投資收益水漲又船高
根據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2007年上半年，保險資金運用實現(xiàn)收益1374億元，同比增長260％。其中，基金、股票和未上市股權(quán)投資實現(xiàn)的收益占到總收益的72.9％。
保險資金在權(quán)益投資比例、規(guī)模以及收益上的增長，或許是最能反映近年來險資運用的變化趨勢的。
查閱歷年的資料可以發(fā)現(xiàn)，2002年，隨著央行的降息，保險公司協(xié)議存款利率持續(xù)走低，保險資金年收益率從2001年的4.3％降至2002年的3.4％。到2003年，保險資金的投資收益率僅為2.68％，
隨著投資渠道的放開以及資本市場的轉(zhuǎn)好，2005年全年保險資金投資總收益水平達3.6％，比上年度提高了0.8個百分點。其中，協(xié)議存款收益水平高于4％；債券投資約為4.45％，比上年度提高了1.2個百分點；直接投資股票市場的平均收益率高于6％。
開放的投資渠道在2006年為保險資金帶來了更為豐厚的回報。2006年全年保險資金運用收益率達到了5.8％。保險資金投資股票的收益率早在2006年6月底，就已達到10％，投資基金收益率9％，帶動了整體收益率的提升。
在投資收益增加的同時，保險資金的投資結(jié)構(gòu)也在不斷改善。
據(jù)統(tǒng)計，2003年末，8739億元的保險資金運用余額中，銀行存款占54.3％，國債投資占16.8％，證券投資基金投資占5.5％，其他投資（包括金融債券、企業(yè)債和其他投資）占23.4％；到2006年末我國保險資金運用余額為17785.39億元。在具體的投資結(jié)構(gòu)中，銀行存款降至33.67％，債券投資占53.14％。由于去年國內(nèi)股市表現(xiàn)良好，保險公司全年共拿出912.08億元購買證券投資基金，而直接投資股票以及未上市股權(quán)的保險資金累計達929.24億元，合計共占10％。2007年，保險資金直接投資比例上限由上年末總資產(chǎn)規(guī)模的5％提高到了10％，而銀行存款在2007年前9個月占比僅為26.36％。
QDII蓄勢待東風
雖然還沒有正式產(chǎn)品問世，但保險QDII的眉目也是越來越清晰了。
日前，平安和華泰保險獲得了以自有外匯或者購匯方式投資香港的H股和紅籌股的資格，在此之前，生命人壽也獲批以自有資金委托開展境外投資。雖然具體的細則仍然缺席，但是險資境外投資比例在《保險資金境外投資管理暫行辦法》中已有規(guī)定：保險機構(gòu)“出?！辟Y金不得超過其上年末總資產(chǎn)的15％，其中包括固定收益類、股票、股權(quán)等產(chǎn)品。投資范圍也已經(jīng)過多次商定，因此留下的懸念并不多。
按照規(guī)定，此次獲批的公司可運用不超過上年末總資產(chǎn)5％的人民幣資金購匯投資香港股票市場，所投股票將以香港H股、紅籌股為主。資料顯示，中國平安上年末總資產(chǎn)達4417.91億元，按比例計算投資上限為220億元左右；華泰財險投資上限也在9.6億元左右，其中包括自有外匯資金和人民幣購匯資金。
而根據(jù)外管局相關(guān)披露，截至9月末，已經(jīng)有14家保險公司共獲得了65.7億美元的購匯額度。
除了外匯資金上的準備外，產(chǎn)品設(shè)計上也是早有準備。據(jù)了解，中國平安、新華人壽、太平保險和華泰財險等保險公司早在《保險資金境外投資管理暫行辦法》出臺后就已經(jīng)上報了產(chǎn)品方案，等待監(jiān)管部門審批。
萬事俱備，只欠東風。
然而，此前基金QDII、銀行QDII的收益并不如人意。此時QDII出海，收益幾何成為讓人擔心的問題。不過好在保險QDII產(chǎn)品的賣點本在保障功能。保險資金投資渠道的進一步放開有利于保險公司進行全球資產(chǎn)配置，回避單一經(jīng)濟體波動風險。
備戰(zhàn)房地投資
根據(jù)《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》的規(guī)定，保險資金可以間接投資基礎(chǔ)設(shè)施。其中第十條規(guī)定，保險間接投資范圍，主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目。
但是在基礎(chǔ)設(shè)施投資放開后，對于《辦法》中并未涉及的房地產(chǎn)領(lǐng)域，保險資金進退如何呢？
2007年11月6日，平安集團發(fā)布公告：由公司在最高授信額度內(nèi)為旗下深圳市平安置業(yè)投資有限公司（簡稱平安置業(yè)）提供人民幣10億元的貸款擔保，同時為中國平安保險海外（控股）有限公司（簡稱平安海外）提供0.1億美元的貸款擔保。
由于平安置業(yè)是平安集團下屬平安信托的控股子公司，主要投資方向為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，此舉也因此被認為是平安進軍房地產(chǎn)的一個信號。
中國人壽在11月8日也發(fā)布公告稱，欲以超過五億元人民幣購買中國人壽保險（集團）公司旗下部分自有房產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)等資產(chǎn)。中國人壽稱，所有土地均位于當?shù)剌^好地段，有利于公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
據(jù)稱，中國人壽首席投資官劉樂飛在今年5月就稱，早在兩年前，中國人壽已在著手研究投商業(yè)房產(chǎn)領(lǐng)域，并已在人員、項目、制度流程等方面，做好了前期準備工作。(饒婷婷）
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