有消息說(shuō)，美國(guó)黑石集團(tuán)正在中國(guó)尋找股權(quán)投資目標(biāo)。如果收購(gòu)成功，這將意味著已經(jīng)入股黑石集團(tuán)的國(guó)家外匯投資公司，剛投出去的錢又“流回”國(guó)內(nèi)。一些專家擔(dān)心，這會(huì)導(dǎo)致央行不得不再次對(duì)沖外幣資產(chǎn)，相當(dāng)于二次結(jié)匯。流動(dòng)性過(guò)剩和央行的對(duì)沖壓力又增加了。
黑石青睞中國(guó)市場(chǎng)
5月20日，籌備中的國(guó)家外匯投資公司與黑石集團(tuán)簽訂協(xié)議，出資30億美元購(gòu)買當(dāng)時(shí)即將上市的黑石集團(tuán)不超過(guò)10%的股份。這被業(yè)內(nèi)看作是外匯投資公司的第一筆海外投資。
當(dāng)時(shí)中方負(fù)責(zé)人表示，看中黑石的重要原因是它在中國(guó)沒(méi)有任何投資。投資美國(guó)的私人股權(quán)投資公司，可以有效分流和運(yùn)用巨額外匯儲(chǔ)備。
簽約時(shí)，黑石集團(tuán)董事長(zhǎng)史蒂夫·斯瓦茨曼毫不掩飾對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的濃厚興趣，他說(shuō)“這增加了我們對(duì)投資中國(guó)的熱情”。
在外匯投資公司看好黑石集團(tuán)的同時(shí)，黑石集團(tuán)已經(jīng)將投資目標(biāo)瞄準(zhǔn)中國(guó)企業(yè)。近期有媒體報(bào)道，黑石集團(tuán)正與中國(guó)藍(lán)星集團(tuán)進(jìn)行商談，準(zhǔn)備購(gòu)買其股權(quán)。
事實(shí)上，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)感興趣的國(guó)外私人股權(quán)投資公司遠(yuǎn)非黑石一家，凱雷、新橋資本、摩根士丹利等都曾向中國(guó)企業(yè)拋出“繡球”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2006年11月，私人股權(quán)機(jī)構(gòu)在中國(guó)內(nèi)地的投資規(guī)模達(dá)117.73億美元，居亞洲首位。
應(yīng)避免外匯投資回流
外匯投資公司成立的初衷，一方面是為中國(guó)的外匯儲(chǔ)備保值增值，另一方面是為了減少央行對(duì)沖外匯流入的壓力，避免國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)快增長(zhǎng)。為此，社科院世經(jīng)所所長(zhǎng)助理何帆認(rèn)為，如果黑石旗下的基金進(jìn)入中國(guó)，就相當(dāng)于拿著外匯投資公司的錢投資中國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)的外匯資產(chǎn)出了一趟國(guó)，又以外幣資產(chǎn)的形式回來(lái)了。而央行則不得不對(duì)一筆錢沖銷兩次。這樣的外匯投資顯然不僅不能減輕央行壓力，反而使其操作更加被動(dòng)。
另外，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，如果有實(shí)力的中國(guó)企業(yè)被海外私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)收入囊中，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展未必有利。因?yàn)檫@類收購(gòu)的結(jié)果往往是，這些中國(guó)企業(yè)隨后會(huì)通過(guò)各種形式實(shí)現(xiàn)境外上市。這樣，所募集的外幣資金將再次匯回國(guó)內(nèi)。因此，不能忽視這種行為給資本和外匯監(jiān)管帶來(lái)的困難。
中信證券首席宏觀分析師諸建芳指出，從資金角度考慮，黑石投資藍(lán)星的確會(huì)導(dǎo)致外匯資金回流，不符合平衡國(guó)際收支的政策意圖。不過(guò)，從全球化和經(jīng)濟(jì)開放的趨勢(shì)看，外資流入中國(guó)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組和并購(gòu)是不可避免的。而且，這應(yīng)該是一筆中長(zhǎng)期投資，不是受重點(diǎn)監(jiān)控的短期投機(jī)資金。綜合來(lái)看，相信政府有關(guān)部門會(huì)從產(chǎn)業(yè)屬性和戰(zhàn)略安全的角度謹(jǐn)慎做出決定。
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