隨著封閉式基金分紅預(yù)期的逐個(gè)落實(shí)，封閉式基金近期將繼續(xù)得到投資者的青睞，擁有較高折價(jià)率的封閉式基金價(jià)格仍具上漲空間。
封閉式基金整體折價(jià)率下降
上周兩市基金指數(shù)震蕩上行，走勢強(qiáng)于大盤，分別收于4539.66點(diǎn)和4482.05點(diǎn)，上漲2.84％和2.54％。
截至上周五，全部封基整體折價(jià)率降至24.32％，其中3年以內(nèi)到期的短期基金整體折價(jià)率下降至12.6％，到期期限超過3年的長期基金整體折價(jià)率下降至26.23％。37只有交易的封閉式基金中除了基金裕陽的收盤價(jià)與前周持平以外，其余36只全部上漲。上周封閉式基金交易活躍以及價(jià)格上漲的原因主要是由于基金半年報(bào)于上周全部出齊，巨額未分配收益使得封基的分紅預(yù)期進(jìn)一步明朗化。
上周兩市封閉式基金凈值平均上漲0.61％，滬深兩市基金整體市值上升幅度約為2.69％，明顯高于凈值的漲幅，致使封閉式基金總體折價(jià)率下降。截至上周五，全部封閉式基金整體折價(jià)率降至24.32％，其中3年以內(nèi)到期的短期基金整體折價(jià)率下降至12.6％，到期期限超過3年的長期基金整體折價(jià)率下降至26.23％。
指數(shù)型基金凈值表現(xiàn)較優(yōu)
與前周基礎(chǔ)股票市場強(qiáng)力上行相比，上周市場呈現(xiàn)調(diào)整跡象，上升動(dòng)力明顯減弱。受到基礎(chǔ)股票市場升速減緩的影響，上周主動(dòng)投資的偏股型基金累計(jì)凈值雖有上漲，但增速明顯減慢，平均漲幅均未超過1%。其中靈活配置股票型基金漲幅最大，為0.86%，而穩(wěn)定配置混合型基金增幅最小，0.45%。穩(wěn)定配置股票型基金和靈活配置混合型基金的漲幅相同，均為0.76%。封閉式基金上周凈值平均上漲了0.61%。若以滬深300指數(shù)作為比較基準(zhǔn)，上周主動(dòng)投資偏股型基金均未獲得超額收益。
被動(dòng)投資的ETFs和指數(shù)型基金上周凈值表現(xiàn)明顯優(yōu)于主動(dòng)投資基金，分別上漲1.87%和0.86%。
近期基金市場投資要點(diǎn)
隨著封閉式基金分紅預(yù)期的逐個(gè)落實(shí)，封閉式基金近期將繼續(xù)得到投資者的青睞，折價(jià)率繼續(xù)降低。投資者對未來市場的樂觀預(yù)期以及信心的加強(qiáng)將推動(dòng)封閉式基金折價(jià)率水平長期下降的趨勢持續(xù)下去，擁有較高折價(jià)率的封閉式基金價(jià)格仍具上漲空間。
短期封閉式基金整體折價(jià)率下降至12.6%。我們依然維持“時(shí)間匹配策略”，即持有短期封閉式基金到期。
長期封閉式基金整體折價(jià)率水平本周降至26.23%。在長期封閉式基金方面，可選擇當(dāng)前同期基金中凈值較高、同時(shí)折價(jià)率也較高的基金進(jìn)入組合，這些基金未來分紅的可能性較大。
偏股型開放式基金方面，投資者可對主動(dòng)投資的股票型基金進(jìn)行策略性投資，選擇那些在較長市場時(shí)期中經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益更高、運(yùn)作相對穩(wěn)健的基金作為投資標(biāo)的。
同時(shí)，基于對未來的樂觀預(yù)期，投資者在未來一段時(shí)期內(nèi)也可考慮持有被動(dòng)投資的指數(shù)基金或ETFs，并在市場盤整期間選擇恰當(dāng)時(shí)機(jī)逢低介入。
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