記者日前從市場(chǎng)中獲悉，監(jiān)管部門目前正在開展對(duì)保薦人盡職調(diào)查情況的一次大檢查。據(jù)了解，此類檢查在今年尚屬首次，覆蓋了包括本土券商、合資券商在內(nèi)的多家大型證券公司的投行部門。從檢查的結(jié)果來(lái)看，問題主要集中在盡職調(diào)查有關(guān)材料缺失、不全上。
業(yè)內(nèi)人士介紹，保薦人的盡職調(diào)查是形成一切保薦文件的基礎(chǔ)，是保薦制度的重要基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。盡職調(diào)查的廣度、深度、真實(shí)性、準(zhǔn)確性直接關(guān)系著保薦項(xiàng)目的質(zhì)量，對(duì)提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展和保護(hù)投資者合法權(quán)益有著重要意義。
“然而，隨著去年以來(lái)新股發(fā)行的重新啟動(dòng)，特別是近段時(shí)間以來(lái)，由于保薦人盡職調(diào)查及相關(guān)工作不到位而引發(fā)的一些問題開始逐漸顯露出來(lái)，”業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
2004年開始實(shí)施的《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》明確規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行相關(guān)義務(wù)，保證所出具的文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，保證所指定的保薦代表人及本保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)人員已勤勉盡責(zé)、對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件進(jìn)行了盡職調(diào)查和審慎核查。業(yè)內(nèi)人士指出，保薦代表人及相關(guān)投行人員在其中扮演了重要角色。
隨著證券市場(chǎng)的回暖，去年以來(lái)，企業(yè)上市融資的需求迅速增加，新股發(fā)行提速。然而，在市場(chǎng)需求猛增的同時(shí)，投行業(yè)務(wù)人員，特別是保薦代表人隊(duì)伍的擴(kuò)容卻相對(duì)滯緩。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，為了追求更多的收益，不少券商不顧實(shí)際能力，有多少業(yè)務(wù)接多少業(yè)務(wù)，在“趕進(jìn)度”的同時(shí)難免犧牲一些質(zhì)量，盡職調(diào)查也相對(duì)放松。
排除公司層面的因素，投行人才缺乏，流動(dòng)性高也成為導(dǎo)致盡職調(diào)查質(zhì)量下降的又一個(gè)主要原因。受到保薦代表人準(zhǔn)入門檻較高，資格考試通過(guò)率過(guò)低等因素的影響，保薦代表人擴(kuò)容速度十分緩慢。
摩根士丹利中國(guó)首席執(zhí)行官孫瑋在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“對(duì)于投行來(lái)說(shuō)，最重要的資產(chǎn)就是‘人’。過(guò)去投行業(yè)務(wù)比較單一，隨著新業(yè)務(wù)的不斷開拓，人才缺乏就成為當(dāng)前所有投行都必須面臨的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。而后續(xù)人才的供應(yīng)則需要一個(gè)較長(zhǎng)的培育期?！?/p>
在投行專業(yè)人才新增有限的背景下，挖角就成為幾乎所有券商不約而同采用的方法。通過(guò)挖角，可以最便捷、最快速地獲得有經(jīng)驗(yàn)的投行業(yè)務(wù)人才。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示，原來(lái)是本土大券商挖小券商的角，而隨著合資券商的加入，本土大券商也遭到了挖角?？梢韵胂?，未來(lái)放開外資券商進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后，挖角大戰(zhàn)將會(huì)越來(lái)越激烈。挖角的直接結(jié)果就是造成人員流動(dòng)過(guò)大，投行隊(duì)伍不穩(wěn)定，從而也在一定程度上影響了盡職調(diào)查工作的效果。（商文）
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