重比較分散,能有效防止市場可能出現(xiàn)的指數(shù)操縱行為。據(jù)統(tǒng)計,截至2009年12月31日,滬深300指數(shù)的總市值覆蓋率和流通市值覆蓋率約為72%;前10大成分股累計權(quán)重約為25%,前20大成分股累計權(quán)重約為37%。高市場覆蓋率與成分股權(quán)重分散的特點決定了該指數(shù)有比較好的抗操縱性。
（3）滬深300指數(shù)成分股行業(yè)分布相對均衡,抗行業(yè)周期性波動較強,以此為標(biāo)的的指數(shù)期貨有較好的套期保值效果,可以滿足投資者的風(fēng)險管理需求。
2、合約規(guī)格
滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點300元,也就是說,期貨價格每變動1點,合約價值變動300元,1手滬深300股指期貨合約的價值等于該合約的報價乘以300元。最小變動價位為0.2點。合約到期月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月,季月是指3月、6月、9月和12月。交易時間為上午9:15-11:30,下午13:00-15:15,最后交易日當(dāng)月合約交易時間為上午9:15-11:30,下午13:00-15:00。每日價格最大波動限制為上一個交易日結(jié)算價的±10%,季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價的±20％。上市首日成交的,于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度;上市首日無成交的,下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。交易保證金不低于合約價值的12%。最后交易日是合約到期月份的第三個周五,遇國家法定假日順延,交割日期同最后交易日。交割采用現(xiàn)金交割的方式。
滬深300股指期貨合約
合約標(biāo)的 滬深300指數(shù)
合約乘數(shù) 每點300元
報價單位 指數(shù)點
最小變動價位 0．2點
合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個季月
交易時間 上午:9:15－11:30,下午:13:00－15:15
最后交易日交易時間 上午:9:15－11:30,下午:13:00－15:00
每日價格最大波動限制 上一個交易日結(jié)算價的±10％
最低交易保證金 合約價值的12％
最后交易日 合約到期月份的第三個周五,遇國家法定假日順延
交割日期 同最后交易日
交割方式 現(xiàn)金交割
交易代碼 ＩＦ
上市交易所 中國金融期貨交易所
|
