- 政策解讀
- 經(jīng)濟發(fā)展
- 社會發(fā)展
- 減貧救災(zāi)
- 法治中國
- 天下人物
- 發(fā)展報告
- 項目中心
三、適時適度加息，加快推進利率市場化
1、選擇合適時機適度自主加息，改變存款負利率狀態(tài)
截至今年6月末，我國存款負利率現(xiàn)象已持續(xù)17個月，由于物價保持高位，通脹壓力猶存，如果年內(nèi)不加息，“負利率”持續(xù)時間將超過兩年。長期負利率會帶來經(jīng)濟運行的扭曲并積聚金融風險，而且名義利率長期保持低位也是對利率工具本身的弱化，一旦需要降息，根本沒有足夠的空間，名義基準利率降到零后，很快就會進入“流動性陷阱”。為此，需要選擇合適的時機，適度加息，緩解負利率。加息應(yīng)小幅、漸進，為減小對經(jīng)濟的沖擊，可選擇不對稱加息，只上調(diào)存款利率，貸款利率暫不上調(diào)。
2、加快推進利率市場化，逐步將加息預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龆▋r
從國際經(jīng)驗看，利率市場化進程的推進將是提高利率的過程。據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，20世紀70年代以來，在名義利率資料比較完整的、實行了利率市場化的20個國家中，15個國家的名義利率上升，17個國家的實際利率上升。加快推進利率市場化有助于改變我國目前的低利率狀態(tài)，也有助于提高利率彈性，充分發(fā)揮利率的經(jīng)濟杠桿作用。
“十二五”是我國利率市場化改革的重要機遇期，要爭取取得明顯突破。目前我國尚未實現(xiàn)市場化的主要是人民幣存貸款利率，逐步取消存貸款利率管制是未來利率市場化改革的主要內(nèi)容，也是最為艱巨的挑戰(zhàn)。利率市場化改革目標的實現(xiàn)需要滿足一定的條件，在條件尚未成熟時貿(mào)然放開人民幣存貸款利率，其結(jié)果可能是金融動蕩乃至金融危機?，F(xiàn)階段，我國金融市場發(fā)育還不夠完善，存款保險制度尚未建立，監(jiān)管機制仍需改進，這決定了我國利率市場化改革不能大躍進，要依照“逐步漸進，試點推進，區(qū)別對待”的原則有規(guī)劃、有步驟地循序漸進。當前可逐步放開貸款利率的下浮空間，同時允許存款利率向上浮動一定幅度，存款利率上浮可首先在具備了財務(wù)硬約束條件的金融機構(gòu)中試點。為避免過度競爭，維護正常的金融秩序，需要加強金融監(jiān)管，協(xié)調(diào)商業(yè)銀行定價行為，防止利用不正當手段開展競爭。對中小金融機構(gòu)采取必要的支持措施，可對其設(shè)立一個3-5年過渡期，給其必要的資金支持及稅收優(yōu)惠。（國家信息中心預(yù)測部 李若愚）