"長航集團(tuán)和中外運(yùn)的整合有望在近期得到批準(zhǔn)。"消息人士告訴記者。
長航集團(tuán)旗下有兩家A股上市公司:長航鳳凰( 10.09,0.01,0.10%)(000520.SZ)和南京水運(yùn)(11.36,-0.75,-6.19%)(600087.SH);
中外運(yùn)旗下也有兩家上市公司,分別是香港上市的中國外運(yùn)(0598.HK)和A股上市公司外運(yùn)發(fā)展(13.14,-0.38,-2.81%)(600270.SH)。
對(duì)于股東層面的整合對(duì)上市公司的影響,中外運(yùn)高層曾表示,將把沿江沿海以及中西部地區(qū)的存續(xù)資產(chǎn)在未來2年內(nèi)逐步注入中國外運(yùn),干散貨資產(chǎn)暫時(shí)不考慮注入香港上市公司,不排除將來單獨(dú)上市的可能。
但研究員普遍預(yù)期,如果長航集團(tuán)與中外運(yùn)合并,本身就在發(fā)展干散貨運(yùn)輸?shù)拈L航鳳凰很可能獲得中外運(yùn)的干散貨資產(chǎn)。南京水運(yùn)和外運(yùn)發(fā)展分別專注于油運(yùn)與空運(yùn),不太可能獲得相關(guān)資產(chǎn)。
長航鳳凰35億買船"由江入海"
對(duì)于外界預(yù)期的長航集團(tuán)和中外運(yùn)的整合,上市公司長航鳳凰似乎置身度外,沒有給予任何說法。上周,還宣布了35億元的買船計(jì)劃。
6月29日,長航鳳凰公告了其造船計(jì)劃,合計(jì)投入35億元人民幣,購入20艘散貨船舶增加運(yùn)力。
值得注意的是,此次大手筆造船計(jì)劃重點(diǎn)放在海運(yùn)業(yè)務(wù)上,10艘遠(yuǎn)洋船舶的總投資就達(dá)到了4.08億美元。
根據(jù)公司預(yù)測(cè),2009年上述造船計(jì)劃完成后,公司將新增長江運(yùn)力5萬噸、遠(yuǎn)洋運(yùn)力71.38萬噸,其中,按照目前市場(chǎng)情況,遠(yuǎn)洋運(yùn)輸運(yùn)力投放后將給公司每年帶來1300萬美元利潤。
"本次的造船計(jì)劃需在2009年四季度后才能對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。"東方證券交通分析師陸從珍認(rèn)為,本次造船計(jì)劃意味著公司在拓展遠(yuǎn)洋運(yùn)輸方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,在2009年底訂購船舶營運(yùn)以后,公司業(yè)績(jī)將得到質(zhì)的提升。
"公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)在2007年并不能給公司帶來驚喜,但公司正積極謀求轉(zhuǎn)型,通過新建大型海輪、加快發(fā)展江海直達(dá)貨輪、改進(jìn)長江運(yùn)力結(jié)構(gòu),公司期待擴(kuò)大鐵礦石一程運(yùn)輸,著重發(fā)展二程運(yùn)輸,鞏固在三程運(yùn)輸中的地位,使得盈利能力較好的一程和二程運(yùn)輸在收入中的占比大幅提升,從而提高公司的經(jīng)營業(yè)績(jī),一旦轉(zhuǎn)型成功,公司業(yè)績(jī)將迎來質(zhì)的飛躍。"陸從珍認(rèn)為。
"但針對(duì)目前的股價(jià),公司的投資價(jià)值有限,這一段時(shí)期所炒作的是中外運(yùn)和長航的整合。"陸從珍提示風(fēng)險(xiǎn)。
"近一段的造航計(jì)劃,是既定計(jì)劃,為了公司發(fā)展需要,不排除今后會(huì)有更大動(dòng)作。"7月2日下午,中外運(yùn)集團(tuán)辦公室一位人士告訴記者。
值得注意的是,此次造船計(jì)劃在提交董事會(huì)審議的時(shí)候,<公司關(guān)于申請(qǐng)銀行授信額度的議案>也一起獲得審議通過,公司預(yù)計(jì)將獲得約50億元的銀行授信。除了造船將用掉35億之外,15億將用作何處?上述辦公室人士"不排除今后有更大動(dòng)作的說法"似乎有所指。
兩大央企合并預(yù)期逐漸明朗
就在長航鳳凰宣布造船計(jì)劃的同時(shí),控股股東層面也正悄悄地發(fā)生著變化。
"中外運(yùn)與長航集團(tuán)的整合方案上報(bào)國資委已經(jīng)有一段時(shí)間了,正式批復(fù)可能就在近期。"消息人士告訴記者。
據(jù)報(bào)道,6月下旬中外運(yùn)董事長趙滬湘已前往武漢,與長航就兩家公司合并一事進(jìn)行詳細(xì)商討。
"前一段時(shí)間雙方高層人士見過面,也互相摸過底,目前無進(jìn)展,相對(duì)平靜。兩家實(shí)力相當(dāng),各有優(yōu)劣,絕對(duì)不是誰整合誰,最大的可能是合并。但最終如何定方案,由國資委說了算。"長航集團(tuán)內(nèi)部人士說。
"長航集團(tuán)有近7萬名職工,中外運(yùn)有3萬多名職工,兩者的整合,牽一發(fā)而動(dòng)全身,由于涉及到職工穩(wěn)定和安置問題,相信有關(guān)部門會(huì)比較慎重。"上述長航集團(tuán)內(nèi)部人士說。
截至2006年底,長航集團(tuán)的資產(chǎn)總額為309億元,主要經(jīng)營水上運(yùn)輸、船舶制造和修理、物流及相關(guān)配套服務(wù)。其中,水上運(yùn)輸為長航集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)。
截至2005年底,中外運(yùn)的資產(chǎn)總額是333億元,旗下香港上市公司中國外運(yùn)截至2005年底的總資產(chǎn)達(dá)147.4億元人民幣,凈資產(chǎn)為73.2億元人民幣。
記者致電長航鳳凰,辦公室人士在請(qǐng)示了領(lǐng)導(dǎo)后稱,"不太清楚中外運(yùn)與長航整合一事。"
"如果整合,也是中外運(yùn)集團(tuán)與長航集團(tuán)兩個(gè)集團(tuán)層面的事,對(duì)下屬公司沖擊不大。兩家公司,一家主攻海運(yùn),一家主攻內(nèi)河航運(yùn),兩者在產(chǎn)業(yè)上具有互補(bǔ)性。"上述長航集團(tuán)內(nèi)部人士認(rèn)為。
目前國內(nèi)五家從事航運(yùn)業(yè)的中央直屬企業(yè)中,剛剛A股回歸的中國遠(yuǎn)洋(16.90,-0.25,-1.46%)運(yùn)力最大,占五家總運(yùn)力的55%;中國海運(yùn)集團(tuán)總公司位居第二,占五家總運(yùn)力的25%;長航、中外運(yùn)和招商輪船三家均低于10%。
"中外運(yùn)、長航集團(tuán)都是國資委直接管理的大型國有企業(yè),實(shí)力雄厚。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合一方面符合國資委關(guān)于國有企業(yè)重組合并的要求,另一方面也符合航運(yùn)業(yè)發(fā)展的要求,大型企業(yè)在航運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)中更有利。"武漢國資委某官員表示。
"國家對(duì)航運(yùn)業(yè)的要求是要有'絕對(duì)的控制力'。"陸從珍說,"長航鳳凰大股東較高的持股成本、偏低的持股比例,以及擴(kuò)大礦石一、二程運(yùn)力的強(qiáng)烈需求,使得公司存在較大的資本運(yùn)作空間。"
在長航集團(tuán)與中外運(yùn)整合預(yù)期逐漸明朗下,大部分研究員預(yù)期,一旦合并完成,中外運(yùn)的干散貨業(yè)務(wù)很可能注入到長航鳳凰。
記者注意到,中外運(yùn)也在對(duì)旗下資產(chǎn)進(jìn)行整合,其中沿江沿海乃至中西部地區(qū)的存續(xù)資產(chǎn)將在未來兩年內(nèi)注入香港上市公司中國外運(yùn),從而實(shí)現(xiàn)整體上市。不過,作為中外運(yùn)資產(chǎn)的重要組成部分,干散貨資產(chǎn)并未納入此次注資的范圍。目前,中外運(yùn)集團(tuán)的干散貨業(yè)務(wù)包括遠(yuǎn)洋和沿海運(yùn)輸,運(yùn)力約110萬噸,主要船型是巴拿馬型和靈便型。
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