QFII的A股基金事隔數(shù)月后終于再次勝出國內(nèi)基金，10月份獲得業(yè)績數(shù)據(jù)的13家QFII基金平均回報率達3.61%，高于國內(nèi)股票型基金。不過，當(dāng)月QFII的A股封閉式基金折價率大幅擴大，但申購贖回情況總體穩(wěn)定。
QFII基金折價率擴大
根據(jù)理柏最新發(fā)布的研究報告，10月獲得業(yè)績數(shù)據(jù)的13家QFII基金，以人民幣計算的平均回報率達3.61%，高于國內(nèi)股票型基金。其最近一年的業(yè)績，與國內(nèi)股票型基金的差距正在迅速縮小。
由于新加入了合并后的馬丁可利中國A股基金，QFII基金的最新資產(chǎn)規(guī)模增加到84.8億美元。按照已公布10月底和9月底資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)的8家基金計算，分別有5家凈申購、3家凈贖回。10月份總體看QFII基金申購贖回情況穩(wěn)定，總體凈贖回僅4千萬美元。
不過，當(dāng)月QFII的A股封閉式基金折價率大幅擴大，表明QFII基金投資者對A股市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。10月匯豐翔龍基金從溢價轉(zhuǎn)向折價，至11月7日的折價率達到9.6%。而9月一度收窄的摩根斯坦利中國A股基金的折價率，11月7日大幅擴大到28.3%。這兩個分別在香港和美國上市的QFII基金折價率的同步擴大，應(yīng)該可以反映出QFII基金投資者對A股走勢的預(yù)期。
開放式基金漲幅收窄
10月份中國開放式基金分類全部上漲，但漲幅繼續(xù)收窄。股票型、靈活混合型、進取混合型、平衡混合型基金平均分別上漲2.28%、1.66%、1.65%、1.52%，但虧損基金數(shù)量增加。
前期熱賣的QDII基金，10月份陸續(xù)開始公布凈值表現(xiàn)。由于QDII基金是分散投資的工具，因而預(yù)期收益不會很高。理柏統(tǒng)計了過去20年在美國市場銷售的全球配置型基金的表現(xiàn)，包括了中途合并或關(guān)閉的基金以避免生存偏差，發(fā)現(xiàn)其以美元計算的年度收益率在11%左右。
理柏中國研究經(jīng)理周良認(rèn)為，如果考慮人民幣今后幾年持續(xù)升值的預(yù)期，目前在國內(nèi)發(fā)行的全球配置型的QDII基金的年度收益預(yù)期，以人民幣計算要低于10%。對于那些投資境外中國概念股票的QDII基金的年度收益預(yù)期較難估計，大體應(yīng)該介乎國內(nèi)股票型基金和全球配置型基金之間。在全球股票市場目前波動加大的情況下，QDII基金的表現(xiàn)波動也會加大，因此，投資者對QDII基金應(yīng)有合理的收益預(yù)期。
今年以來，部分債券型基金采用積極參與新股申購的策略，獲得了很高的低風(fēng)險收益。理柏的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，長盛債券、富國天利、嘉實債券基金年初以來的收益都超過了30%。一級市場的低風(fēng)險、高收益，吸引債券型基金投入大量資金參與，并利用自己的融資能力擴大收益率。在股票市場大幅上漲的情況下，30%的收益似乎還不引人注意。但隨著股票型、混合型基金漲幅的收窄和股票市場調(diào)整的開始，那些積極參與新股認(rèn)購的債券基金的穩(wěn)定收益，將吸引越來越多投資者關(guān)注。
|
