昨日，烽火通信首期股票期權激勵計劃獲股東大會審議通過，這是國務院國資委與財政部聯合下發(fā)《關于規(guī)范國有控股上市公司實施股權激勵制度有關問題的通知》后，首個央企實施股權激勵計劃并獲得股東大會通過。
一位股權激勵方面的專家稱，烽火通信的股權激勵方案在逆勢中突圍，最重要的原因之一是其方案切合公司實際、符合公司發(fā)展的需要。同時，該公司股權激勵方案的制定對于央企后續(xù)此項工作的推進具有試點意義。
烽火通信的成長在央企中具有典型意義。十年前，股份制改造及上市使這家脫胎于武漢郵電科學研究院的國有企業(yè)走出科研院所融入市場。經過十年的市場化運作，烽火通信的主營收入迅猛增長，從1998年到現在，由6億元左右增長了近6倍。十年來，公司業(yè)績平均保持了20%左右的復合增長率。
烽火通信副總裁熊向峰曾表示，十年來，雖然公司的行業(yè)地位和產業(yè)規(guī)模不斷提升，內部管理體制也得到了長足的發(fā)展，公司已具備了再上一個新臺階的良好基礎，但高科技行業(yè)特點也決定了長效激勵機制缺失是限制公司快速發(fā)展的巨大瓶頸。
作為中國光通信最早的創(chuàng)業(yè)者，烽火通信在中國光通信領域研發(fā)等方面長期保持著優(yōu)勢，但由于員工激勵不足，員工薪酬和長效激勵機制上還遠遠無法和華為等民營企業(yè)相提并論，市場地位和產業(yè)規(guī)模日漸為華為、中興等趕超。在巨大的收入差別面前，烽火通信常常要面對技術骨干時有流失的尷尬。
天相投資的分析人士稱，烽火通信的激勵方案覆蓋面、力度都比較適中，對于公司未來的每股收益沒有重大影響。因此，他判斷如果此次股權激勵進展順利，該公司存在擴大激勵范圍的可能。
此次烽火通信股權激勵方案向公司技術骨干進行了傾斜。方案顯示，公司將向股權激勵對象定向發(fā)行236萬股，激勵對象為公司董事、高管及關鍵崗位員工共149人，限制期2年，有效期10年，股票期權的行權價格為17.76元。
一位公司高管認為，在一個老牌高科技央企中實施股權激勵的意義重大，在穩(wěn)定核心人才隊伍上將起到非常重要的作用，人才是高科技企業(yè)的核心競爭力之一。這是真正將國資大股東利益、投資者與管理層、核心人才的利益捆綁在一起的激勵方案。
烽火通信的股權激勵方案顯示：公司高管及技術骨干要獲得上述期權，公司未來幾年的年凈利潤增長率要大于等于20%，公司凈資產收益率逐步達到10%以上。
股權激勵方案的實施將助推公司業(yè)務更加穩(wěn)健的提升。自2006年起中國光通信行業(yè)出現向上增長拐點，烽火通信業(yè)績也自2006年開始快速上升。行業(yè)研究報告顯示，受3G和FTTx建設的驅動，2009年以至于未來數年，國內光通信行業(yè)都將保持較高的增長速度。
上述股權激勵專家稱，長期的高比例研發(fā)投入是確保烽火通信行業(yè)領先地位的關鍵，配合適度的激勵機制，烽火通信必將在市場競爭中獲得更大的發(fā)展空間，保證公司的快速健康發(fā)展。年度科技投入占主營業(yè)務收入比例大于等于8%，并且本年度新產品銷售收入占主營業(yè)務收入比例大于等于15%，新產品銷售收入增長率大于等于20%，這些指標都具有一定的挑戰(zhàn)性。
該專家稱，在民營控股上市公司紛紛因市場低迷而終止股權激勵計劃的背景下，烽火通信逆勢而動，為央企控股上市公司建立長效激勵機制樹立了榜樣，其價值取向和對各方利益的平衡值得借鑒。
此計劃早在2007年12月23日就獲得公司董事會通過，后因國資委叫停國有控股上市公司股權激勵而擱置。去年底，國資委下發(fā)文件，批復同意烽火通信采用股票期權方式實施中長期激勵計劃，經股東大會批準后實施。
股東大會還通過了授權董事會辦理股票期權相關事宜的議案。（聞達 趙謙德）
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