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“十二五”規(guī)劃帶來 哪些投資機(jī)會(huì)?
關(guān)鍵詞： 投資機(jī)會(huì) 十二五 規(guī)劃建議 政府價(jià)值 后市走勢 通脹 電子廢棄物 脫硫脫硝 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 經(jīng)濟(jì)增長
■第一創(chuàng)業(yè)證券投資總監(jiān)兼創(chuàng)金資產(chǎn)總經(jīng)理蘇彥祝
10月下旬公布的“十二五”規(guī)劃建議指明了我國未來五年發(fā)展的大方向，財(cái)富課堂上專家為讀者分析———
10月下旬公布的“十二五”規(guī)劃建議指明了我國未來五年發(fā)展的大方向：加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、擴(kuò)大內(nèi)需、結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快城鎮(zhèn)化建設(shè)和促進(jìn)區(qū)域發(fā)展。我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在股市中會(huì)體現(xiàn)出哪些特征？市場未來走勢如何？“十二五”規(guī)劃又會(huì)給哪些行業(yè)帶來投資機(jī)會(huì)？上周六舉辦的北青財(cái)富課堂邀請到了第一創(chuàng)業(yè)證券投資總監(jiān)兼創(chuàng)金資產(chǎn)總經(jīng)理蘇彥祝為投資者解讀并展望四季度A股市場。
■第一課：
經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式將加快轉(zhuǎn)變
蘇彥祝指出，以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，這是“十二五”規(guī)劃建議最為鮮明的特點(diǎn)，這實(shí)際上正暗合了“包容性增長”的目標(biāo)，這也將全面引發(fā)政府價(jià)值導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變。以GDP為政府單一考核指標(biāo)的時(shí)代可能成為歷史，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期可能容許犧牲部分增長速度?！澳繕?biāo)是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，相比‘十一五’規(guī)劃建議沒有提出具體數(shù)字?！?/p>
經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變作為戰(zhàn)略重心，供給面將大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)，加速服務(wù)業(yè)發(fā)展；需求面將把城鎮(zhèn)化作為戰(zhàn)略支撐點(diǎn)，加快國民收入分配改革，刺激國內(nèi)消費(fèi)。
“十二五”規(guī)劃建議將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為主攻方向：
構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變；逐步使我國國內(nèi)市場總體規(guī)模位居世界前列 ；
加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，提升制造業(yè)核心競爭力，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快服務(wù)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動(dòng)轉(zhuǎn)變；
統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，加快推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，促進(jìn)區(qū)域良性互動(dòng)、協(xié)調(diào)發(fā)展；
把大幅降低能源消耗強(qiáng)度和二氧化碳排放強(qiáng)度作為約束性指標(biāo)。
■第二課：
哪些是“十二五”受益行業(yè)？
蘇彥祝表示，“十二五”規(guī)劃將成為市場持續(xù)關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。主要受益的行業(yè)包括大消費(fèi)領(lǐng)域、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)升級(jí)，以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等。
“人口老齡化帶來的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展；收入水平和消費(fèi)能力的提升將推動(dòng)商業(yè)零售和大眾消費(fèi)品發(fā)展；消費(fèi)升級(jí)也將推動(dòng)家電汽車等高端消費(fèi)?！碧K彥祝說。
蘇彥祝強(qiáng)調(diào)，“關(guān)注進(jìn)一步推進(jìn)城市化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的投資機(jī)會(huì)，如承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將促進(jìn)部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，中西部建設(shè)帶來的區(qū)域性基建和資源板塊機(jī)會(huì)?！?/p>
高端制造方面，主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)品升級(jí)和保障體系升級(jí)。具體來說，包括海洋工程、航天工程、高端智能裝備、高端機(jī)械設(shè)備、高鐵、軍工等。
此外，節(jié)能方面的能源管理、建筑節(jié)能、節(jié)能高效設(shè)備；環(huán)保方面的污水處理工藝、火電脫硫脫硝工藝、電子廢棄物回收循環(huán)再利用等行業(yè)均可關(guān)注。
新興產(chǎn)業(yè)方面，如三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和新材料；新能源方面，如風(fēng)電、核電、太陽能、智能電網(wǎng)、新能源汽車等。
蘇彥祝分析，不同領(lǐng)域體現(xiàn)出非常不同的發(fā)展態(tài)勢，部分高科技領(lǐng)域，技術(shù)路線紛繁復(fù)雜，尚未明確方向，投資者也極有可能成為技術(shù)進(jìn)步的墊腳石。“前瞻性的把握技術(shù)趨勢，認(rèn)真調(diào)查企業(yè)的核心競爭力所在，是提高投資成功率的主要途徑?！?/p>
■第三課：
應(yīng)對通脹的政策決定后市表現(xiàn)
“通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，將逐漸壓低市場上升空間，后市走勢主要取決于政府應(yīng)對通脹的政策力度。”蘇彥祝在談到當(dāng)前市場時(shí)說。
蘇彥祝認(rèn)為，在目前的市場環(huán)境下，投資者要想取得穩(wěn)定收益，還是要抓住長期增長趨勢性機(jī)會(huì)。
長期增長趨勢性機(jī)會(huì)，是指走勢相對獨(dú)立于市場指數(shù)，但持續(xù)時(shí)間長的市場機(jī)會(huì)。
比如，低端勞動(dòng)力減少，工資上升，制成品、服務(wù)價(jià)格上升，通脹抬頭。在這一背景下，一些中檔品牌的大眾消費(fèi)品會(huì)出現(xiàn)增長趨勢，而自動(dòng)化機(jī)械將代替人工的產(chǎn)業(yè)升級(jí)；此外，勞動(dòng)力密集型出口競爭力下降，而被迫進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或升級(jí)。
“再舉個(gè)例子，老齡化增加，中年人增加，將帶來醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，尤其是保健品行業(yè)會(huì)發(fā)展較快?！疤K彥祝說。
不過蘇彥祝強(qiáng)調(diào)，中國總?cè)丝跀?shù)量逐步達(dá)到頂點(diǎn)，并開始下降。這意味著中國的超級(jí)房地產(chǎn)周期將步入上升的后半段，易產(chǎn)生趨勢性泡沫。與此同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)行業(yè)性機(jī)會(huì)減少。
此外，蘇彥祝建議投資者關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整合帶來的投資機(jī)會(huì)，和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)階段性、周期性行情，以及一些主題性投資機(jī)會(huì)。
■攝影/本報(bào)記者 婁啟勇