股市近期有望再現(xiàn)明朗
■財(cái)經(jīng)分析■本報(bào)記者 唐福勇
對(duì)于股市來說，利空出盡就是利好的現(xiàn)象時(shí)常發(fā)生，自5月30日印花稅上調(diào)后，滬深股市就一直處于各種政策面消息的影響之下，盡管多數(shù)人對(duì)于股市牛市格局的看法仍然堅(jiān)定，但兩輪大跌尤其個(gè)股分化嚴(yán)重的事實(shí)讓更多投資者更加謹(jǐn)慎，甚至有短期看空后市之心態(tài)。
投資者的這種心態(tài)其實(shí)很正常。近一個(gè)月來，宏觀政策面的消息接踵而至，的確讓投資者走一步、看三步，股指也每每隨著消息面的發(fā)生而上下跌宕。
但到6月29日，也就是上周末，當(dāng)全國人大常委會(huì)批準(zhǔn)了發(fā)行15500億特別國債和授權(quán)國務(wù)院可根據(jù)實(shí)際需要停征或減征利息稅后，整個(gè)宏觀層面的消息也就基本告一段落。從滬深股市來看，也在上周開始提前消化這些消息，7月1日，滬綜指雖然仍先跌破3800點(diǎn)，但尾盤隨著大盤藍(lán)籌股向上拉升顯示短暫企穩(wěn)跡象。
如果僅從消息面來看，宏觀層面的政策影響因素應(yīng)該說暫時(shí)告一段落，之所以說暫時(shí)，是因?yàn)槿藗儗?duì)這類消息有了心理預(yù)期的消化，而這類消息并沒有真實(shí)的實(shí)施，比如利息稅的取消或降低，15500億元特別國債何時(shí)發(fā)行，以什么方式發(fā)行等。而諸如加息、再次提高存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策手段，人們已經(jīng)開始習(xí)慣，更何況加息與利息稅的取消功效相差不大，特別國債的發(fā)行也有相當(dāng)于數(shù)次提高存款準(zhǔn)備金率的效果，因而從宏觀層面來看，政府調(diào)控的手段應(yīng)該取其中之一，同時(shí)重復(fù)使用的可能性不大。相對(duì)而言，政策面在短期較為安定。因此，股市大局在某種程度上可以說再現(xiàn)明朗。
當(dāng)然，明朗的因素還有許多。
心理層面來看，通過兩個(gè)多月的投資者廣泛教育后，大量的新股民受到了一次切身的投資教育，而個(gè)股的嚴(yán)重分化表明教育起到了一定作用，投機(jī)氣氛大大降低，投資的理念得到一定普及，股市“泡沫”也得到一定的“擠出”。
技術(shù)上來說，個(gè)股的分化嚴(yán)重程度一目了然，5月30日前高度投機(jī)的垃圾股多數(shù)價(jià)格已經(jīng)“腰斬”。因此，短期的技術(shù)回調(diào)意愿十分明顯。而有投資價(jià)值、基金與機(jī)構(gòu)重倉的股票也多數(shù)創(chuàng)出新高又回調(diào)了部分，因此在短期內(nèi)形成了一種較為平衡的狀態(tài)。這種平衡也表明了一種大局的明朗，那就是投資者信心逐步恢復(fù)的過程中，大盤日益企穩(wěn)并尋求向上突破的可能加大。
從證券開戶數(shù)來看，雖然媒體經(jīng)常報(bào)道說開戶數(shù)創(chuàng)出近期及今年內(nèi)新低，但據(jù)中國證券登記結(jié)算中心的數(shù)據(jù)顯示，6月29日即上周五新增A股開戶數(shù)依然有15．2萬戶，新增B股開戶數(shù)1166戶，而當(dāng)周內(nèi)五個(gè)交易的開戶數(shù)均在15萬至20萬之間，雖然這一數(shù)據(jù)在今年前半年的開戶絕對(duì)值來看很低，但較之去年甚至去年之前來說，則可以用居高不下來形容，更何況人們不能把開戶數(shù)的最高值當(dāng)做常態(tài)來認(rèn)識(shí)。因此，目前的開戶數(shù)據(jù)可以表明，仍有更多的人對(duì)未來股市充滿信心。從這一點(diǎn)來說，大局的明朗是長(zhǎng)期的。
中報(bào)行情比預(yù)期好的可能使大盤明朗局面更加可信。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，兩市共有547家公司發(fā)布了2007年中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)公告，其中，報(bào)喜公司占得大半比例。從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比例來看，明確預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司中，2007年中期業(yè)績(jī)漲幅預(yù)期不低于50％的有222家，漲幅翻一番的有132家，而漲幅在500％及以上的有32家，其中，增幅1000％及以上的有14家。以廣船國際為例。由于公司2006年船塢投入生產(chǎn)使得造船產(chǎn)量提高以及內(nèi)部管理的不斷完善，公司預(yù)計(jì)今年上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)300％以上。美的電器同樣受益于產(chǎn)能提升，受公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、商用空調(diào)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)以及毛利率提升的影響，公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100％－150％。
更為重要的是，中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)使得國內(nèi)外均仍看好中國股市，相關(guān)機(jī)構(gòu)與國外人士預(yù)測(cè)，今明兩年中國A股公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度仍然有望達(dá)到30％。
正因?yàn)橛羞@么多明朗因素的支撐，在政策面相對(duì)穩(wěn)定的背景下，中國股市大局近期再現(xiàn)明朗就在情理之中。中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)
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