財務(wù)公司發(fā)債在討論了兩年多之后，終于取得了實質(zhì)性進展。近日，銀監(jiān)會向下屬各分支機構(gòu)及銀監(jiān)會直接監(jiān)管的財務(wù)公司下發(fā)了《企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)，對企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)債的條件、資金用途等做了較為詳細的規(guī)定。
早在2005年4月，人民銀行頒布的《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》，就允許財務(wù)公司在銀行間債券市場發(fā)行金融債券。更早于1996年發(fā)布的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》，也提到財務(wù)公司發(fā)行債券一事，但至今未有一家財務(wù)公司發(fā)債成功，其原因仍在于管理層一直認(rèn)為財務(wù)公司存在較高的風(fēng)險。
銀監(jiān)會最近下發(fā)的這份《通知》規(guī)定了企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)行金融債的資質(zhì)：財務(wù)公司設(shè)立一年以上，申請前一年利潤率不低于行業(yè)平均水平，申請前一年不良資產(chǎn)率低于前一年平均水平，申請前一年注冊資金不低于3億元，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平。
《通知》還規(guī)定，財務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債后，資本充足率不超過10%。
對于財務(wù)公司發(fā)債的資金用途一直是管理層較為擔(dān)心的一面?！锻ㄖ分幸?guī)定，財務(wù)公司發(fā)債的資金用途應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)政策規(guī)定，應(yīng)用于支持集團主業(yè)發(fā)展和配置中長期資產(chǎn)，解決財務(wù)公司資產(chǎn)負債期限不匹配問題，而不得用于與集團和財務(wù)公司主業(yè)無關(guān)的風(fēng)險性投資。
銀監(jiān)會一位相關(guān)負責(zé)人向《財經(jīng)》記者表示，對于財務(wù)公司發(fā)債的資金用途是最需要嚴(yán)格限制，不能允許財務(wù)公司發(fā)債資金流向股市與房地產(chǎn)等與主業(yè)無關(guān)的投資。
財務(wù)公司發(fā)債屬于金融債，將在銀行間市場發(fā)行交易。
隨著《通知》的下達，第一批財務(wù)公司發(fā)債也在緊鑼密鼓的準(zhǔn)備之中。 銀監(jiān)會的相關(guān)負責(zé)人表示，銀監(jiān)會并未明確第一批發(fā)債的財務(wù)公司，也尚未規(guī)定發(fā)債額度，但先期試點會對發(fā)行家數(shù)做嚴(yán)格規(guī)定，部分資質(zhì)優(yōu)良且有發(fā)債需要的財務(wù)公司正在籌備之中。
在今年4月16日，銀監(jiān)會就召集十余家財務(wù)公司在杭州開會，就財務(wù)公司發(fā)債征求意見，各家財務(wù)公司當(dāng)時向銀監(jiān)會表達的一致意見是希望能盡快就財務(wù)公司發(fā)債出臺相關(guān)準(zhǔn)許文件。
據(jù)《財經(jīng)》記者了解，當(dāng)時參加杭州會議的包括中石化財務(wù)有限責(zé)任公司、中電財務(wù)有限公司、上海浦東發(fā)展集團財務(wù)有限責(zé)任公司、上海電氣集團財務(wù)有限責(zé)任公司等數(shù)家財務(wù)公司，這些機構(gòu)都將成為發(fā)債的先行者。
據(jù)中石化財務(wù)公司一位人士透露，在得知將允許發(fā)債的明確信息之后，自6月開始公司就進入發(fā)債的實質(zhì)準(zhǔn)備階段，成為第一批發(fā)債公司應(yīng)不成問題。
該人士表示，目前公司的融資渠道主要是集團成員存款，其余渠道包括同業(yè)拆借、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等。但目前每天的結(jié)算貸款等業(yè)務(wù)需要資金較多，也有發(fā)債的迫切需求。如果能夠發(fā)行金融債，則可以增加資金來源，拓寬融資渠道。
與中石化財務(wù)公司類似，目前國內(nèi)大部分財務(wù)公司的融資渠道較為匱乏，除了來自集團企業(yè)成員單位的存款，外部融資途徑有限，同業(yè)拆借僅允許最長拆借期7天，集團企業(yè)的存款則又有存款期限不固定的問題，因此要為集團成員提供中長期的融資服務(wù)，更需要長期限的資金來源彌補自有資金的不足。
與融資渠道匱乏相比，財務(wù)公司的業(yè)務(wù)手段則不斷拓寬，已經(jīng)發(fā)展出包括存貸款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、財務(wù)顧問、債券承銷、融資租賃、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、委托貸款與投資等十?dāng)?shù)種業(yè)務(wù)?！ ?/p>
截止到2006年12月末，中國74家財務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模8581.40億元，所有者權(quán)益647.91億元，利潤92.60億元，不良資產(chǎn)比率0.81%，平均資本充足率為16%。
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