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2012年01月04日16:03 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2012年《財經(jīng)》雜志第1期封面圖

備戰(zhàn)養(yǎng)老金

資本市場作為社會資金理財?shù)闹饕乐唬瑧?yīng)在養(yǎng)老制度建設(shè)中起到不可或缺的作用。具體投資制度的設(shè)計，不應(yīng)只注意吸引養(yǎng)老金進入資本市場，更應(yīng)著眼于建立一套長遠有效的養(yǎng)老體系

近半個月來，對養(yǎng)老金入市的討論幾近白熱。

2011年12月15日，在“《財經(jīng)》年會2012：預(yù)測與戰(zhàn)略”上，中國證監(jiān)會主席郭樹清建議，養(yǎng)老保險基金和住房公積金可學(xué)習(xí)全國社?；?，投資股市獲取收益。

五天后，在出席“中國社會科學(xué)院社會保障國際論壇2011”時，全國社保基金理事會理事長戴相龍進一步“吹風(fēng)”，建議社保養(yǎng)老基金投入運營，“地方養(yǎng)老金如果收上來，有一部分用來買股票還是可以的”。

在同一場合，人社部社會保險基金監(jiān)督司司長陳良也透露，關(guān)于養(yǎng)老金投資運營政策，“經(jīng)過幾年摸索，各方面意見和認(rèn)識不斷趨于一致”。

種種信號之下，資本市場一片沸騰，支持聲、反對聲均不絕于耳。支持者或看重巨額養(yǎng)老金對資本市場的刺激作用，或不希望在現(xiàn)有制度下養(yǎng)老金繼續(xù)貶值；反對者則多出于資金安全考慮，認(rèn)為中國資本市場并不健全，現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度亦頗多沉疴，改革未到位前盲目入市，擔(dān)心公眾“養(yǎng)老錢”將會受損。

兩相爭執(zhí)中，醞釀經(jīng)年的養(yǎng)老金入市在這個歲末年初已有實質(zhì)推進。

據(jù)戴相龍透露，為落實“十二五”規(guī)劃中提出的“積極穩(wěn)妥推進養(yǎng)老基金投資運營”，有關(guān)部門正在醞釀將各地方管理的一部分基本養(yǎng)老保險基金集中起來，按一定比例投資各類金融資產(chǎn)，其中一部分將投資股票。

分析人士表示，所謂養(yǎng)老金入市，并非外界簡單理解的用養(yǎng)老保險基金買股票，而是指進入包括股票、債券等在內(nèi)的多個投資領(lǐng)域。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，目前養(yǎng)老金入市中博弈焦點為“投資主體是誰”。而決策層更傾向于在國務(wù)院下設(shè)全國統(tǒng)一的投資運營主體。

同時，由人社部主導(dǎo)的“社保基金投資管理體制”制度設(shè)計正在進行中，整套方案與企業(yè)年金投資管理體制類似，實行信托制度。據(jù)了解，這一制度將涉及養(yǎng)老金個人賬戶、社會統(tǒng)籌賬戶及工傷、失業(yè)、醫(yī)療、生育五大社?；鸾Y(jié)余，共約2萬億元。不過，首先進入資本市場的，可能只是養(yǎng)老金個人賬戶已做實的2000多億元資金中的一部分，但只要養(yǎng)老金投資大門打開，未來留給市場的想象空間仍然巨大。

知情人士透露，養(yǎng)老金的保值增值問題已經(jīng)成為中國社保體系的一道坎，高層希望通過資本市場進行時空互換，解決未來可能出現(xiàn)的支付危機。

就目前而言，養(yǎng)老金入市尚無時間表，政策制定過程中，仍有一系列難題橫梗其間。

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