今年敢于冒險(xiǎn)，把資產(chǎn)從銀行搬出來放在基金公司的基民，大多獲得了相當(dāng)不錯(cuò)的收益，對(duì)他們來說，現(xiàn)在正是收獲的季節(jié)。同時(shí)，在辭舊迎新之際，基民也不妨盤點(diǎn)一下自己手頭的基金組合，做做比較，總結(jié)一年來投資的得與失，尋求來年改進(jìn)的方法與途徑，只有這樣，我們的投資才能日臻成熟。在這里，我們精選了部分券商對(duì)明年基金投資的預(yù)測(cè)和建議，希望在您盤點(diǎn)反思的時(shí)候，能給予您啟迪。
明年謹(jǐn)慎樂觀
2007年，投資收益最好的股票型基金收益超過了200%，但今年各類機(jī)構(gòu)對(duì)明年走勢(shì)的看法相對(duì)較為謹(jǐn)慎，他們普遍認(rèn)為08年將很難延續(xù)07年的收益率。
招商證券基金分析師王丹妮認(rèn)為，預(yù)期07年偏股型基金投資回報(bào)至少達(dá)到10%，期間最高投資回報(bào)有望超過20%。
至于08年股市發(fā)力的時(shí)間，分析師的預(yù)測(cè)各不相同，王丹妮認(rèn)為，若08年股市理性繁榮，業(yè)績浪可能出現(xiàn)在第一季度。而國都證券分析師姚小軍則認(rèn)為，股票型基金在2008年將獲得正向的超額收益，而該超額收益將更多的集中在2008年下半年體現(xiàn)。
傾向偏股型基金
分析師認(rèn)為由于08年牛市還將延續(xù)，而偏股型的基金收益仍將領(lǐng)先于其他類型的基金，因而，明年仍然可以保持偏股型基金較高比例的投資。
而在基金公司選擇上，申銀萬國的基金分析師朱赟認(rèn)為，牛市中應(yīng)當(dāng)尋找投資重合度適中的基金公司，而熊市中尋找投資重合度較高的基金公司，且這種投資風(fēng)格應(yīng)是基金公司一貫保持，而不是隨著市場(chǎng)改變的。他認(rèn)為，2008年重點(diǎn)關(guān)注的基金公司是：投資風(fēng)格穩(wěn)定性在中等以上，相似性在中等或中等略偏高區(qū)間。他重點(diǎn)推薦的基金公司是博時(shí)、華夏、嘉實(shí)、南方；另外，他也看好廣發(fā)、匯添富、興業(yè)、易方達(dá)，這些公司相似度高，但集中 投資風(fēng)險(xiǎn)較高。
國都證券分析師姚小軍認(rèn)為，配置型基金的配置比例應(yīng)該較小，因?yàn)閺膶?shí)際操作情況來看，靈活配置型基金整體未能表現(xiàn)出明顯的擇時(shí)操作能力。
可適當(dāng)配置指數(shù)基金
分析師普遍認(rèn)為，2008年市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)性將高于2007年，因此王丹妮認(rèn)為，對(duì)指數(shù)型基金的投資應(yīng)準(zhǔn)備較長的投資期限。朱赟則認(rèn)為，單只基金規(guī)模增大以及股指期貨推出等因素都將使資金更加關(guān)注大盤藍(lán)籌股，而指數(shù)型基金是擁有大盤股比例最高的群體，他推薦的指數(shù)型基金是嘉實(shí)滬深300、上證180ETF、易方達(dá)深證100ETF。而姚小軍也認(rèn)為，指數(shù)型基金作為分享股市上漲最簡單的選擇，2008年可以適當(dāng)配置，而且在預(yù)期相關(guān)指數(shù)上漲幅度較大時(shí)，可以加大指數(shù)型基金對(duì)股票型基金的替代力度。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年指數(shù)型基金中只有易方達(dá)深證100ETF的收益率超過了滬深300指數(shù)，其他指數(shù)型基金的收益率都不同程度地落后于滬深300指數(shù)。
姚小軍認(rèn)為收益差異產(chǎn)生的原因，一是所跟蹤指數(shù)的差異，運(yùn)作時(shí)間滿一年的15只指數(shù)型基金中有13只跟蹤滬深300以外的指數(shù)，而在2007年主要市場(chǎng)指數(shù)中，只有深證100指數(shù)的收益率超過了滬深300指數(shù)；二是跟蹤誤差，跟蹤深圳100指數(shù)的融通深證100指數(shù)基金收益率落后于目標(biāo)指數(shù)27.96%，跟蹤滬深300指數(shù)的兩只指數(shù)型基金收益也分別落后于目標(biāo)指數(shù)24.45%和28.48%，這些誤差主要來自于個(gè)別權(quán)重股因?yàn)楣筛拈L期停牌、資金的大規(guī)模申購贖回以及分紅等因素。姚小軍認(rèn)為，2008年由于股票股改停牌原因?qū)鸶欀笖?shù)的影響將基本消失，因此指數(shù)型基金對(duì)指數(shù)的跟蹤效果預(yù)計(jì)將會(huì)提高。(江沂)
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