國(guó)投瑞銀瑞?；?月17日成立以來(lái)，截至上周五即7月27日，瑞?；饍糁禐?.039元，瑞福優(yōu)先的參考凈值為1.009元，瑞福進(jìn)取的參考凈值為1.069元。許多投資者看到兩部分份額的凈值差距有所增大。而專(zhuān)業(yè)人士告訴記者，隨著瑞?；饍糁档脑黾?，瑞福進(jìn)取參考凈值的提高，對(duì)瑞福優(yōu)先來(lái)說(shuō)，“好處”也越來(lái)越多。因?yàn)槿鸶?yōu)先基準(zhǔn)收益的實(shí)現(xiàn)所需的“物質(zhì)基礎(chǔ)”正在逐步具備，而且瑞福進(jìn)取正為瑞福優(yōu)先構(gòu)建起了厚厚的安全墊。
購(gòu)買(mǎi)瑞福優(yōu)先的客戶(hù)是希望能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的保本保收益，在滿(mǎn)足這個(gè)條件下，當(dāng)有超額收益存在時(shí)，又不錯(cuò)過(guò)分享超額收益的機(jī)會(huì)。所以對(duì)于瑞福優(yōu)先，它不是與進(jìn)取份額去比較凈值的高低，而是看瑞福優(yōu)先是否能真正達(dá)到客戶(hù)的投資需求。所以是否能夠?qū)崿F(xiàn)6.06%的基準(zhǔn)收益是衡量瑞福優(yōu)先的最重要的指標(biāo)。
隨著瑞?；饍糁档闹鸩教岣?，為瑞福優(yōu)先基準(zhǔn)收益的實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提供了“物質(zhì)基礎(chǔ)”。7月27日瑞?；鸬姆蓊~凈值為1.039元，假設(shè)如果接下來(lái)市場(chǎng)一直震蕩而且瑞福優(yōu)先基準(zhǔn)收益保持6.06%不變，在瑞?；疬\(yùn)行滿(mǎn)一年，瑞福基金凈值仍保持在1.039元，在這一年，瑞福優(yōu)先已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)6.06%的基準(zhǔn)收益。而如果市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上漲，那么瑞福優(yōu)先除了可以實(shí)現(xiàn)基準(zhǔn)收益外，還可以獲得超額收益的分配。
如果市場(chǎng)震蕩下跌，情況會(huì)是怎樣？專(zhuān)業(yè)人士告訴我們，瑞福進(jìn)取凈值的提高實(shí)際上為瑞福優(yōu)先構(gòu)建起了安全墊。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，假設(shè)到下一個(gè)周五（8月3日）由于市場(chǎng)調(diào)整，瑞?；鸬膬糁抵匦碌?月20日的凈值1.006元，屆時(shí)，隨著運(yùn)行天數(shù)的增加，瑞福優(yōu)先應(yīng)獲基準(zhǔn)收益增加到0.0030元，瑞福優(yōu)先的參考凈值由7月20日的1.002元上漲到1.004元，而瑞福進(jìn)取的參考凈值由7月20日的1.010元下降到1.008元?？梢钥吹剑绻麅糁祻?月27日的1.039元下跌回1.006元，在一周時(shí)間里，瑞福優(yōu)先參考凈值下跌了0.50%，而瑞福進(jìn)取則下跌了5.71%。這個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明瑞福進(jìn)取上漲的凈值實(shí)際上為瑞福優(yōu)先的“基準(zhǔn)收益”構(gòu)建起了安全墊，瑞福進(jìn)取凈值漲得越高，安全墊的“海綿”也越厚，瑞福優(yōu)先的基準(zhǔn)收益實(shí)現(xiàn)的可能性和安全性也將大大提高。當(dāng)市場(chǎng)震蕩下跌時(shí)，安全墊發(fā)揮了作用，首先減少的是超額收益部分，而最直接關(guān)系到的就是獲得90%超額收益分配的進(jìn)取份額。
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