經(jīng)濟(jì)學(xué)家張曙光
2007年3月3至4日，由國(guó)內(nèi)著名財(cái)經(jīng)雜志《證券市場(chǎng)周刊》主辦的2007宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)春季年會(huì)在北京五洲皇冠假日酒店舉行，和訊網(wǎng)現(xiàn)場(chǎng)采訪(fǎng)北京天則經(jīng)濟(jì)研究所理事長(zhǎng)張曙光。
和訊：去年CPI的漲勢(shì)一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，您認(rèn)為主要原因是什么？今年會(huì)是怎樣一個(gè)走勢(shì)？
張曙光：后期走勢(shì)11月、12月漲得比較快，主要是糧食上漲，糧食上漲有一個(gè)說(shuō)不清的問(wèn)題，就是我們?nèi)ツ昙Z食是豐收的，結(jié)果糧食價(jià)格上漲。當(dāng)然與國(guó)際糧價(jià)有關(guān)，也有一些偶然的因素。從今年的情況來(lái)看，我看上半年不會(huì)太低，糧價(jià)的上漲形勢(shì)還是這個(gè)樣子，所以上半年的價(jià)格兌現(xiàn)的走勢(shì)大致在3%左右。因?yàn)?月份是2.2%，雖然比12月低了，但它還是一個(gè)上漲的走勢(shì)。今年CPI的走勢(shì)取決于秋季的糧食趨勢(shì)，如果糧食收成不錯(cuò)，可能還比較平穩(wěn)，如果糧食收成不好，今年CPI的形勢(shì)就是升勢(shì)，這個(gè)升勢(shì)的原因不但是國(guó)內(nèi)糧食形勢(shì)不好，國(guó)際糧價(jià)是漲勢(shì)，因?yàn)閲?guó)際糧價(jià)主要是由于玉米大豆來(lái)帶動(dòng)的?，F(xiàn)在石油價(jià)格的上漲，作為加工乙醇這些東西的原料。美國(guó)總統(tǒng)的國(guó)情咨文里面，今年價(jià)格再一次上漲。他預(yù)計(jì)美國(guó)2017年讓乙醇的含量達(dá)到350億。針對(duì)美國(guó)用于現(xiàn)在全部的加工還都不夠，這個(gè)形勢(shì)很清楚，是增高的，是國(guó)際糧價(jià)上漲的一個(gè)非常重要的因素。既然這樣的話(huà)，我覺(jué)得今年的狀況主要取決于我們國(guó)內(nèi)的形勢(shì)的因素。這個(gè)因素還說(shuō)不清，我們連續(xù)三年豐收，能不能再有第四年豐收，我看很難說(shuō)。
和訊：我看易綱也說(shuō)，糧價(jià)上漲目前是短期和長(zhǎng)期趨勢(shì)還不是太敏感。您也贊同這種觀點(diǎn)嗎？
張曙光：從國(guó)際來(lái)講是長(zhǎng)期趨勢(shì)，從國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)有不同的因素在里面。所以，現(xiàn)在要說(shuō)僅僅是個(gè)短期的因素，我看很難說(shuō)。因?yàn)閲?guó)際有一個(gè)比較長(zhǎng)期的漲勢(shì)。
和訊：有關(guān)固定資產(chǎn)投資的狀況，12月下得很快，一個(gè)是固定投資金額，一個(gè)是固定投資數(shù)目，從固定投資金額下得很快，固定投資數(shù)目沒(méi)有下得很快，今年固定投資數(shù)目會(huì)不會(huì)有反彈的趨勢(shì)？
張曙光：我認(rèn)為不是反彈跟去年12月和去年全年來(lái)比，我認(rèn)為今年的走勢(shì)是在20%—25%之間，甚至靠近20%。走勢(shì)盡管政府在調(diào)控，但是從今年正二的形勢(shì)來(lái)看，還是一個(gè)流動(dòng)性過(guò)剩的趨勢(shì)。從今年的情況來(lái)看，盡管我們的進(jìn)出口可能會(huì)慢一點(diǎn)，但是還是一個(gè)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，從絕對(duì)順差的規(guī)模來(lái)看，我覺(jué)得不會(huì)比去年小。而它的增長(zhǎng)速度在趨慢，但是絕對(duì)量比去年還要大。如果按貿(mào)易15%—20%，接近20%來(lái)算的話(huà)，我們今年的貿(mào)易順差超過(guò)2000億。這樣被迫增加的流動(dòng)性就很大了。流動(dòng)性多了，不是到了股市、房市就是到了投資。不到市場(chǎng)，就到一般的市場(chǎng)。
現(xiàn)在來(lái)看，走勢(shì)還是漲的趨勢(shì)，但是吸收不了這么多資金，這么多資金必然會(huì)投到投資方面去。而且投資有一個(gè)很重要的問(wèn)題，就是投資收益率。
去年全年工業(yè)利潤(rùn)31%，而第二產(chǎn)業(yè)的投資增長(zhǎng)才27%，你可以看它的投資收益率是上升的，投資收益率上升的時(shí)候，你不讓別人投資，除非你用堅(jiān)決的辦法去關(guān)，而堅(jiān)決的辦法對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害也很大的。所以，不管從需求也好，還是從投資資金的供給也好，都不可能太低。我看絕對(duì)不會(huì)到20%以下。所以還是接近25%，如果說(shuō)和去年差不多的話(huà)，和去年前年基本上差不多。
和訊：我看你對(duì)升值的判斷也是認(rèn)為升值很快。
張曙光：我認(rèn)為升值是5%，不會(huì)太大。另一方面，我認(rèn)為人民幣升值的話(huà)要調(diào)整國(guó)內(nèi)的需求，因?yàn)榻鉀Q匯率的問(wèn)題有兩個(gè)方面，一個(gè)是外部真實(shí)匯率調(diào)整，內(nèi)部來(lái)說(shuō)有相對(duì)價(jià)格調(diào)控的狀況。比如說(shuō)提高工資，提高服務(wù)業(yè)的價(jià)格，都會(huì)使得匯率區(qū)別于實(shí)際匯率。也不光是一個(gè)方面，我認(rèn)為要調(diào)整需要有全面的經(jīng)貿(mào)政策調(diào)整來(lái)做配合，所以匯率升值應(yīng)該可以快一點(diǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的調(diào)整也要跟上去，因此要看到這個(gè)調(diào)整是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，我們不可能在幾年之內(nèi)把內(nèi)外失衡的狀況調(diào)過(guò)來(lái)。形成了20年的秩序，及時(shí)改也要花費(fèi)個(gè)5—10年的功夫才可能調(diào)過(guò)來(lái)，還是初步的調(diào)整。短期不可能，短期一調(diào)整，就會(huì)出問(wèn)題。張曙光：我認(rèn)為升值是5%，不會(huì)太大。另一方面，我認(rèn)為人民幣升值的話(huà)要調(diào)整國(guó)內(nèi)的需求，因?yàn)榻鉀Q匯率的問(wèn)題有兩個(gè)方面，一個(gè)是外部真實(shí)匯率調(diào)整，內(nèi)部來(lái)說(shuō)有相對(duì)價(jià)格調(diào)控的狀況。比如說(shuō)提高工資，提高服務(wù)業(yè)的價(jià)格，都會(huì)使得匯率區(qū)別于實(shí)際匯率。也不光是一個(gè)方面，我認(rèn)為要調(diào)整需要有全面的經(jīng)貿(mào)政策調(diào)整來(lái)做配合，所以匯率升值應(yīng)該可以快一點(diǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的調(diào)整也要跟上去，因此要看到這個(gè)調(diào)整是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，我們不可能在幾年之內(nèi)把內(nèi)外失衡的狀況調(diào)過(guò)來(lái)。形成了20年的秩序，及時(shí)改也要花費(fèi)個(gè)5—10年的功夫才可能調(diào)過(guò)來(lái)，還是初步的調(diào)整。短期不可能，短期一調(diào)整，就會(huì)出問(wèn)題。
|
