中信證券今日公告宣布，公司已取得直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。另?yè)?jù)知情人士透露，中國(guó)國(guó)際金融公司也獲批該項(xiàng)業(yè)務(wù)。
券商直投業(yè)務(wù)是指對(duì)非公開(kāi)發(fā)行公司的股權(quán)進(jìn)行投資，投資收益通過(guò)日后企業(yè)上市或購(gòu)并時(shí)出售股權(quán)兌現(xiàn)。據(jù)了解，目前監(jiān)管部門(mén)將國(guó)內(nèi)證券公司“直投”業(yè)務(wù)范圍限定為Pre-IPO，即對(duì)擬上市公司的投資，并初步設(shè)定了“投資期限不超過(guò)3年”等相關(guān)規(guī)則。
中信證券公告稱(chēng)，公司現(xiàn)出資8.31億元人民幣、設(shè)立全資專(zhuān)業(yè)子公司——金時(shí)投資有限公司，開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。金時(shí)投資的業(yè)務(wù)范圍限定為股權(quán)投資，并且以自有資金開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)。知情人士表示，金時(shí)公司將采用全市場(chǎng)化模式運(yùn)作，以便在公司創(chuàng)立之初引入一流人才。
據(jù)了解，目前券商僅能使用自有資金進(jìn)行直投業(yè)務(wù)，而自有資金的上限是證券公司凈資本的15%。在完成了最近一次增發(fā)后，中信證券的凈資本已超過(guò)400億元，即中信證券可以在“直投”業(yè)務(wù)上配置超過(guò)60億元資金。中信證券人士表示，隨著金時(shí)公司未來(lái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，公司有可能會(huì)增加其資本投入。
至于未來(lái)“直投”業(yè)務(wù)的收益會(huì)達(dá)到什么水平？中信證券人士表示，相對(duì)于新業(yè)務(wù)在短期內(nèi)帶來(lái)的收益，中信證券更為看中的是該業(yè)務(wù)給公司未來(lái)戰(zhàn)略布局所帶來(lái)的機(jī)遇。
在完成增發(fā)后，中信證券總市值近3000億元人民幣(約400億美元)，已超過(guò)野村證券，成為亞洲市值最大的證券公司。但與一些國(guó)際一流投行相比，其綜合實(shí)力的差距仍是顯而易見(jiàn)的。中信證券業(yè)正試圖努力改變“賣(mài)方業(yè)務(wù)強(qiáng)，買(mǎi)方業(yè)務(wù)弱”的狀況，直投業(yè)務(wù)的開(kāi)展為其提供了良好的機(jī)遇，也為其增添了強(qiáng)勁的動(dòng)力。
從國(guó)際化大證券公司情況看，新型的買(mǎi)方業(yè)務(wù)仍然是未來(lái)發(fā)展的方向，而直接投資業(yè)務(wù)是新型買(mǎi)方業(yè)務(wù)的重中之重。25年來(lái)，美國(guó)證券業(yè)的買(mǎi)方業(yè)務(wù)比重由37%提高到了73%，近年來(lái)高盛、美林等已在我國(guó)投資了許多Pre-IPO項(xiàng)目。其中，高盛將自有資金和客戶(hù)資金聯(lián)合投資工商銀行(6.80,-0.01,-0.15%)上市前的股權(quán)；摩根入主蒙牛、花旗涉足廣發(fā)銀行，均是其中的經(jīng)典案例。
中信證券人士表示，公司定位于買(mǎi)方業(yè)務(wù)實(shí)際上是對(duì)于公司賣(mài)方業(yè)務(wù)的延伸。中信證券開(kāi)展“直投”業(yè)務(wù)將具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，除了承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)積累了大量?jī)?yōu)勢(shì)客戶(hù)以外，強(qiáng)大的研發(fā)力量和品牌優(yōu)勢(shì)都給新業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供支持。
“對(duì)于對(duì)券商參與資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀的研究，我們認(rèn)為發(fā)展買(mǎi)方業(yè)務(wù)也是平穩(wěn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的手段，公司通過(guò)買(mǎi)方和賣(mài)方業(yè)務(wù)的共同推進(jìn)，為股東獲取更高的利潤(rùn)回報(bào)?！敝行抛C券常務(wù)副總經(jīng)理程博明說(shuō)。
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