基金三季報顯示，貨幣基金獲得了有史以來最高單季收益，收益率比二季度幾乎翻番。報告期內(nèi)平均凈值增長率1.17%。從季報透露出的信息來看，這一勝利果實的取得在很大程度上得益于新股發(fā)行。
收益率幾乎翻番
數(shù)據(jù)顯示，三季度40只貨幣基金收益率整體大幅上漲，平均達到1.17%，比起今年二季度的平均凈值增長率0.63%，三季度貨幣基金收益率幾乎翻番。這是貨幣基金市場建立以來平均收益率最高的一個季度。翻閱基金季報，幾乎所有貨幣基金的凈值增長率圖形都在三季度猛然陡峭上升，增速驚人。
報告期內(nèi)凈值增長率排名第一的是巨田貨幣基金，為1.56%。其后是嘉實貨幣、銀河銀富貨幣、匯添富貨幣基金，凈值增長率均為1.5%。截至9月29日，今年以來凈值增長率排名第一的是萬家貨幣。
三季度貨幣基金份額仍是凈贖回，縮水12.19%至515.34億份。目前份額規(guī)模最大的是華夏現(xiàn)金增利貨幣基金，份額75.55億份。其后是南方增利、嘉實貨幣、華安富利等，都是早期建立的貨幣基金。
回購帶來豐厚收益
貨幣基金三季度普遍交出令人滿意的答卷，但實際上，三季度貨幣基金面臨的宏觀貨幣環(huán)境并不比二季度樂觀，緊縮的陰影一直籠罩著整個市場。在逆境中創(chuàng)造高收益，這充分顯示出貨幣基金審時度勢，對經(jīng)濟和金融形勢判斷能力增強，運營水平提高。其中，運用新股發(fā)行期間利率波動大作回購成為貨幣基金的制勝法寶。
昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度GDP同比增長11.5%。而居民消費價格指數(shù)在食品價格的拉動下疊創(chuàng)新高，實際利率長期為負可能引發(fā)流動性嚴重過剩的不利局面。在這種背景下，央行三季度上調了3次存款基準利率和2次存款準備金率，發(fā)行了3期定向央行票據(jù)。特別國債的發(fā)行也為央行回收流動性提供了有力的工具。
因法定利率的上調，公開市場央行票據(jù)的發(fā)行收益率也隨之走高，但上行幅度大幅低于升息幅度。截至9月末，1年期央行票據(jù)的發(fā)行收益率為3.4447%，3個月期央行票據(jù)的發(fā)行收益率為2.9089%。
在這種情況下，單純依靠債券投資已很難為貨幣基金帶來令人滿意的收益，貨幣基金不約而同地降低債券投資比例，轉而利用新股申購期間貨幣市場利率大幅波動，加大回購比重。
貨幣基金（A級）期末資產(chǎn)中“買入返售證券”比重一般都在30%以上，比以往水平大大提高。而相對應，銀行存款大幅降低至平均2.73%，這一數(shù)據(jù)最高時曾達到30%。
尤其是在9月份，受到大盤新股接連發(fā)行等影響，貨幣市場利率大幅波動。資金在此期間幾次出現(xiàn)驟緊的情況，在追逐新股申購超額收益的驅動下，貨幣市場利率脫離其理性的軌道，不斷創(chuàng)出歷史天價。貨幣基金基于對市場走勢的判斷，減少債券資產(chǎn)配置，加大回購類短期資產(chǎn)運用，較好把握交易所回購市場的機會，提高了基金投資收益。
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