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2011年12月01日15:04 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步回調(diào)，通脹水平已經(jīng)見頂

目 錄

一、政策刺激動(dòng)能減弱，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行特征 3

（一）政策刺激產(chǎn)生的小周期基本結(jié)束，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng) 3

（二）當(dāng)前工業(yè)增速下滑與去庫(kù)存和部分地區(qū)限電限產(chǎn)密切相關(guān) 4

（三）未來工業(yè)生產(chǎn)在增速放緩中尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力 4

二、投資繼續(xù)穩(wěn)步放緩，房地產(chǎn)投資仍為主要支撐 5

（一）固定資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)放緩 5

（二）房地產(chǎn)開發(fā)投資仍為投資主力 6

（三）行業(yè)投資出現(xiàn)分化 6

（四）預(yù)算內(nèi)投資有所加快，國(guó)內(nèi)貸款和自籌資金投資有所放緩 7

（五）未來投資仍將穩(wěn)步回調(diào) 8

三、消費(fèi)小幅放緩，未來仍保持平穩(wěn)運(yùn)行 8

（一）消費(fèi)增速小幅放緩 8

（二）汽車市場(chǎng)疲弱和通脹是消費(fèi)品零售小幅下降的主要原因 9

（三）消費(fèi)短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，繼續(xù)維持平穩(wěn)走勢(shì) 10

四、進(jìn)出口增速回升，未來出口形勢(shì)不容樂觀 10

（一）進(jìn)口增速反彈，出口增速回升 10

（二）對(duì)日本出口大幅增加，帶動(dòng)7 月份出口增速回升 11

（三）外部風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，將對(duì)我國(guó)出口造成不利影響 11

五、物價(jià)水平已經(jīng)見頂，未來將小幅回調(diào) 12

（一）食品價(jià)格周期頂部顯現(xiàn)，未來CPI有望高位適度回落 13

（二）重化工產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行，PPI漲幅攀至危機(jī)后新高 15

六、貨幣政策緊縮效果顯現(xiàn)，未來走勢(shì)進(jìn)入觀察期 17

（一）緊縮作用陸續(xù)發(fā)揮，貨幣供應(yīng)、貸款增速放緩 17

（二）國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性增加，貨幣政策進(jìn)入觀察期 17

七、結(jié)論與意見 18

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)出口企業(yè)將產(chǎn)生直接影響 18

（二）美國(guó)可能出臺(tái)的QE3.0將進(jìn)一步推高大宗商品價(jià)格 19

（三）人民幣匯率升值將對(duì)出口企業(yè)形成更大的壓力 19

（四）電力供應(yīng)緊張對(duì)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)將繼續(xù)造成影響 19

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• 2011年10月宏觀形勢(shì)月報(bào):政策拐點(diǎn)可期
• 2011年9月宏觀形勢(shì):投資出口放緩 通脹拐點(diǎn)確認(rèn)
• 2011年8月宏觀形勢(shì)月報(bào):經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)雙放緩
• 2011年7月宏觀形勢(shì)月報(bào):通脹水平已經(jīng)見頂
• 2011年6月宏觀形勢(shì)月報(bào):控物價(jià)與調(diào)結(jié)構(gòu)將成重點(diǎn)

 

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