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2012年09月05日10:36 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

【例外】 阿里巴巴集團等

雅虎8月10日提交給美國證交會的文件顯示，阿里巴巴集團(阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓、支付寶、萬網(wǎng)、聚劃算等)在今年一季度凈利潤達到13.8億元，同比猛增356%。

“我認為，目前國內(nèi)電子商務(wù)可以看得清商業(yè)模式的只有阿里巴巴一家。它做的是平臺。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，大部分電商與此模式不同，因此繞不開運輸、倉儲、損耗，以及巨大的營銷宣傳費用。“這也是普遍虧損的原因。”

有的不被看好，有的被看好

2011年前后，是電子商務(wù)投資的黃金時代。

普華永道和清科聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，2005年-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國電商行業(yè)投資事件為239起，披露的投資金額為31.08億美元，平均投資金額為1091萬美元。

但此后不久，“中概股”在美遭遇危機，赴美上市窗口隨之關(guān)閉。同時，電商企業(yè)營銷、人力等成本的不斷提升，加之盈利能力有限。資本市場對電子商務(wù)企業(yè)投資放緩。

“從2011年上、下半年投資分布情況來看，下半年電商投資熱情明顯放緩，披露投資事件34起，占全年披露93起投資案例的三分之一多，遠不及上半年。”清科研究中心張亞男告訴記者，資本對于電商的投資逐漸從跑馬圈地變得理性。

目前，二級市場IPO遇冷的趨勢還在持續(xù)。拉手網(wǎng)、凡客誠品、京東商城、58同城等中國知名電商都曾曝出啟動上市程序，卻因種種原因相繼臨門收手，一再推遲。今年3月，唯品會在自身資金鏈吃緊的條件下不得不“流血”上市。

根據(jù)清科的數(shù)據(jù)，2012年截至目前，樂淘網(wǎng)、快書包、我買網(wǎng)、酒仙網(wǎng)等電子商務(wù)企業(yè)獲得投資，共有36家。電子商務(wù)投資雖不似2011年下半年“過山車式”下滑，卻仍在持續(xù)走低。

投資了聚美優(yōu)品、寺庫兩家電商企業(yè)的銀泰資本高級合伙人郭佳告訴記者，資本層面對電商的熱度確實在降低，已經(jīng)意識到估值太高，而企業(yè)運營效率差。“很多投資者都是基金背景，對退出時間上有所要求，對投資采取一些變動也就不可避免?！?/p>

【例外】 服飾、特色電商等

從2012年以來獲得投資的電商品類來看，服裝服飾、珠寶、奢侈品等毛利率較高的還是有一定熱度，比如，樂淘網(wǎng)、聚美優(yōu)品、佳品網(wǎng)都獲得投資機構(gòu)的青睞。

此外，一些特色電子商務(wù)企業(yè)也成功在市場低迷期獲得資本關(guān)注，如家具類O2O電商美樂樂、經(jīng)營寵物用品的魔友、經(jīng)營數(shù)字閱讀產(chǎn)品的蜘蛛網(wǎng)等。銀泰資本郭佳還表示，未來看好女性和小孩消費這些深度化領(lǐng)域。

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