30日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)向國(guó)內(nèi)七家銀行下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)銀行從事境內(nèi)黃金期貨交易有關(guān)問(wèn)題的通知(征求意見(jiàn)稿)》，就相關(guān)細(xì)節(jié)廣泛征求意見(jiàn)和建議。對(duì)此，多位市場(chǎng)人士表示，這意味著商業(yè)銀行參與黃金期貨交易已為期不遠(yuǎn)。屆時(shí)通過(guò)在期貨市場(chǎng)上釋放或回收黃金，商業(yè)銀行能夠有效地管理風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行作為超級(jí)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入期市，無(wú)疑讓投資者隊(duì)伍中出現(xiàn)了一根定海神針，對(duì)于穩(wěn)定和壯大黃金期貨乃至商品期貨市場(chǎng)將起到極為重要的意義。
由銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部下發(fā)的這份征求意見(jiàn)稿稱，為規(guī)范商業(yè)銀行從事境內(nèi)黃金期貨交易業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，要求從事黃金期貨業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)具備資本充足率達(dá)標(biāo)、具有衍生產(chǎn)品交易資格、具有黃金現(xiàn)貨交易資格和完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
通知還稱，商業(yè)銀行從事境內(nèi)黃金期貨交易業(yè)務(wù)，應(yīng)遵守《商業(yè)銀行法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的規(guī)定。此外，還應(yīng)該以期貨交易所會(huì)員的方式從事境內(nèi)黃金期貨交易，不得利用自由的黃金期貨交易資格代理客戶從事黃金期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得從事其他境內(nèi)商品期貨交易業(yè)務(wù)。
北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越教授認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行基本上都開(kāi)發(fā)了系列與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，如果能夠進(jìn)入黃金期貨市場(chǎng)，可有效地增加它們的經(jīng)營(yíng)靈活性和收益機(jī)會(huì)。他介紹，黃金在國(guó)際金融市場(chǎng)平靜時(shí)自然屬性較為明顯，一旦金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，金融屬性就非常突出，此時(shí)黃金期貨就可以起到準(zhǔn)外匯期貨，或者準(zhǔn)通貨膨脹指數(shù)期貨的作用。商業(yè)銀行如果成為黃金期貨的交易會(huì)員，未來(lái)可有效地利用期貨市場(chǎng)建立合理頭寸，規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格以及金融市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的不利影響。
胡俞越表示，對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行本身作為超級(jí)機(jī)構(gòu)投資者介入本身就具有非常重要的意義，可有效地促進(jìn)期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)趨于合理和穩(wěn)定，促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)的進(jìn)一步成熟。
上海東證期貨有限公司總經(jīng)理黨劍博士認(rèn)為，目前現(xiàn)貨黃金業(yè)務(wù)在多數(shù)商業(yè)銀行中都占據(jù)較大比例，一旦允許從事黃金期貨業(yè)務(wù)，可利用期貨市場(chǎng)來(lái)釋放或回收黃金持有量，即根據(jù)現(xiàn)貨持倉(cāng)量從事相應(yīng)的套期保值，從而有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也有助于整個(gè)黃金市場(chǎng)的供求平衡，防止價(jià)格的大起大落。
推而廣之，黨劍還認(rèn)為，商業(yè)銀行從事商品期貨交易是大勢(shì)所趨，銀監(jiān)會(huì)此舉是順應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的有利舉措。從最初的結(jié)算業(yè)務(wù)（保證金存管業(yè)務(wù)）到開(kāi)辦倉(cāng)單質(zhì)押等結(jié)構(gòu)性融資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行始終是置身度外，沒(méi)有資格能夠參與期貨交易中來(lái)，而中金所的特別結(jié)算會(huì)員資格也遲遲未果，如果銀監(jiān)會(huì)能夠批準(zhǔn)商業(yè)銀行從事黃金期貨交易業(yè)務(wù)，對(duì)市場(chǎng)各方都是利好。
黨劍還表示，商業(yè)銀行從事黃金期貨交易，也是化解流動(dòng)性過(guò)剩的手段之一，較之提高存款準(zhǔn)備金率等方法，前者更具市場(chǎng)化特征。因此，無(wú)論從哪一方面考慮，商業(yè)銀行沒(méi)有理由不能成為黃金期貨的交易會(huì)員。
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