中國國際金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘表示，本次央行如此果斷地上調(diào)準(zhǔn)備金率，可能和特別國債一直沒有發(fā)出來有關(guān)系，意味著特別國債很可能不會向市場直接發(fā)行。
再度提高存款準(zhǔn)備金率后，此前全國人大常委會通過的發(fā)行人民幣1.55萬億元特別國債成為了關(guān)注的焦點。
昨日，央行武漢分行副行長陳炳才在央行主管的《金融時報》上撰文表示，建議在目前1.55萬億元的基礎(chǔ)上，繼續(xù)發(fā)行特別國債，并盡快建立特別國債公司。陳炳才建議，將新增特別國債資金投資于基礎(chǔ)建設(shè)特別是農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之上。
“準(zhǔn)備金率和特別國債實際上是兩個有替代性的政策，此次上調(diào)令特別國債的發(fā)行又增添了些不確定性?！敝袊鴩H金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘昨天向早報記者表示，本次央行如此果斷地上調(diào)準(zhǔn)備金率，可能和特別國債一直沒有發(fā)出來有關(guān)系，意味著特別國債很可能不會向市場直接發(fā)行。
值得一提的是，準(zhǔn)備金率上次達(dá)到12%還是1987年，整整20年前。而后又在1988年達(dá)到了13%的歷史最高點。盡管目前準(zhǔn)備金率已處于高點區(qū)域，但哈繼銘表示，如果特別國債的發(fā)行不直接面向市場發(fā)行的話，則今年繼續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率仍有不少空間。
哈繼銘強調(diào)，1988年時的流動性過剩狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有目前這樣嚴(yán)重，“當(dāng)時準(zhǔn)備金率能達(dá)到13%，目前的問題更不大”。
但摩根士丹利亞洲首席貨幣分析師任永力表示，目前銀行系統(tǒng)的總體準(zhǔn)備金率水平大約在13.5%的水平，本次上調(diào)后，超額準(zhǔn)備金率僅在1.5%的水平。事實上，對于中小銀行來說，目前的超額準(zhǔn)備金水平可能已接近于“零點”，上調(diào)準(zhǔn)備金率的空間對它們而言已然見頂。
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