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2013年03月05日13:31 | 中國發(fā)展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

月度結售匯差額總體呈“V”型走勢。第一季度，結售匯差額由2011年底的逆差反彈至月均順差105億美元；第二和第三季度，月度結售匯順逆差交替，但規(guī)模均不大；第四季度，結售匯順差月均269億美元，主要是12月份順差543億美元，為2011年2月以來的最高值，環(huán)比增長1.9倍(見圖1-6)。

圖1-6 2010-2012年各月我國非銀行部門結售匯情況

數據來源：國家外匯管理局。

3.跨境收付和結售匯對比分析

2012年，我國非銀行部門結售匯總額與跨境收付款總額之比為60%，較2002年下降15個百分點(見圖1-7)。這主要反映國內外匯存貸款和跨境人民幣業(yè)務的影響越來越大。可見，跨境資金流動監(jiān)測越來越需要更寬口徑的信息，而不能止步于結售匯數據分析。

2012年，由于跨境人民幣收付基本平衡，境內外匯存貸款增幅大體相當，非銀行部門結售匯順差(1106億美元)與跨境收付順差(1114億美元)差距不大，2011年結售匯順差超過跨境收付順差980億美元(見圖1-7)。

“藏匯于民”進程是外匯供求關系大幅改善的重要驅動力。2012年，企業(yè)、個人跨境收入中的結匯比例(即收入結匯率=結匯/跨境收入)月均61%，較2011年月均水平下降8個百分點；跨境支付中的購匯比例(即支付售匯率=售匯/跨境支付)月均59%，與2011年基本相當(見圖1-7)。這反映了市場主體的結匯傾向降低、持匯意愿增強。2012年，新增外匯存款1314億美元(其中企業(yè)存款增加1159億美元)，較上年多增850億美元；年末外匯貸存比為168%，較上年末下降了約30個百分點(見圖1-8)。

圖1-7 2001-2012年我國跨境收付和結售匯對比情況

數據來源：國家外匯管理局。

圖1-8 2011-2012年各月外匯存貸款余額及貸存比

數據來源：中國人民銀行。

(三)2012年我國跨境資金流動變化的原因分析

2012年，我國跨境資金流動總體趨于平衡，雙向變動明顯，主要偏流出壓力，凸顯了市場環(huán)境變化的影響。

從實體經濟因素看，對外貿易和直接投資形成的順差有所擴大。2012年，海關統計的我國進口增速較出口低4個百分點，進出口順差2311億美元，較2011年增長49%。商務部統計的非金融部門直接投資凈流入(外商直接投資-我國對外直接投資)345億美元，較2011年有所下降。但上述兩項順差合計仍較2011年增長31%(見圖1-9)。

圖1-9 2008年以來結售匯差額變動的主要組成情況

數據來源：國家外匯管理局，商務部，海關總署。

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