投資大師現(xiàn)身說法
見到吉姆-羅杰斯時，不由得讓人想起潘長江小品里面那句經(jīng)典的話：“濃縮的都是精華的”。這個不到一米七的美國人雖然其貌不揚，但卻是享譽世界的投資大師。
最近幾年，羅杰斯頻繁訪問中國，并且對中國的股市指點江山，這使他在中國的知名度與日俱增，很多人將他擺在和喬治-索羅斯以及沃倫-巴菲特同樣高度的位置，所到之處無不受到瘋狂的追捧。
今年9月中下旬，羅杰斯再次來到中國參加《北京青年報》舉辦的“2007北京理財博覽會”，并于9月21日進行了一次專場演講，主題仍然是關于他對中國股市的判斷以及其投資建議。
很多人專門從外地趕來，想親眼看看這位投資大師的風范，聽一聽他的投資建議。
風險之下的投資機會
“世界上有另一個市場是會一直走強的，它是自然資源、商品、原材料，但有很多人不了解它?！?/p>
9月21日，上證指數(shù)逼近5500點。羅杰斯對中國股市走勢的看法可以用“謹慎樂觀”來形容。
今年7月，有報道說羅杰斯認為中國股市的牛市可以持續(xù)80年。此言一出引起軒然大波，當時的股市剛從“5?30”大跌中恢復元氣，羅杰斯如此看好中國股市讓很多人感到意外。此次羅杰斯在演講中專門澄清，之前的“80年牛市”的傳言完全是因為翻譯的失誤和記者理解的偏差。他的本意是“中國將成為21世紀最強的國家，A股市場地位也將日益提升，正如美國在20世紀成為最強經(jīng)濟體一樣。但這并不意味著A股市場會每年上漲一直持續(xù)80年。這期間肯定會出現(xiàn)多個衰退周期(就像美國股市一樣),但總而言之,中國股市會持續(xù)上漲”。
而羅杰斯對中國的長期經(jīng)濟走勢則持非常樂觀的態(tài)度，他甚至在小女兒出生后不久，專門雇了一位中國保姆，他要求保姆只對孩子說中文。如今這個小女孩已經(jīng)能說一口標準的普通話。他認為21世紀是中國的世紀，懂中文會讓他那個今年4歲的女兒受益匪淺。
羅杰斯自1999年首次買入B股中國股票至今，從來沒有賣出，只有買進。特別是2005年以后大量買進，他對中國股市的底部形成的時間作出了準確的判斷。隨后的觸底反彈以至大漲讓羅杰斯收獲頗豐。
當然，他也不忘一再提醒投資者注意目前正在醞釀的泡沫所潛藏的風險?！澳惚仨殞ε菽貏e小心，現(xiàn)在還沒有泡沫，但是已經(jīng)在醞釀?！绷_杰斯認為，中國股市漲了兩年，這是可喜的，但同時也是不正常的。“我見過泡沫，泡沫形成時很有樂趣，一些人賺了很多錢；但是當泡沫破滅的時候，幾乎每一個人都逃不了?！?/p>
羅杰斯坦言自己不是個短線高手，甚至在短線上是個很糟糕的投資者，他的投資策略是對長期經(jīng)濟走勢作出判斷，然后選出最有前景的行業(yè)，大幅吃進這一行業(yè)里表現(xiàn)好的公司或者價值被低估的公司的股票。
基于這樣的投資策略，盡管目前中國股市在他眼里風險逐步加大，但是他仍然認為有些行業(yè)非常值得投資：旅游、航空、鐵路、環(huán)保、基礎設施及公用設施、水處理、農(nóng)業(yè)等。
羅杰斯認為，中國人越來越富裕，隨之而來的則是對旅游需求的增長，因此會帶動航空、鐵路等交通運輸行業(yè)的增長，特別是航空業(yè)?！昂娇諛I(yè)過去遇到了行業(yè)谷底，油價上漲、‘9-11’恐怖襲擊都影響了它的發(fā)展，一些航空公司破產(chǎn)，行業(yè)進行整合。但是我現(xiàn)在坐飛機能體會到上座率越來越高，而且航空公司都在改善經(jīng)營以削減成本，這是好現(xiàn)象?！?/p>
另一方面，中國正在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，環(huán)保經(jīng)濟受到空前重視，勢必會帶動環(huán)保及公用設施、水處理等行業(yè)的增長。
羅杰斯看好農(nóng)業(yè)類股票的原因更簡單：富裕起來的人們會增加對農(nóng)產(chǎn)品的需求，而由于土地資源有限以及不測天災，農(nóng)產(chǎn)品的價格長期來看必然走高。
與國內(nèi)A股相比，羅杰斯更看好H股，特別是那些A+H的上市公司。他呼吁投資者盡早去買H股，他認為目前A股的高溢價是H股的大好機會?！巴瑯拥墓?，同樣的產(chǎn)品，H股一股20元，A股就高達40元，這難道合理嗎？”
除了暢談中國股市之外，羅杰斯還對國際金融市場作了展望，認為美元、債券市場的黃金時代已經(jīng)過去，大宗商品市場將繼續(xù)紅火?！拔磥頂?shù)年，人民幣將是世界上最堅挺的貨幣，而美元則將是最糟糕的貨幣。”羅杰斯自己創(chuàng)立了一套商品價格指數(shù)——羅杰斯國際商品指數(shù)（RICI），他說與股市相比，他更看好商品市場。他邊做演示邊對臺下的聽眾說：“世界上有另一個市場是會一直走強的，它是自然資源、商品、原材料，但有很多人不了解它?！?/p>
羅杰斯認為，本輪商品牛市可以持續(xù)到2014—2022年。
投資不能道聽途說
如果由此以為羅杰斯是個眼高手低的人，只會從宏觀的角度選股，那就大錯特錯了。
羅杰斯之所以能夠創(chuàng)造投資神話與他嚴謹?shù)难芯烤窬o密相關，在他神奇光環(huán)的背后，是為投資所做的大量功課。
今年1月，北京首都國際機場，羅杰斯剛經(jīng)歷了從斯德哥爾摩到北京10多個小時的飛行。從國航的班機下來，65歲的他沒有去賓館，而是對中國國航進行了一次實地考察。
羅杰斯聲稱自己持有大量的國航股票，還有大部分中國航空股票，“在未來三年，航空對投資者來說是個好機會，國航是最大的，是最重要的，它過去也有一些問題，所以我想去看個究竟，再決定我是買進，還是賣出，或者什么都不做。”
中國航空集團公司總經(jīng)理、中國國際航空股份有限公司董事長李家祥親自接待羅杰斯。羅杰斯的問題包括航油的套期保值、公司的管理等具體問題，甚至還詢問了李家祥的個人經(jīng)歷。羅杰斯在解釋為什么會問李的個人經(jīng)歷時說：“過去國航一直是政府的，政府通常會參與很多控制，一個人得到職位不是因為他的聰明才智，而是取決于他是不是認識什么關鍵人物，我要確定他是不是很清楚他正在做的事情，了解航空業(yè)的工作如何做，如果他只是一個因為認識關鍵人物的官僚，那就糟了，不過他很清楚航空業(yè)的事。”
當時的羅杰斯還判斷銀行股會迎來大漲，但他還是要親自考察一下。在羅杰斯隨身攜帶的物品中，有幾張銀行的存折和儲蓄卡，這些都是他在中國所開設的人民幣賬戶。他以一個普通客戶的身份，體驗了一下中國的銀行的服務和效率。
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