中央?yún)R金公司(以下稱匯金)已經(jīng)計劃向中國農(nóng)業(yè)銀行注資400億美元，從而啟動農(nóng)行的股改。消息人士沒有透露更多的信息，不過業(yè)內(nèi)人士認為，在農(nóng)行財務重組中，匯金將負責補充資本金，不良資產(chǎn)損失可能會由央行和財政部承擔。
如果農(nóng)行獲得注資，意味著中國最后一家大型國有商業(yè)銀行的股份制改革將進入實質(zhì)性操作階段。此前，匯金曾先后注資中國銀行、中國建設銀行和中國工商銀行，注資總額達600億美元。
今年初召開的全國金融工作會議已明確了農(nóng)行改革的方向。如何在面向三農(nóng)和商業(yè)運作之間找到最佳結合點，被認為農(nóng)行改革的一大難題。過去半年間，國家發(fā)改委和中國銀監(jiān)會等機構相繼對農(nóng)行股改進行了調(diào)研，本報獲悉，相關調(diào)研報告尚未報送最高層。
400億美元注資
中國四大國有商業(yè)銀行中，目前只有農(nóng)行股改還沒有進展。權威人士稱，匯金計劃注資400億美元，啟動農(nóng)行的股改進程。農(nóng)行也將成為最后一家獲得注資的大型國有商業(yè)銀行。
此前，匯金對中行、建行和工行的注資分別是225億美元、225億美元和150億美元。加上計劃為農(nóng)行注資的400億美元，匯金對于四大行的注資總額達到了1000億美元。
消息人士稱，注資農(nóng)行的400億美元將來自國家外匯投資公司。財政部將發(fā)行15500億元特別國債，為外匯投資公司籌集2000億美元的資本金，其中的650億美元會用于從央行購買匯金，使其成為投資公司的全資子公司。
400億美元已經(jīng)是國有商業(yè)銀行獲得的最大一筆注資。不過，一些官員和專家仍然擔心，400億美元是否能夠填補農(nóng)行的損失。根據(jù)農(nóng)行在2005年上報的幾個股改方案，包括不良貸款損失和資本金不足兩個部分，農(nóng)行要求的注資金額分別為8000億元、9000億元和10000億元人民幣。
農(nóng)行公布的2006年年報顯示，農(nóng)行資本金為840億元，不良貸款比率為23.43%，根據(jù)農(nóng)行2006年末的貸款余額31394億元計算，不良貸款余額為7356億元。貸款損失準備371億元，撥備覆蓋率為5.05%。
農(nóng)行并未在年報中披露不良貸款的構成情況，因此不良貸款的具體損失情況并不清楚。除了信貸不良資產(chǎn)，農(nóng)行2006年年報還表明，2006年末，農(nóng)行非信貸不良資產(chǎn)余額比年初減少254.8億元，不良率比年初下降2.05個百分點。農(nóng)行也沒有披露非信貸不良資產(chǎn)的具體金額和比例。
不過，有關專家認為，從這些信息來看，農(nóng)行的損失的確在8000億-10000億元人民幣左右。
據(jù)知情人士分析，匯金計劃的注資將會用于補充農(nóng)行的資本金，使其資本充足率達到8%的最低監(jiān)管要求。不良資產(chǎn)的處置則可能采取類似工行的模式，由財政部和央行分擔損失。
在此前三家國有銀行的股改中，央行和財政部承擔了不良貸款損失的彌補。中行和建行股改時，財政部原來的資本金被轉作貸款損失準備；在可疑類貸款處置中，央行向信達資產(chǎn)管理公司提供將近1400億元再貸款用于半價購買中行和建行的2787億元可疑類貸款。
工行股改時，財政部原來的1629.83億元資本金中，保留了1240億元作為財政部在工行的權益，其余的389.83億元轉作不良貸款撥備。工行的2460億元損失類貸款由財政部在規(guī)定年限內(nèi)填補，4590億元可疑類貸款由央行再貸款置換，然后拍賣給四家資產(chǎn)管理公司。
目前尚不清楚的是，農(nóng)行現(xiàn)有的840億元資本金是否會被全部轉作貸款損失準備。
根據(jù)農(nóng)行的數(shù)據(jù)，2006年末，農(nóng)行總資產(chǎn)為53493億元，貸款余額為31394億元。如果像另外三家國有銀行那樣，大部分可疑類和損失類不良貸款被剝離和處置，僅留下1000多億元左右的次級類貸款，那么農(nóng)行將有超過6000億元的不良貸款被剝離，轉化為債券或者其他形式的非信貸資產(chǎn)，貸款余額將降到25000億元左右。
業(yè)內(nèi)人士認為，根據(jù)銀監(jiān)會最新公布的修訂后的 《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》粗略計算，400億美元注資能夠使農(nóng)行核心資本充足率達到8%以上。
國家外匯投資公司購買匯金，是以匯金對幾家國有銀行的注資金額為定價基礎的，并沒有以匯金目前持有幾家銀行的市值為基礎。業(yè)內(nèi)人士分析，從這個角度看，央行為了推進三家國有銀行的股改，先后發(fā)行的將近5900億元的再貸款的大部分將難以償還，從而成為央行為國有銀行股改付出的成本。
業(yè)務方向未定
一位監(jiān)管機構的官員說，財務重組僅僅是農(nóng)行股改的一個基礎，解決的僅僅是農(nóng)行的不良貸款和資本不足的財務問題，與其他三家國有銀行不同，農(nóng)行改革最棘手的是方向性問題，即如何找到合理的業(yè)務模式，實現(xiàn)面向三農(nóng)和商業(yè)運作的良好結合。
在今年1月19日召開的全國金融工作會議上，農(nóng)行改革的方向被確定為“面向三農(nóng)，整體改制，商業(yè)運作，擇機上市”。知情人士稱，根據(jù)這十六字方針，農(nóng)行的改革已經(jīng)不僅是國有銀行改革的問題，而且關系到為 “三農(nóng)”提供基本金融服務的重大問題，具有政策性要求和市場化運作的雙重要求，如何兼顧這兩個方面，難度很大。
全國金融工作會議后，國家發(fā)改委和銀監(jiān)會等機構相繼展開了對農(nóng)行的股改調(diào)研。今年5月份，銀監(jiān)會黨委副書記、副主席蔣定之帶隊，也曾專門到湖北調(diào)研。據(jù)悉，各家機構都已經(jīng)就調(diào)研情況撰寫了調(diào)研報告，不過，這些調(diào)研報告尚未在國有銀行股改領導小組辦公室組織的會議上進行討論，目前，農(nóng)行的業(yè)務模式尚未確定。
上述知情人士稱，目前，農(nóng)行改革方案的設計由央行牽頭，財政部、發(fā)改委和銀監(jiān)會等部委在這個問題上也有很大的發(fā)言權，最終的方案將會由各部委溝通協(xié)調(diào)產(chǎn)生。
農(nóng)行方面，股改的基礎準備工作也進行了一年多。2006年，農(nóng)行圍繞股改做了六項工作：全面進行外部審計；實施固定資產(chǎn)全面清理；啟動人力資源綜合改革；推動新會計準則體系；啟動不良貸款處置準備工作；啟動相關中介機構的選聘工作。
今年5月，農(nóng)行股改領導小組辦公室等十幾個部門的負責人還向央行匯報了股改基礎工作的進展情況。
6月份，央行副行長項俊波就任農(nóng)行行長，農(nóng)行的人事調(diào)整已經(jīng)開始，并已延伸到總行各部門總經(jīng)理和分行行長等中層干部。外界推測，農(nóng)行改制為股份公司之后，項俊波將擔任農(nóng)行董事長，未來的農(nóng)行行長將在現(xiàn)任工行副行長牛錫明和農(nóng)發(fā)行行長鄭暉之間產(chǎn)生。
政策性業(yè)務出路
與其他三家國有銀行不同，農(nóng)行仍然承擔著政策性支農(nóng)的任務，在所有的縣域都設有營業(yè)網(wǎng)點。一位監(jiān)管機構的官員認為，農(nóng)行股改，必須解決政策性業(yè)務如何開展的問題，這是農(nóng)行股改能否成功的焦點。
根據(jù)農(nóng)行年報，截至2006年末，縣域貸款和城市行管理的涉農(nóng)貸款合計1.7萬億元，占所有貸款的55%。農(nóng)行農(nóng)業(yè)信貸部總經(jīng)理周清玉2006年6月在《中國金融》上的署名文章中則透露，截至2005年末，農(nóng)行涉農(nóng)貸款余額9787.08億元，占全行貸款余額的35.8%。
按照這兩個數(shù)據(jù)，去年一年農(nóng)行新增涉農(nóng)貸款7000多億元，但是根據(jù)農(nóng)行年報，農(nóng)行去年全部新增貸款為3101億元。上述監(jiān)管官員稱，看看這些支農(nóng)貸款的數(shù)字，到底真正的支農(nóng)貸款有多少，哪些應該歸入支農(nóng)貸款的范疇？“數(shù)字突然出來了，怎么計算得來的？誰也搞不懂”。
這位官員認為，面向三農(nóng)，就意味著農(nóng)行仍然要承擔一定政策性支農(nóng)業(yè)務。既然下一步政策性銀行都要進行商業(yè)化改革，政策性業(yè)務都要通過招標的方式開展，農(nóng)行也可以比照政策性銀行的模式，通過公開招標的方式，由國家財政提供一定的專項支農(nóng)補貼來開展，從而讓這些政策性業(yè)務的損失體現(xiàn)在明處。
因為，“在農(nóng)行目前的不良貸款損失中，到底有多少來自政策性業(yè)務，多少來自自身經(jīng)營不善？誰也不清楚”。由于政策性業(yè)務造成的損失有多大并不清楚，最終難以確定哪些是領導責任，問責更是無從談起。
這位官員認為，國家支持“三農(nóng)”發(fā)展支付的補貼，應該納入財政范疇，不應該轉嫁給農(nóng)行；在政策性業(yè)務和商業(yè)性業(yè)務剝離之后，也可以避免農(nóng)行股改以后，把承擔政策性支農(nóng)業(yè)務當作可能發(fā)生的新的不良貸款的借口。
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