此前圍繞華西證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓已爆發(fā)了兩場(chǎng)爭奪戰(zhàn)。在第一場(chǎng)爭奪戰(zhàn)中瀘州老窖勝出，以每股3.36元的價(jià)格獲得華西證券1.8億股國有股權(quán)。加上其原來所持有的2000萬股，持股比例達(dá)到19.74%，暫列華西證券第一大股東。
在隨后進(jìn)行的第二場(chǎng)競(jìng)標(biāo)戰(zhàn)中，笑到最后的卻是資本市場(chǎng)赫赫有名的“涌金系”代表企業(yè)九芝堂集團(tuán)。以每股3.6元左右的價(jià)格拍得五家民營股東合計(jì)持有的2316.48萬股、約占總股本2.28%的華西證券股權(quán)。
此次在北交所掛牌轉(zhuǎn)讓的1.3億華西證券股權(quán)，占總股本的12.83%，如讓瀘州老窖獲得，則其持股比例上升到32.58%，第一大股東地位進(jìn)一步穩(wěn)固；若是九芝堂集團(tuán)成功奪得，則其持有華西證券達(dá)到15.11%，直接威脅瀘州老窖第一大股東的位置。
股市持續(xù)活躍讓券商股權(quán)炙手可熱，中國國際航空持有的部分華西證券股權(quán)甫一亮相北京產(chǎn)權(quán)交易所，便引起各方高度關(guān)注。一場(chǎng)圍繞華西證券的股權(quán)之爭，移師北交所后重新燃起戰(zhàn)火。
1.3億股股權(quán)掛牌
繼前不久瀘州老窖在華西證券第一大股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓爭奪戰(zhàn)中勝出后，國航所持有的華西證券1.3億股股權(quán)上周在北交所掛牌競(jìng)賣。此次掛牌價(jià)格為4.16億元，時(shí)間為6月25日至8月3日。據(jù)北交所有關(guān)人士透露，華西證券這部分股權(quán)在北交所掛牌后引起各方關(guān)注，已經(jīng)有好多家企業(yè)前來詢問競(jìng)買事宜。
根據(jù)規(guī)則程序，北交所先了解欲受讓掛牌企業(yè)股份的機(jī)構(gòu)性質(zhì)，并做登記。競(jìng)買企業(yè)若符合轉(zhuǎn)讓方所提出條件，則向產(chǎn)交所交納保證金。在隨后20天公示期內(nèi)若沒有其他競(jìng)買者，則雙方按掛牌價(jià)進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓；若征集到兩個(gè)及以上符合條件的意向受讓方，則將在五個(gè)工作日內(nèi)選擇競(jìng)價(jià)方式，如網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)、拍賣、招投標(biāo)或評(píng)審之一確定受讓方；但若掛牌期滿后未征集到意向受讓方，則國航將變更掛牌條件，重新掛牌。
國航目前是華西證券第二大股東，擁有華西證券股權(quán)共計(jì)1.3億股，占其總股本的12.83%。國航對(duì)這部分股權(quán)的初始出資額為1.3億元，以掛牌價(jià)格4.16億元計(jì)算將溢價(jià)2.2倍。據(jù)一位產(chǎn)權(quán)界人士分析，此次國航出讓華西證券股權(quán)掛牌價(jià)為每股3.2元，略低于前不久瀘州老窖受讓華西證券股權(quán)的價(jià)格3.36元。這表明出讓方心中有底，對(duì)市場(chǎng)各方對(duì)這部分股權(quán)的興趣之高已有所預(yù)期。
“前不久瀘州老窖等企業(yè)爭奪華西證券第一大股東的一幕，有可能在北交所重新上演?！边@位人士表示。
專注主業(yè)國航退出
中國國際航空所持華西證券1.3億股股權(quán)，并非其收購所得，而是因重組并入的資產(chǎn)。中國國航投資者關(guān)系總經(jīng)理饒昕瑜女士告訴記者：“華西證券1.3億股股權(quán)不屬于上市公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)上市公司業(yè)績不產(chǎn)生影響。華西證券這部分股權(quán)應(yīng)該算是大股東中國航空集團(tuán)公司所有，早先是西南航空的資產(chǎn)，在公司股份制以前就已經(jīng)進(jìn)入集團(tuán)了。”
國航知情人士告訴記者，根據(jù)國務(wù)院批準(zhǔn)的《民航體制改革方案》，中航集團(tuán)于2002年10月成立。中航集團(tuán)是以原中國國際航空公司為主體，聯(lián)合原中國航空總公司、原中國西南航空公司組建而來。原西南航空的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)就在此次重組中劃轉(zhuǎn)進(jìn)入中航集團(tuán)，其中包括1.3億股華西證券股權(quán)。根據(jù)改革方案，原西南航空所有航空主業(yè)并入原中國國際航空公司，原西南航空的法人地位則于2003年注銷。
此后，2003年7月8日，中航集團(tuán)成立全資所有的中航集團(tuán)資產(chǎn)管理公司，該公司以清理、整合劃入中航集團(tuán)的存量資產(chǎn)為主，其目的是通過各種形式的資本運(yùn)作調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，保證國有資產(chǎn)的保值增值。華西證券1.3億股股權(quán)等金融證券資產(chǎn)，由此全部進(jìn)入中航集團(tuán)資產(chǎn)管理公司。
知情人士稱，中航集團(tuán)資產(chǎn)管理公司是以航空運(yùn)輸輔業(yè)為主要投資方向，金融證券資產(chǎn)與此相差太遠(yuǎn)，因此中航集團(tuán)資產(chǎn)管理公司已多次將華西證券1.3億股股權(quán)掛牌。2006年3月，華西證券1.3億股股權(quán)就在上海聯(lián)合交易所掛牌，但隨著證券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)好，中航集團(tuán)資產(chǎn)管理公司很快撤回了股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。2006年12月底，該部分股權(quán)曾在北京產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)掛牌，但最終也未能成交，此次是二度在北交所掛牌。
股權(quán)之爭愈演愈烈
公開資料顯示，華西證券是四川省唯一一家綜合類證券公司，公司注冊(cè)資本10.13億元。公司下轄30家營業(yè)部、16個(gè)證券服務(wù)部，主要集中在四川省成都市、省內(nèi)各州市及北京、上海、深圳等地。2006年，華西證券營業(yè)收入8.76億元，營業(yè)利潤4.56億元，凈利潤2.91億元。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的去年證券公司會(huì)員財(cái)務(wù)指標(biāo)排名，華西證券營業(yè)收入和扣除損失后的利潤總額都排在第20位。
目前華西證券前五位股東分別是剛剛?cè)〈拇▏匈Y產(chǎn)投資管理公司的瀘州老窖、中國國際航空公司、四川華能太平驛水電有限責(zé)任公司、四川劍南春集團(tuán)有限責(zé)任公司、成都電業(yè)局都江堰電力公司，持股比例分別為19.74%、12.83%、12.83%、7.9%、7.9%。由于目前華西證券的股權(quán)比較分散，涉及股東40余家，這讓第一大股東之爭懸念陡生。
此前圍繞華西證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓已爆發(fā)了兩場(chǎng)爭奪戰(zhàn)。在第一場(chǎng)爭奪戰(zhàn)中瀘州老窖勝出，成功以每股3.36元的價(jià)格獲得華西證券1.8億股國有股權(quán)。加上其原來所持有的2000萬股，瀘州老窖持有華西證券2億股，占該公司總股本的19.74%，暫列華西證券第一大股東。據(jù)了解，此次共有5家公司參與競(jìng)標(biāo)，包括瀘州老窖、通威集團(tuán)、國泰君安證券、東方證券和光大證券。
但在隨后進(jìn)行的第二場(chǎng)競(jìng)標(biāo)戰(zhàn)中，笑到最后的卻是資本市場(chǎng)赫赫有名的“涌金系”代表企業(yè)九芝堂集團(tuán)。6月14日，五民營股東合計(jì)持有的2316.48萬股、約占總股本2.28%的華西證券股權(quán)，在四川省國投產(chǎn)權(quán)交易中心被九芝堂集團(tuán)拍走。其成交均價(jià)在3.6元左右，而此前瀘州老窖所拍得股權(quán)的每股轉(zhuǎn)讓價(jià)是3.36元。
盡管目前瀘州老窖以19.75%的持股，暫時(shí)成為華西證券第一大股東，但持股比例仍然沒有超過20%。按照會(huì)計(jì)原則，一家企業(yè)持有另一家企業(yè)20%以上股權(quán)，才可采用權(quán)益法計(jì)算收益。而且九芝堂的突然現(xiàn)身，讓華西證券第一大股東爭奪懸念驟增。
一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，瀘州老窖最終只有增持華西證券股份40%以上，才能保證其坐穩(wěn)第一大股東的位置。
此次在北交所掛牌轉(zhuǎn)讓的華西證券股權(quán)占總股本的12.83%，如果瀘州老窖成功獲得這部分股份，則其持有華西證券的股份比例上升到32.58%，第一大股東地位將進(jìn)一步穩(wěn)固；但是若九芝堂集團(tuán)成功獲得這部分股份，則其持有華西證券達(dá)到15.11%，將直接威脅瀘州老窖第一大股東的位置。
當(dāng)然，瀘州老窖也決不會(huì)輕易將華西證券第一大股東之位拱手相讓。瀘州老窖在此前發(fā)布的公告中表示，公司收購華西證券1.8億股國有股權(quán)，其目的在于實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合，借助華西證券這個(gè)資本運(yùn)作平臺(tái)，將瀘州老窖做強(qiáng)做大，這充分表現(xiàn)出其的雄心勃勃。而瀘州老窖有關(guān)人士日前也表示，公司對(duì)北交所掛牌項(xiàng)目很感興趣，有意再度增持華西證券股權(quán)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，上次與瀘州老窖一起競(jìng)購的國泰君安、東方證券、光大證券等5家投標(biāo)機(jī)構(gòu)，不排除此次有再度逐鹿北交所的可能。
根據(jù)掛牌項(xiàng)目公開披露信息，華西證券股東并沒有放棄對(duì)標(biāo)的股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)。因此，如果最終意向受讓方并非華西證券股東，則在最終意向受讓方確定并簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，轉(zhuǎn)讓方將征詢?nèi)A西證券股東是否同意轉(zhuǎn)讓方對(duì)標(biāo)的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，以及是否行使對(duì)標(biāo)的股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)。
據(jù)華西證券有關(guān)人士介紹，公司因目前正在理順股東關(guān)系，相關(guān)業(yè)務(wù)處于暫停狀態(tài)?！坝捎诠疽堰B續(xù)3年盈利，在股東問題解決、股權(quán)關(guān)系理順后，將盡快申請(qǐng)規(guī)范類乃至創(chuàng)新類券商資格，并爭取IPO上市。”這位人士表示。這無疑增加了華西證券股權(quán)未來的含金量，從而讓這場(chǎng)股權(quán)之爭更趨激烈。
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