中國人民銀行３０日宣布，從２００７年８月１５日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個百分點。這已經(jīng)是央行在年內(nèi)第六次動用這一貨幣政策工具。
央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，距離國務(wù)院２０日宣布調(diào)減利息稅和央行加息，僅僅間隔１０天。此間市場人士認(rèn)為，最近貨幣政策出臺之頻繁，實為近年來所罕見。
此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，普通存款類金融機構(gòu)將執(zhí)行１２％的存款準(zhǔn)備金率標(biāo)準(zhǔn)。央行稱，此舉是為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。
存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，一般被視為貨幣調(diào)控的“猛藥”。不過，從去年開始，面對銀行體系不斷增長的流動性，央行已明確表示，如今上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已屬于“微調(diào)”政策。
此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是央行今年以來第六次、２００６年以來第九次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
新聞背景：今年以來我國出臺了哪些政策抑制流動性過剩
·中國人民銀行分別于１月５日、２月１６日、４月５日、４月２９日、５月１８日、７月３０日宣布上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個百分點，６次累計上調(diào)３個百分點。
·中國人民銀行分別于３月１７日、５月１８日、７月２０日宣布，金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)０．２７個百分點，３次累計上調(diào)０．８１個百分點。
·６月１８日，我國正式發(fā)布通知，調(diào)整部分商品的出口退稅政策，調(diào)整共涉及２８３１項商品，約占海關(guān)稅則中全部商品總數(shù)的３７％，此外，今年我國還分別對鋼材、焦炭、鋁等多種產(chǎn)品開征或加征出口暫行關(guān)稅。這些措施意在適當(dāng)控制貿(mào)易順差，從源頭遏制流動性過剩。
·６月２９日，全國人大常委會表決通過由財政部發(fā)行１．５５萬億元特別國債，用于購買約２０００億美元外匯，作為即將成立的國家外匯投資公司的資本金。
·７月２０日，國務(wù)院決定從8月15日起，將儲蓄存款利息所得個人所得稅稅率由現(xiàn)行的２０％調(diào)減為５％。
頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率為哪般
中國人民銀行３０日晚間宣布，從８月１５日起，將上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個百分點。這是今年我國第６次、去年以來第９次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，一般被視為貨幣調(diào)控的“猛藥”。不過，從去年開始，面對銀行體系不斷增長的流動性，央行已明確表示，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已屬于“微調(diào)”政策。央行３０日晚間表示，此舉是為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。
北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青接受新華社記者采訪時表示，從二季度特別是六月份我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，我國的通貨膨脹壓力越來越大。進(jìn)一步出臺宏觀調(diào)控措施，不僅是必要的，更是急迫的。
中國社科院金融研究中心副主任李茂生認(rèn)為，中國人民銀行在加息之后不久即上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，主要還是希望通過采用“雙管齊下”的方式抑制流動性過剩。
國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國ＧＤＰ在二季度達(dá)到近年來罕見的１１．９％的高增速，上半年增速則達(dá)到１１．５％。我國居民消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）同比上漲３．２％，其中６月份漲幅更是高達(dá)４．４％，連續(xù)４個月達(dá)到或超過３％，而我國今年的物價調(diào)控目標(biāo)為３％。
與此同時，我國上半年貿(mào)易順差累計達(dá)到１１２５億美元，比上年同期增長８３．１％。助推外匯儲備余額在上半年突破１．３３萬億美元，同比增長４１．６％。外匯持續(xù)大量凈流入給國內(nèi)注入大量資金，國內(nèi)銀行體系流動性充裕，加速帶來流動性過剩結(jié)果。
宋國青說，外匯儲備的不斷增長，加劇了流動性過剩，使得央行越來越頻繁地動用貨幣政策工具。前不久上調(diào)利率和減少利息稅的主要目的都是為了緊縮信貸。
流動性過剩已成為我國經(jīng)濟面對的突出問題。短短三個月之內(nèi)，央行三次宣布提高存款準(zhǔn)備金率，并于不久前運用加息、減征利息稅手段打出宏觀調(diào)控組合拳，連續(xù)出臺多項政策抑制流動性過剩。
“提高存款準(zhǔn)備金率旨在減少銀行的可用資金，控制貸款增速，減少全社會的流動性。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)很明顯地暴露出了我國經(jīng)濟存在的兩個問題：銀行貸款增速過快以及流動性偏多。央行在繼加息和降低利息稅后，繼續(xù)出臺這一政策的目的就是要減少銀行可用資金，控制銀行貸款增速。
央行數(shù)字顯示，今年上半年我國金融機構(gòu)人民幣貸款新增２．５４萬億元，已接近去年全年實際新增貸款額的八成。
用好貨幣政策力控流動性過剩
遏制流動性過剩，已成為中國貨幣政策調(diào)控任務(wù)的重中之重。
３０日傍晚，中國人民銀行再度宣布，從８月１５日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個百分點，這已是今年第６次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
此時距２０日國務(wù)院宣布調(diào)減利息稅和央行加息，僅僅間隔１０天。貨幣政策出臺之頻繁，實為近年來所罕見。
對于再度動用存款準(zhǔn)備金率工具，央行３０日表示，此舉是為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。而值得注意的是，這一政策的執(zhí)行日也恰好與國務(wù)院調(diào)減利息稅實施日相同。
提高存款準(zhǔn)備金率的主要作用是減少銀行的可用資金，控制貸款增速，減少全社會的流動性。此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，意味著央行將再次深度凍結(jié)銀行近千億元資金。
流動性過剩是當(dāng)前中國經(jīng)濟中的突出矛盾。這一問題的存在，是容易導(dǎo)致中國經(jīng)濟由偏快轉(zhuǎn)向過熱一個重要內(nèi)在因素。
２６日召開的中央政治局會議明確指出，要堅持把遏制經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，努力緩解投資增長過快、信貸投放過多、外貿(mào)順差過大的矛盾，控制價格總水平過快上漲。
本月國家統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)生產(chǎn)總值今年第二季度同比增長１１．９％，季度增速創(chuàng)近１０年來的新高；居民消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）上半年上漲３．２％，其中６月份居民消費價格同比上漲４．４％，創(chuàng)３２個月以來新高。
在這種形勢下，用好貨幣政策是遏制流動性過剩、防控經(jīng)濟轉(zhuǎn)向過熱的重要手段。今年以來，央行已頻繁運用央行票據(jù)、加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等手段，以凍結(jié)銀行資金，并增強人民幣匯率彈性，力促國際收支平衡，從源頭上遏制流動性過剩。
如今，央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使金融機構(gòu)執(zhí)行存款準(zhǔn)備金率的標(biāo)準(zhǔn)已逼近１０年來歷史高點。這不僅顯示貨幣政策緊縮流動性再度發(fā)力，同時也意味著央行執(zhí)行的適度從緊的貨幣政策將日漸發(fā)揮累積效力。
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